7 月 25 日，三大股指盘中弱势窄幅震荡，沪指失守 3600 点，科创 50 指数逆市走高，全 A 成交额维持在高位。
行业板块涨跌互现，半导体、教育、医疗器械、互联网服务、软件开发板块涨幅居前，水泥建材、工程咨询服务、工程建设、多元金融、工程机械板块跌幅居前。
第七届世界人工智能大会 （WAIC） 将于 7 月 26 日-28 日在上海世博中心、世博展览馆、徐汇西岸等多地同步启幕。3000 余项前沿展品将集中亮相，涵盖 40 余款大模型、50 余款 AI 终端产品、60 余款智能机器人以及 100 余款 「全球首发」、「中国首秀」 的重磅新品，规模创历届之最。
国盛证券表示，随着 AI 应用不断从实验室走向商业化，算力基础设施有望成为下一轮 「类云计算黄金十年」 的核心驱动；兴业证券指出，AI 所引领的技术变革将带来应用侧的广阔机会；甬兴证券认为，随着 AI 应用渗透率的不断提升以及大模型的不断成熟，推理计算的市场需求有望持续增加。
国盛证券：A 股算力板块具备稀缺的长期成长属性
A 股算力板块具备稀缺的长期成长属性。随着 AI 应用不断从实验室走向商业化，算力基础设施有望成为下一轮 「类云计算黄金十年」 的核心驱动。国内优质 AI 产业链企业估值体系有望从周期股向成长股切换，长期投资逻辑愈发清晰。当前海外算力已率先进入复苏通道，光模块、光器件等算力关键环节将持续受益，成为布局 AI 的重点方向。
兴业证券：AI 所引领的技术变革将带来应用侧的广阔机会
长期来看，AI 所引领的技术变革将带来应用侧的广阔机会。国产大模型的持续进步正逐渐拉近和世界 TOP 模型的差距，Tokens 价格持续下探，叠加政策对 AI 发展以应用为导向的趋势，以及 MCP 等技术协议的广泛应用，2025 年将成为 AI 应用爆发元年。
甬兴证券：推理计算市场需求有望持续增加 相关企业迎投资机会
随着 AI 应用渗透率的不断提升以及大模型的不断成熟，推理计算的市场需求有望持续增加，带动推理计算的相关产业链，如 ASIC 芯片、PCB、铜缆、光模块等，景气度持续提升，相关领域企业有望迎来投资机会。此外，AI 端侧产业链企业也在不断合作创新，供应链的不断完善有望助力终端销量增长，持续看好端侧投资机会。同时，消费电子终端出货量持续回暖叠加 AI 引领下的产品创新，消费电子产业链也具备较强的增长潜力。
开源证券：看好海外 AI 算力产业链或步入估值提升阶段
看好海外 AI 算力产业链或步入估值提升阶段。AI 对于谷歌云的助力持续显现，公司提出预计 2026 年还将进一步增加资本支出。AI 巨头或进入 AI 算力和 AI 应用大规模投入期，海外巨头资本开支加速释放，AI Agent 逐步完善，需高度重视 AIDC 算力产业链核心投资方向，重视各大细分板块投资机会。
长城证券：国产厂商加速产品迭代 持续看好相关产业链投资机会
随着算力需求的持续火热，H20 的重新回归一方面为 AI 应用企业提供了更多的算力选择，缓解了部分高端芯片短缺的燃眉之急，有助于加速 AI 应用的商业化落地。另一方面，打破了部分市场主体对外部供应链的幻想，望激励国产厂商加速产品迭代，坚定迈向全栈自主之路，助力国产化浪潮，持续看好相关产业链投资机会。
(本文不构成任何投资建议，投资者据此操作，一切后果自负。市场有风险，投资需谨慎。)
（东方财富研究中心）
文章转载自东方财富
