7 月 23 日，沪指盘中强势拉升，一度突破 3600 点，午后回落；深证成指、创业板指双双走低，场内超 4000 股飘绿。
行业板块涨少跌多，美容护理、医疗服务、保险板块涨幅居前，水泥建材、船舶制造、电网设备、工程机械、航天航空、电池板块跌幅居前。
日前，中国聚变能源有限公司挂牌成立大会在沪举行。此次挂牌成立的中国聚变公司是中核集团直属二级单位。作为推进我国聚变工程化、商业化的创新主体，中国聚变能源有限公司将重点布局总体设计、技术验证、数字化研发等业务，并建设技术研发平台和资本运作平台。
中信建投表示，随着技术的持续突破、项目融资的持续开展、政策层面重视程度的持续提升，我国可控核聚变产业进入发展快车道；中信证券指出，核聚变当前正处于投资加速的过程中，中美均大力发展聚变研发，核聚变将迎来新一轮加速发展期；申万宏源认为，核聚变技术的工程化与商业化进程有望加快，坚定看好可控核聚变全产业链投资机会。
中信建投：我国可控核聚变产业进入发展快车道
随着技术的持续突破、项目融资的持续开展、政策层面重视程度的持续提升，我国可控核聚变产业进入发展快车道。目前相关项目的招标采购正在加速开展，预计将对产业链产生积极影响。对于托卡马克技术路线，建议关注超导带材/磁体、堆内构件、结构件、电源系统、辅助加热系统等环节相关上市公司，对于 Z-FFR 及 FRC 技术路线，建议关注电源系统环节具备核心竞争力的相关上市公司。
中信证券：核聚变将迎来新一轮加速发展期
核聚变当前正处于投资加速的过程中，中美均大力发展聚变研发，核聚变将迎来新一轮加速发展期。从投资逻辑看，磁体、堆内构件占反应堆成本分别为 28% 和 17%，属于资本开支的核心环节。当前处于聚变产业链密集招标阶段，核心组件充分受益。
财信证券：核电发展空间广阔 景气度有望持续
核电发展空间广阔，景气度有望持续。预计 2030 年和 2035 年，我国核电装机容量将分别达到 1.1 亿 KW 和 1.5 亿 KW 以上，发电量分别占全国发电量的 7% 和 10%。如果以 2025 年的 7000 万 KW 计算，意味着 「十五五」 和 「十六五」 期间均需要新增 400GW 核电装机；按照单机 120 万 KW 计算，从 2025 年到 2035 年间，年均新增装机接近 7 台。
民生证券：可控核聚变已进入基础设施建设密集期
可控核聚变已进入基础设施建设密集期。根据行业媒体梳理，当前中国在建 14 个主要项目的总投资规模达 1362 亿元。当前项目以规划阶段为主，表明未来 3-5 年是招标关键窗口期。投资主体呈现多元化，涵盖科研机构 （中科院合肥所、清华、中核）、国企 （新能、联创光电、中国聚变能） 和民企 （新奥、能量奇点、星环、瀚海聚能、诺瓦聚变、星能玄光）。
申万宏源：核聚变技术的工程化与商业化进程有望加快
随着技术的持续突破、政策不断落地以及国内招投标加速，核聚变技术的工程化与商业化进程有望加快，坚定看好可控核聚变全产业链投资机会。长期来看，核聚变被誉为 「终极能源」，具备能量密度高、清洁环保、原材料易得等优势，能有效解决传统能源的诸多问题，是未来能源的必然选择。中期来看，2025-2030 年全球进入实验堆建设高峰期，我国在超导材料等产业链关键环节技术突破显著，国产化进程不断加速；短期来看，行业政策信号明确，国内招投标不断落地。
(本文不构成任何投资建议，投资者据此操作，一切后果自负。市场有风险，投资需谨慎。)
（东方财富研究中心）
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