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券商中国
8 月行情在上涨中圆满收官。作为券商月度策略的精华，券商金股也在牛市中展现了较强的超额收益能力。
数据显示，最牛券商——东北证券今年以来的十大金股组合收益率超 81%，开源证券金股组合年内收益率也高达 72.5%。各券商推荐的 8 月金股中，表现最强的包括全市场瞩目的 「寒王」 寒武纪-U、新易盛等热门股。
展望 9 月，券商分析师观点有所分歧，金融及科技板块受到大部分券商的重点关注，部分券商提及要重视高低切换。
年内最牛券商金股组合收益超 81%
数据显示，今年前 8 个月，收益表现最牛的是东北证券金股组合，今年以来收益率高达 81.30%。今年以来，东北证券在低位连续推中多只大牛股，包括胜宏科技、思泉新材、万辰集团、洛阳钼业、华光新材等金股均在推荐当月表现亮眼。
开源证券金股则以 72.5% 的年内涨幅排名第二，其 8 月金股收益达 25.84%，为 8 月单月第一。8 月份，开源证券推荐的新易盛大涨 88%，推荐的心动公司大涨 54%。东兴证券金股组合以 63.85% 的年内收益率排名第三。今年以来金股组合收益率排名第四至第七的分别是华鑫证券 （56.24%）、国元证券（50.33%）、国泰海通（49.42%）、华西证券（47.27%）。
从 8 月份单月情况来看，开源证券金股组合以 25.84% 的月度收益率排名第一，中航证券、国元证券、华鑫证券分别排名第二至第四，单月收益均超 20%；中原证券、长城证券、华龙证券、东北证券、民生证券金股组合 8 月份涨幅也超 17%。
从个股来看，有 3 只金股在 8 月份股价实现翻倍以上增长。由中航证券推荐的华胜天成在 8 月份上涨 115%；「寒王」 寒武纪-U 在 8 月上涨 110%，这是民生证券、国泰海通的 8 月金股；由东北证券推荐的思泉新材在 8 月份大涨超 100%；此外，新易盛也在 8 月大涨 88%，这是天风证券、光大证券、开源证券的 8 月金股。
9 月金股出炉
进入 9 月，券商新一期金股名单陆续出炉。9 月金股中，目前被多家券商推荐的人气金股包括中兴通讯、金山办公、新易盛、晶晨股份、雷赛智能、泸州老窖等。
具体来看，中兴通讯在 9 月受到国信证券、中泰证券、华泰证券等券商一致青睐。国信证券认为，该公司是国内通信设备头部企业，受益 AI（人工智能） 发展，同时公司芯片侧有望突破，未来盈利能力有望提升。
新易盛被中原证券、光大证券等券商列为 9 月金股，该股票今年以来已暴涨 333%。中原证券认为，公司硅光模块、相干光模块等研发项目取得突破，受益于全球 AI 基础设施建设，高速率光模块需求旺盛。
白酒股泸州老窖也在 8 月获得东吴证券、华安证券等券商推荐。华安证券认为，该股票估值处于低位，市场高切低+基本面预期好转+稳房产促消费等，均为估值修复催化因素。
金融及科技板块受关注
展望 9 月，券商分析师观点有所分歧，金融及科技板块相对而言受到大部分券商的重点关注，部分券商提及要重视高低切换。
开源证券策略首席分析师韦冀星认为，全 A 总市值有望持续增长。交易层面不宜盲目追高，应坚守自我。看好 AI（人工智能）、自主可控科技、「反内卷」 及 PPI（生产者物价指数） 扩散方向、稳定型红利、黄金、军工等，关注中报的 Alpha 以及南向资金加速活化下港股的掘金机会。
东吴证券首席经济学家芦哲认为，近期 A 股持续走强，本质上是短期宏观层面内外部的叙事发生转变：从内部来看，「反内卷」+需求刺激的政策组合拳改善市场盈利预期；外部来看，弱美元是市场开启行情的重要宏观因素。展望 9 月，基本面对市场影响偏弱，流动性驱动下，市场成交额已来到历史高位，9 月海外降息有望进一步加强流动性反馈，但新增资金进场边际效应减弱，市场震荡向上的速率可能比之前放缓，导致市场或将再次由 TMT（通信、传媒、计算机） 及制造主线向周围扩散。
芦哲认为，要重视高低切换。一是科技主线高低切换，规避单月超涨股票，若出现震荡则大概率会有切换；二是经济相关板块涨幅偏低，在上行趋势中低位有望跟随市场上升，在高低切换的过程中亦有反弹需求；三是 8 月相对滞涨，中期逻辑较为顺畅的创新药，有可能进一步轮动上涨；四是市场成交额持续突破，中期业绩释放可期，关注在历轮上涨行情中均有参与的券商和金融科技板块。
中泰证券首席策略分析师徐驰认为，展望后市，流动性有望驱动市场继续上涨，不过全面牛市还需要基本面配合。配置上，看好大金融资产与科技类资产的后续表现。科技的胜率短期无法证伪，赔率仍有空间。历史上看，科技类资产的股价走势与交易拥挤度高度正相关，具备较强的赔率驱动特征。8 月以来科技资产的交易拥挤度有所抬升，不过与前高还有一定距离，赔率仍有空间。
国金证券首席策略官牟一凌认为，市场新高后的下一站是制造业顺周期。在市场创 10 年新高之际，投资者不应陷入 「存款搬家」 的自我循环论证中，建议寻找下一阶段基本面边际改善最大的领域提前布局。在美联储 9 月降息窗口之后，制造业景气回升的前景更加明朗，并且由于对利率下行的敏感度差异，投资主线也可能出现从经营现金流驱动的 AI 投资到信贷驱动的传统制造业投资切换。
（券商中国）
文章转载自东方财富
