作者：
周乐
中国资产暴涨。
美国时间 7 月 8 日，美股三大指数震荡分化，中国资产逆势走强，纳斯达克中国金龙指数一度大涨超 2%，两倍做多中国互联网股票 ETF 最高涨超 5%。其中，华米科技一度暴涨超 107%，盘中一度触及熔断。当日亚洲交易时段，A 股、港股市场亦全线爆发。
有分析指出，当前市场对关税风险的担忧有所延后，市场风险偏好抬升，推动股市反弹。重要指数的突破推动了赚钱效应扩散，接下来股指短期仍有一定空间，市场大概率仍处于多头周期中。
另外，高盛在最新报告中指出，预计到 2025 年底，中国在岸和离岸上市公司将派发共计 3 万亿元 （人民币，下同） 的股息，派息规模将达到历史新高。这将吸引更多投资者，中国上市公司估值有望水涨船高。
中国资产爆发
美国时间周二 （7 月 8 日），美股三大指数窄幅震荡，收盘涨跌不一，中国资产全线走强，纳斯达克中国金龙指数一度涨超 2%，随后涨幅有所收窄，最终收涨 0.71%；两倍做多中国互联网股票 ETF 收涨 3.35%，三倍做多富时中国 ETF 收涨 2.87%，中国海外互联网 ETF、中国科技 ETF 收涨近 2%。
中概股方面，华米科技最高涨超 107%，最终收涨超 47%；湖岸生物大涨超 40%，蘑菇街涨超 24%，大全新能源涨超 10%，老虎证券涨超 8%，迅雷、文远知行、爱回收涨超 7%，富途控股涨超 6%，BOSS 直聘、小牛电动涨超 4%，爱奇艺涨超 3%，京东涨超 2%，阿里巴巴、拼多多、腾讯音乐、百济神州等涨超 1%。
7 月 8 日亚洲交易时段，A 股、港股市场亦全线爆发，截至收盘，沪指涨 0.7%，逼近 3500 点；深成指涨 1.46%，创业板指大涨 2.39%。香港恒生指数涨 1.09%，重回 24000 点，恒生科技指数涨 1.84%，港股金融股领涨，国泰君安国际大涨超 28%，申万宏源香港大涨超 19%，耀才证券金融涨超 15%。
有分析指出，由于特朗普签署行政令，延长所谓 「对等关税」 暂缓期，将实施时间从 7 月 9 日推迟到 8 月 1 日。市场对关税风险的担忧有所延后，市场风险偏好抬升，推动股市反弹。投资者正在等待局势进一步的明朗，许多人预计美国最终的关税税率不会像特朗普威胁的那样高。
摩根大通策略师在报告中写道，由于美国股指接近历史高位，且地缘政治风险溢价基本消散，投资者应在 8 月 1 日关税截止日期之前重新进行对冲。
Piper Sandler 分析师表示：「即使对贸易担忧再度升温，股市的格局仍然看涨。尽管市场短期内可能面临一些压力，但投资者对关税新闻的关注度正在逐渐下降。」
中国银河证券指出，科技板块依然具备较高投资机会。主要由于科技板块政策支持力度较大，盈利增速居前，估值处于历史中低水平。另外，在国内促消费政策刺激下，消费行业业绩增速预期改善，估值相对较低的港股消费股有望上涨，重点关注医药行业和可选消费行业。而在海内外不确定性因素的扰动下，高股息标也可以为投资者提供较为稳定的回报。
申万宏源证券指出，短期而言，上证指数的突破本身成为一个投资故事，直接推动了风险偏好提升和赚钱效应扩散。同时，稳定币、国防军工、反内卷，包括保险配置银行股，都演绎了主题性行情，近期 A 股强势提示市场更多关注积极因素。
3万亿元的潜在利好
高盛在最新发布的报告中指出，预计到 2025 年底，中国在岸和离岸上市公司将派发共计 3 万亿元的股息，派息规模将达到历史新高。
高盛认为，在当下低息环境下，中国上市公司派息、回购规模增长将吸引更多投资者，企业估值有望水涨船高。
报告显示，2024 年，在 A 股、港股和美股上市的 4300 多家中国公司共派发了 2.7 万亿元。
高盛在报告中写道：「在新 『国九条』 发布后强有力的政策推动下，加上强劲的现金流和大量的现金储备，中国上市公司在 2024 年为股东带来了前所未有的现金回报。」
回顾此前，2024 年 4 月，国务院发布了资本市场新 「国九条」，即 《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》，以强化上市公司现金分红监管。该指导方针指出，对多年未分红或分红比例偏低的公司，限制大股东减持、实施风险警示；加大对分红优质公司的激励力度，多措并举推动提高股息率。
展望未来，高盛预计，到 2025 年底，中国上市公司将派息、回购总额将达到 3 万亿元、0.6 万亿元 （同比增长 10%/ 35%）。中国上市公司的慷慨派息能吸引更多投资者，并被视为在低利率环境下获得比债券更高回报的一种方式。
高盛在报告中指出，派息和回购将有助于提升企业估值。平均而言，上市公司若将总现金支出的 10% 用于股息或回购，将有助于提升 14% 的公司估值。
报告称，如果中国上市公司派息率达到亚洲和欧洲的平均水平，未来 10 年 A 股上市公司的估值可能会上升 15% 至 25%。
（证券时报网）
文章转载自东方财富