在 A 股三大指数 9 月 18 日明显回调之下，半导体板块逆市强势，其中中微公司等大涨超 10%，路维光电（+7.45%）、中科飞测（+7.39%）、波长光电（+7.24%）、拓荆科技（+6.56%） 等也明显跟涨。此外，中芯国际、北方华创在盘中一度创出历史新高，收盘分别上涨 4.05% 和 4.7%。
消息面上，在 9 月 18 日召开的华为全连接大会上，华为副董事长、轮值董事长徐直军表示，未来三年，华为已经规划了多款昇腾芯片，包括 950PR，950DT 以及 960 和 970。其中 950PR 芯片预计于 2026 年第一季度推出，950DT 预计于 2026 年第四季度推出。960 和 970 两款芯片则分别预计于 2027 年第四季度、2028 年第四季度推出。
此外，9 月 16 日晚间，《新闻联播》 报道中国联通三江源绿电智算中心项目建设成效，其中就披露了阿里最新研发的面向人工智能的 PPU 芯片。腾讯集团副总裁、腾讯云总裁邱跃鹏也在 9 月 16 日宣布，目前腾讯已经全面适配主流的国产芯片，并积极参与和回馈开源社区。
中信证券认为，美国对华半导体的管制措施会持续增强，但是效果逐渐减弱，实际更有助于中国 AI 及半导体产业的国产替代加速。而华福证券认为，半导体产业链主要包括半导体制造龙头 （中芯国际等）、先进封测 （长电科技等）、半导体设备 （北方华创等）、半导体零部件 （江丰电子等）、半导体材料 （鼎龙股份等）。
方正证券指出，当前国内半导体产业链从上游的设备与材料到中游的半导体制造再到下游的先进封装，均致力于提升算力芯片的国产化率；半导体设备国产化大势所趋，且当前国产化率仍处于较低水平，国产替代空间广阔。
而世界半导体贸易统计组织 (WSTS) 近期公布的数据显示，全球芯片需求将在 2025～2026 年继续复苏，预计继 2024 年强劲反弹之后，2025 年全球半导体市场将增长 11.2%，总价值将达到 7009 亿美元。随后，到 2026 年，该市场将在 2025 年基础上再增长 8.5%，达到 7607 亿美元。
（东方财富研究中心）
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