来源：
证券时报网
A 股市场 「9.24」 行情已有一年。
2024 年 9 月 24 日，A 股市场迎政策 「组合拳」，随后开启了一波行情。从这一年的总体情况来看，A 股市场表现强劲，总体活跃度有了明显提升。与此同时，市场也在多个方面发生深刻变化。
1、上证指数累计上涨逾千点多个指数翻倍
从 A 股市场主要指数表现来看，最近一年时间里，上证指数累计上涨近四成，深证成指累计上涨逾六成，创业板指、科创 50 指数、北证 50 指数则均已翻倍。
最近一年时间里，A 股市场总体呈现牛市特征，市场上行趋势稳健，其间上证指数累计上涨逾千点，并经历了两轮较大级别的行情，其中自今年 4 月以来的这轮行情单日涨势相对温和，持续时间长，呈现一定 「慢牛」 特征。
另外，值得注意的是，最近一年时间里，A 股市场主要股指也领涨全球，表现明显超过全球其他主要股指表现。
2、总市值首次突破 100 万亿元一年累计增长逾四成
随着市场上行，股票市场总市值规模也水涨船高，并历史性地首次突破 100 万亿元大关。
2024 年 9 月 24 日，沪深北三市总市值合计约 71 万亿元。根据沪深北交易所的数据，截至 2025 年 9 月 22 日，沪深北三市总市值合计约 104 万亿元，较 2024 年 9 月 24 日的总市值增长逾 30 万亿元，累计增长逾四成。
3、A 股成交额大幅提升两万亿元成交额成 「新常态」
随着 A 股市场持续上行，市场成交额也上了新台阶，单日超过两万亿元的成交额已成 「新常态」。
数据显示，自今年 8 月 13 日以来，A 股市场单日成交额已连续 30 个交易日超过 2 万亿元，再刷新历史纪录。相较之下，去年 9 月，A 股市场单日成交额常仅有数千亿元。
另外，自今年 6 月 24 日开始，沪深北三市合计成交股数已连续 66 个交易日超过 1000 亿股。
4、A 股整体估值水平明显提升
最近一年时间里，随着市场上行，A 股市场估值水平随之提升。
据数据统计口径，全部 A 股滚动市盈率 （TTM） 从 2024 年 9 月 24 日的 15.69 倍，升至 2025 年 9 月 22 日的 22.18 倍，其间估值累计提升了约四成。
不同上市板之间有一定分化，其中创业板、科创板、北交所估值提升幅度相对更大。
5、两融余额频创历史新高一年累计增长逾七成
最近一年里，随着 A 股市场投资者信心的提升，两融余额也水涨船高，并频频刷新历史纪录。
截至 2025 年 9 月 22 日，A 股市场两融余额约为 2.4 万亿元，一年时间里累计增长逾万亿元，累计增幅逾七成。
今年 8 月以来，两融余额曾连续突破 2 万亿元、2.1 万亿元、2.2 万亿元、2.3 万亿元、2.4 万亿元等多个整数关口，不断创出历史新高。
不过，尽管两融余额规模持续增长，但两融余额占 A 股流通市值的比例仍保持相对稳定，且离历史最高峰仍有较大距离。
6、头部公司市值排名微妙变化：工业富联晋级前十
随着市场行情的演进，A 股市场头部公司阵营也发生微妙变化。
据 Wind 数据，从总市值口径来看，截至 9 月 23 日，A 股市场总市值前十的公司分别为工商银行、农业银行、建设银行、贵州茅台、中国移动、宁德时代、中国银行、中国石油、工业富联、招商银行。
相较之下，去年 9 月 24 日 A 股市场总市值前十的公司分别为工商银行、贵州茅台、农业银行、中国石油、中国移动、建设银行、中国银行、中国海油、宁德时代、中国人寿。
两相对比可以发现，这一年时间里，总市值前十的公司中，贵州茅台、中国石油市值排名下降，工业富联市值晋级前十，头部银行的市值排名依旧保持领先。
7、低价股数量大幅减少
随着 A 股市场自去年 「9.24」 以来整体上涨，低价股数量明显减少。
若以低于 2 元的股票视为低价股，最新的数据显示，A 股市场低价股数量为 32 只，数量为年内低位水平，亦为近年 A 股市场低位水平。相较之下，2024 年 9 月 24 日股价低于 2 元的 A 股股票数量为 161 只。
从相关股票的特征来看，目前 A 股市场低价股群体以主板股票为主，「地产链」 股票较多。另外，业绩不佳导致股价下跌，亦是不少股票变成低价股的原因。
8、百元股数量大幅增加
百元股（注：本文所指百元股为股价大于或等于 100 元的股票） 作为判定市场热度的信号之一，常受到市场关注。
截至目前，A 股市场百元股数量为 167 只，数量为年内较高水平，亦为近年 A 股市场较高水平。相较之下，2024 年 9 月 24 日 A 股市场百元股数量为 38 只。
值得注意的是，目前 A 股市场股价超过 1000 元的股票有贵州茅台和寒武纪-U两只，而去年同期仅有贵州茅台一只股票超过 1000 元。
9、行情科技底色浓厚多个板块实现翻倍
最近一年时间里，A 股市场主要行业板块均实现上涨。若按照申万一级行业划分，通信、电子、机械设备、计算机、汽车等板块整体涨幅均超过 100%，电力设备、有色金属、家用电器、国防军工、综合等板块涨幅居于前列。煤炭、银行等板块期间表现相对滞后。
总体来看，近一年来，A 股市场行情主线的科技底色浓厚，科技赛道股票明显跑赢传统赛道。
10、ETF 对 A 股的影响力越来越大最新规模已超过 5 万亿元
最近一年时间里，ETF 规模不断增长，最新规模已经超过 5 万亿元。
据 Wind 统计口径，截至 2025 年 9 月 22 日，全市场 ETF 总规模约 5.33 万亿元，较一年前累计增幅逾八成。相较之下，2024 年 9 月 24 日，全市场 ETF 总规模约 2.87 万亿元。
从 ETF 基金规模占 A 股总市值的比例来看，一年前该比例约 4%，目前则已升至约 5%，这意味着 ETF 对 A 股市场的影响力越来越大。
（证券时报网）
文章转载自东方财富
