作者：
时谦
外资做多中国的热情持续攀升！
A 股午后突有跳水之势，在进入到半年报密集披露期且大幅放量之后，市场波动加大，而港股近期走势也是持续偏弱。主流资金的一些动作可能在一定程度上扰动了市场情绪。不过，在这个关键时刻，外资却传来重大利好消息。
首先，野村最新研报表示，资金正急剧转向估值更具吸引力的中国市场——AH 股获得明显加仓，港股和 A 股配置比例分别提升 0.8 和 0.7 个百分点。
其次，今年韩国散户投资者纷纷涌入香港股市，追逐中国蓝筹科技股的涨势。截至 8 月 12 日，持股量已达到 24 亿美元，创下四年来的最高水平。
最后，高盛表示，中国再度成为全球资金净买入最多的市场，展现强劲的韧性与吸引力。高盛交易台 （不含量化交易） 的资金流在平均名目金额上是卖方资金的两倍，显现强劲的买盘动能。
资金狂涌
近期，外资情绪再度高涨。
今年，韩国散户投资者纷纷涌入香港股市，截至 8 月 12 日，他们的持股量已达到 24 亿美元，创下四年来的最高水平。韩国证券托管机构 （KSD） 的数据显示，韩国散户投资者持有的香港上市股票市值较 2024 年底增长 33.5%，较 2023 年底增长 41.7%，接近 2021 年创下的五年峰值 31 亿美元。
小米集团是韩国投资者首选的股票，持股价值为 2.389 亿美元。位居第二的是腾讯，持股价值为 2.257 亿美元。之后是比亚迪，持股价值为 1.862 亿美元；阿里巴巴持股价值为 1.822 亿美元；中芯国际，持股价值为 9180 万美元。今年迄今，这些股票已上涨 20% 至 79%。
宁德时代是韩国投资者持股的第六大公司，持有 8610 万美元股票，该公司自 5 月在香港上市以来已飙升 35%。
与此同时，野村证券对 45 只大型新兴市场基金的分析显示，7 月份印度的相对配置环比下降了 110 个基点，多达 41 只基金减少了配置。这意味着印度成为新兴市场投资组合中最大的减持市场，其配置相对于基准 MSCI 新兴市场指数为负 2.9 个百分点。
相比之下，中国香港、中国内地和韩国已成为区域再平衡的主要受益者。对中国香港、中国内地和韩国的配置分别增加了 80 个基点、70 个基点和 40 个基点，反映出海外投资组合的显著轮动。
坚定做多？
高盛日前也出具一篇名为 《做多中国，精彩不限于此》 报告，传递出对中国市场强烈看好信号。报告显示，中国 A 股持续吸引资金流入，再度成为全球资金净买入最多的市场，展现强劲的韧性与吸引力。
从资金流向看，高盛交易台 （不含量化交易） 的资金流在平均名目金额上是卖方资金的两倍，显现强劲的买盘动能，高盛也重点加码采矿、保险、游戏和消费股票，同时减码科技、汽车零件、经纪和 CPO 类股票，显示出对内需与高景气赛道的偏好。
当前 A 股正处于新一轮强势周期中，上证指数已从 2024 年 9 月的 2700 点左右上涨至如今的 3700 点以上，涨幅超 35%，具备一定持续性。
华福证券认为，从 「慢牛」 特征来看，A 股长期趋势底部不断抬升，尽管波动率较高，但整体呈现结构性上涨态势。从估值角度看，当前 A 股估值水平已处于高位，多数指数估值偏高，部分指数接近或达到历史极值。但与 2015 年和 2020—2021 年牛市相比，当前融资余额虽已突破 2020—2021 年峰值，但仍距 2015 年历史高点 22728 亿元约有 2000 亿元差距。若按当前每日 70 亿元以上的增速，预计 30 个交易日内将突破历史高点，表明杠杆水平已进入高位运行阶段。
（证券时报网）
文章转载自东方财富
