热点聚焦
碳市场建设:
中共中央办公厅、国务院办公厅 《关于推进绿色低碳转型加强全国碳市场建设的意见》 对外公布。主要目标是：到 2027 年，全国碳排放权交易市场基本覆盖工业领域主要排放行业，全国温室气体自愿减排交易市场实现重点领域全覆盖。到 2030 年，基本建成以配额总量控制为基础、免费和有偿分配相结合的全国碳排放权交易市场。
房地产：
8 月 25 日，上海市住建委、市财政局等六部门联合印发 《关于优化调整本市房地产政策措施的通知》，出台包括调减住房限购、优化住房公积金、优化个人住房信贷以及完善个人住房房产税等政策。包括外环外符合条件不限套数，单身买房视同家庭，不再区分首套、二套住房商贷利率，完善房产税政策等措施。
扩内需稳就业：
8 月 25 日，国家发展改革委主任郑栅洁主持召开企业座谈会，围绕科学编制 「十五五」 规划，听取关于扩内需、稳就业等方面意见建议。郑栅洁主任表示，国家发展改革委将深入贯彻落实党中央、国务院决策部署，不断完善扩内需政策举措，积极营造公平竞争市场环境，支持企业加快技术和产品创新、增加优质供给，扎实稳就业扩就业、促进高质量充分就业。
华为 AI 存储器：
华为将于 8 月 27 日发布全新 AI SSD（固态硬盘） 产品，可以有效满足 AI 训练推理过程中的超大容量和超强性能的需求，助力 AI 训练推理、大模型部署。此外据悉，华为计划与一体机厂商合作，改变现有局面，为 AI 存储器市场注入新活力，带来更多的可能性。
林业发展：
中国人民银行、金融监管总局、国家林草局联合印发 《关于金融支持林业高质量发展的通知》。《通知》 强调，要聚焦国家储备林建设、「三北」 工程等重要生态工程建设，探索多元化投入机制，强化金融服务需求对接。针对林业适度规模经营主体特点，提供适配的金融产品与服务，积极满足林下特色产业培育、原料收储及精深加工、转型升级、冷链保鲜和物流等融资需求，综合运用信贷、股权、债券等融资方式，促进林业一二三产业融合发展
华为汽车：
8 月 25 日下午，智界及问界秋季新品发布会在成都举办。会上，问界 M8 纯电版、智界新 S7 和新款智界 R7 等新品发布。最新数据显示，尚界 H5 开启预售 1 小时小订突破 2.5 万台。余承东在智界及问界秋季新品发布会上表示，今年 10 月，鸿蒙智行累计交付量预计将破百万辆。
电子首超银行：
8 月 25 日，电子行业涨超 2%，板块 A 股市值报 11.67 万亿元，在 31 个申万一级行业中居首，首次超过银行板块，第二名银行的 A 股市值为 11.39 万亿元。今年以来，电子大涨 33%，A 股市值增加了 3.75 万亿元。不过，总市值方面银行仍大幅领先电子。东方财富 Choice 数据显示，银行最新总市值为 15.83 万亿元，电子总市值为 12.43 万亿元，电子与银行之间仍有约 3.4 万亿元的总市值差价。
宇树科技被起诉：
天眼查 APP 显示，宇树科技近日新增 1 条开庭公告，原告为杭州露韦美日化有限公司，案由为侵害发明专利权纠纷。该案件将于 8 月 26 日在杭州市中级人民法院开庭审理。宇树科技目前有 7 款机器狗产品，分别是 GO2、GO1、A1、A2、B1、B2 和 Aliengo，分为消费级和行业级。目前尚不清楚是哪一款产品与原告产生专利纠纷。
恒大退市：
根据此前安排，中国恒大最后的上市交易日定在 8 月 22 日，不过，当天并未复牌进行交易，而是经过了周末两天后，今日 （8 月 25 日） 中国恒大直接从港交所退市。在港交所披露易中，「现有上市证券」 类型中已经无法搜索中国恒大，该公司正式被列入 「已除牌证券」。这意味着，中国恒大从 8 月 25 日起正式宣告退市。
并购交易：
据普华永道 8 月 25 日发布的 《2025 年中国企业并购市场年中回顾及展望》 统计，2025 年上半年中国企业并购市场披露交易总额超过 1700 亿美元，较去年同期大幅增长 45%。其中，超大型并购成交易额大增的 「主引擎」，行业集中于高科技、大健康和工业领域。
芯原股份询价转让：
继上周五发布询价转让公告后，今日盘后，ASIC 芯片龙头芯原股份公告称，已初步确定转让定价情况。公告显示，根据 2025 年 8 月 25 日询价申购情况，确定本次询价转让价格为 105.21 元/股。以芯原股份今日收盘价 157.9 元/股计算，此次询价转让价格大约将折让 33.4%。本次询价转让拟转让股份已获全额认购，初步确定受让方为 37 家机构投资者，拟受让股份总数为 2628.57 万股，占总股本 5%。
Grok 2.5 开源：
特斯拉 CEO 马斯克在 X 上官宣，xAI 去年最好的模型 Grok-2.5 正式开源，同时，Grok-3 也将在大概 6 个月内开源。马斯克同时发表观点表示，xAI 很快就会超越除谷歌外的任何公司，然后也将超越谷歌，「但中国公司将是最强劲的竞争对手，因为他们的电力比美国多得多，而且在硬件建设方面实力超强。」
主题机会
苹果产业链：
据媒体报道，苹果公司正计划对其标志性产品 iPhone 进行一次史无前例的彻底革新。彭博社的马克古尔曼 8 月 24 日发布博文，预测从今年 9 月发布的 iPhone 17 系列开始，苹果公司计划以每年推出一款创新产品的节奏，开启为期 3 年的重大外观革新周期。
据统计，8 月以来，9 只苹果产业链个股获机构调研，其中水晶光电、工业富联、中科三环的机构调研家数均超百家。从目前发布上半年业绩预告、快报或半年报的公司来看，超六成概念股上半年业绩预喜，中科三环、深天马 A、得润电子的业绩扭亏。创远信科、苏州固锝、闻泰科技上半年净利润增幅居前。创远信科上半年营业收入 1.11 亿元，同比增长 18.44%；归母净利润 631.53 万元，同比增长 354.24%。苏州固锝、闻泰科技上半年净利润分别同比增长 310.28% 和预计至少增长 178%。
从股价表现来看，8 月以来，除 2 只苹果概念股累计上涨幅度录得负值，其余个股的股价均录得上涨，其中科森科技、恒宝股份、领益智造、工业富联的股价涨幅居前。
有色金属：
8 月 22 日，工信部、发改委、自然资源部发布 《稀土开采和稀土冶炼分离总量调控管理暂行办法》，对稀土开采 （含稀土矿产品等） 和对通过开采、进口以及加工其他矿物所得的各类稀土矿产品 （含独居石精矿） 的冶炼分离实行总量调控管理。同时今年以来电解钴、氧化钨、镨钕氧化物等价格不断上行。第三方机构数据显示，截至 8 月 21 日，金属钴平均报价 26.3 万元/吨，较年初涨超 50%；钨精矿价格报 21.8 万元/吨，较年初上涨 52%；稀土方面，镨钕氧化物平均价报 65 万元/吨左右，较年初上涨超 50%。
据统计，有色金属行业今日上涨 4.63%，全天主力资金净流入 40.25 亿元，该行业所属的个股共 137 只，今日上涨的有 118 只，涨停的有 6 只；下跌的有 18 只。
以资金流向数据进行统计，该行业资金净流入的个股有 79 只，其中，净流入资金超亿元的有 14 只，净流入资金居首的是金力永磁，今日净流入资金 7.82 亿元，紧随其后的是北方稀土、洛阳钼业，净流入资金分别为 5.37 亿元、4.86 亿元。有色金属行业资金净流出个股中，资金净流出超 5000 万元的有 13 只，净流出资金居前的有鑫科材料、华友钴业、中国稀土，净流出资金分别为 2.01 亿元、1.83 亿元、1.62 亿元。
公司新闻
汇顶科技：公司总裁柳玉平于 2025 年 8 月 22 日收到中国证券监督管理委员会下发的 《立案告知书》，因涉嫌内幕交易，根据 《中华人民共和国证券法》《中华人民共和国行政处罚法》 等法律法规，中国证监会决定对柳玉平进行立案。
长城军工：上半年实现营业收入 6.99 亿元，同比增长 29.55%；归母净利润-2740.09 万元；基本每股收益-0.04 元。公司上半年营业收入同比增长，归属于上市公司股东的净利润同比减亏，主要原因为：主要产品结构变化及销售规模有所上升，军品营业收入同比增长 33.07%，产品综合毛利率比上年同期提升 2.71 个百分点。
拼多多：第二季度营收 1,039.8 亿元，较 2024 年同期的 970.595 亿元增加 7%；调整后每 ADS 收益 22.07 元，超出市场预期的 15.50 元；调整后净利润 327.1 亿元，超出市场预期的 223.9 亿元，较 2024 年同期的 344.321 亿元下降 5%。
拓维信息：公司实现营业收入 13.06 亿元，同比下降 24.42%；归属于上市公司股东的净利润为 7880.59 万元，同比增长 2262.83%。公司未派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。
包钢股份：2025 年上半年公司实现营业收入 313.29 亿元，同比下降 11.02%；归属于上市公司股东的净利润为 1.51 亿元，同比增长 39.99%。
东风科技：8 月 22 日，间接股东东风汽车集团股份有限公司与东风汽车集团 (武汉) 投资有限公司 （简称 「东风投资」） 签署了 《东风汽车集团 (武汉) 投资有限公司与东风汽车集团股份有限公司之吸收合并协议》，东风投资拟吸收合并东风集团股份。本次间接股东吸收合并完成后，东风投资将成为公司间接股东。
晶升股份：公司正在筹划以发行股份及支付现金的方式购买北京为准智能科技股份有限公司的控股权，同时拟募集配套资金。由于相关事项存在不确定性，为保证公平信息披露，维护投资者利益，避免造成公司股价异常波动，公司股票将于 2025 年 8 月 26 日开市起停牌，预计停牌时间不超过 10 个交易日。
华依科技：公司为满足国际化战略及海外业务布局需要，提升国际品牌知名度，增强综合竞争力，正在筹划发行境外上市股份 （H 股） 并申请在香港联交所主板挂牌上市。目前，公司正与相关中介机构就本次发行 H 股并上市的相关工作进行商讨，细节尚未确定。
阳光电源：公司于 2025 年 8 月 25 日召开第五届董事会第十八次会议，审议通过了公司拟发行 H 股股票并在香港联合交易所有限公司上市的相关议案。公司拟发行境外上市外资股 （H 股） 股票并申请在香港联交所主板挂牌上市，以深化公司全球化战略布局，提升公司国际化品牌形象，打造公司多元化融资渠道，进一步提升公司核心竞争力。
科德教育：2023 年 4 月，公司以增资和股权转让形式合计出资 1.3 亿元参股中昊芯英 （杭州） 科技有限公司 （简称 「中昊芯英」）。截至目前，公司持有中昊芯英 5.53% 股权，公司对中昊芯英不构成控股关系，未纳入合并报表范围，其对公司利润不构成重大影响。
浦东建设：近期，有媒体关注公司进入算力等新型基础设施相关领域，现将相关情况说明如下：2025 年 5 月 22 日，公司作为参股股东认缴出资 6600 万元 （持股比例为 30%），参与设立 「上海浦算云智科技服务有限公司」（暂定名）。该公司定位于为客户提供智算设施的部署及运维服务。目前该参股公司尚未完成工商注册，相关经营活动尚未开展。公司尚未对其出资，拟投资金额占公司净资产比例较小。
中国神华：近日，公司全资子公司国能神华九江发电有限责任公司二期扩建工程项目 （简称 「九江二期」）3 号机组顺利通过 168 小时连续满负荷试运行，移交商业运营。九江二期位于江西省九江市湖口县流泗镇，规划建设 2 台 100 万千瓦超超临界二次再热燃煤发电机组。目前，九江二期 4 号发电机组建设工作稳步推进，计划将于近期投运。
奥瑞金：近日，公司与斯莱克 (300382) 签署战略合作协议，进一步深化现有良好合作关系，促进未来发展和长远合作。双方将在易拉罐/盖生产设备、数码罐印刷、铝杯印刷及柔性制造等领域开展深度合作，共同开拓新项目，实现互利共赢。本协议签署五年内，合作范围内奥瑞金增设新生产线、改造现有产线、翻新设备、新型产品的生产设备采购、集成、备件需求及技术服务总金额预计为 5 亿元。
天康生物：公司与新疆七星羌都集团农牧有限公司、新疆羌都畜牧科技有限公司 （简称 「羌都畜牧」） 签署 《关于新疆羌都畜牧科技有限公司之股权收购框架协议》，拟以支付现金方式收购羌都畜牧 51% 股权。本次交易完成后，公司预计将实现对羌都畜牧控股。羌都畜牧是南疆地区生猪养殖重要企业之一，养殖规模和产业布局对当地畜牧业具有较大影响。
珠海冠宇：公司拟以自有资金或自筹资金约 20 亿元利用已建厂房实施新型锂电池生产建设项目，投资建设新型钢壳量产线。公司同日披露半年报，上半年实现营业收入 60.98 亿元，同比增长 14.03%；归母净利润 1.17 亿元，同比增长 14.77%。
央视新闻联播
今年前 7 个月，我国货物贸易保持向上向好势头，进出口额连续 9 个季度运行在 10 万亿元以上。上半年，我国平均每月新设外资企业 5500 家。「十四五」 期间实际使用外资已超 7000 亿美元，提前半年完成 「十四五」 引资目标。在上海，近期又有 33 个外资项目集体签约，30 家跨国公司地区总部和 15 家外资研发中心正式落户。
出口动能向优向新。1—7 月，我国机电产品出口占比提升至 60%，代表绿色低碳的 「新三样」 产品出口增长 14.9%。
海南自由贸易港封关软硬件条件全面完成，压力测试演练正压茬推进。12 月 18 日自贸港启动封关运作后，「零关税」 商品税目比例将由 21% 提高至 74%。
海关总署有关负责人介绍，「十四五」 期间，海关年均监管进出口货物 52 亿吨、货值达 41.5 万亿元，体量全球最大，安全稳定可控。
「十四五」 时期，全国通关一体化全面实现，「一网通办」 事项达到了 25 大类 964 项，基本覆盖了跨境贸易全链条全环节。公铁海空 「多式联运」 监管模式，让全程物流 「一次申报」「一单贯通」。「智慧旅检」 覆盖 80% 的航空口岸，旅客可以快速通关。
「十四五」 以来，海关总署对外签署合作文件 519 份，我国已成为全球 157 个国家 （地区） 前 3 大贸易伙伴。2024 年，我国与共建 「一带一路」 伙伴进出口达到 22 万亿元，占比超过一半；与东盟、拉美、非洲、中亚等新兴市场进出口年均增长 10% 以上。国际合作共赢新优势更加凸显，我国负责任大国的担当更加彰显。
这两天，各大国有银行正在进行最后的系统调试，为即将实施的个人消费贷款贴息和服务业经营主体贷款贴息做准备。两项贷款贴息政策将于 9 月 1 日实施，年贴息比例为 1 个百分点，真金白银支持消费。
降低存款准备金率 0.5 个百分点，释放长期流动性约 1 万亿元，下调政策利率 0.1 个百分点，企业和个人贷款成本处于低位。
6 月末，银行和企业签订的科技创新和技术改造贷款金额超 2 万亿元，是 2024 年末的 2.4 倍，累计支持 1.8 万家科技型中小企业实现首贷。
国债发行力度进一步加大。上半年共发行国债 7.88 万亿元，发行规模创历史同期新高；超长期特别国债发行较去年同期进度加快 18 个百分点。
进入 8 月份，一系列惠民生、促消费、增后劲的重大政策陆续出台：中央财政今年安排预算约 900 亿元用于支持各地发放育儿补贴，将有 2000 多万婴幼儿家庭从中受益；今年秋季学期起，幼儿园大班儿童减免保育教育费，将惠及约 1200 万儿童，为家庭减负约 200 亿元。
利用中国空间站上的无容器材料科学实验柜，我国科学家成功把钨合金加热到超过 3100℃，创造了新的世界纪录。这项研究不仅验证了我国自主设计建造的空间材料科学实验柜具有优异的性能，也为相关领域研究积累了关键的在轨实验原始数据。
截至目前，2025 年暑期档电影总票房 （含预售） 已突破 110 亿元。其中暂居档期榜首的国产影片 《南京照相馆》 已超 27 亿元，刷新中国影史暑期档历史片票房纪录，动画电影 《浪浪山小妖怪》 刷新中国影史二维动画电影票房纪录。今年暑期档电影呈现题材丰富、类型多样的特点，共有超 150 部电影陆续上映。
文章转载自东方财富
