来源：
中国基金报
【导读】 华天科技筹划收购华羿微电，后者去年 6 月科创板 IPO 终止
9 月 24 日晚，华天科技发布公告称，正在筹划发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易事项。本次交易预计不构成重大资产重组，不构成重组上市，但构成关联交易。
本次交易的标的公司为华羿微电子股份有限公司 （以下简称华羿微电），为华天科技控股股东天水华天电子集团股份有限公司 （以下简称华天集团） 的控股子公司。截至公告日，华天科技已与本次交易的主要交易对方签署了 《股权收购意向协议》。
华天科技股票自 2025 年 9 月 25 日开市起停牌，预计在不超过 10 个交易日内披露交易方案。
标的公司去年 6 月 IPO 失败
此次华天科技的公告未对华羿微电做过多介绍，仅显示其经营范围为半导体功率器件的研发、生产、销售，房屋租赁，货物及技术的进出口业务。
不过，由于华羿微电有过冲击上市经历，此前的招股说明书披露得比较详细。根据上交所网站，华羿微电 2023 年 6 月 30 日申报科创板 IPO 获受理，约 1 个月后的 2023 年 7 月 27 日收到首轮问询，2024 年 6 月 7 日其 IPO 终止。而直到 IPO 终止，华羿微电都未回复首轮问询。
根据华羿微电在招股书中的自述，公司是国内知名的以高性能功率器件研发、设计、封装测试、销售为主的半导体企业，采用 「设计+封测」 双轮驱动的业务发展策略，形成了将器件设计与封装测试有机整合、协同发展的业务布局，主要产品包括自有品牌产品和封测产品。其自述代表性产品的关键性能指标，已达到 「国际领先」 或 「国际先进、国内领先」 水平。
在全球功率器件市场中，欧美龙头公司如英飞凌、意法半导体、安森美等凭借先进制造优势、人才集聚优势、长期大规模研发投入和技术积累，处于行业领先地位。我国功率器件产业相对西方国家起步较晚，受到企业规模及技术水平的制约，在功率器件领域尚有较大差距。
财务数据来看，2020 年到 2022 年，华羿微电营业收入分别为 8.47 亿元、11.6 亿元和 11.57 亿元，归属于母公司股东的净利润分别为 4163.32 万元、8813.4 万元和-4320.92 万元。不难发现，2022 年公司营收已经轻微下滑，而净利润则出现较大亏损，扣非后的净利润亏损 7548 万元。
华天科技业绩依赖政府补助
资料显示，华天科技成立于 2003 年 12 月 25 日，2007 年 11 月 20 日在深交所上市，主要从事集成电路封装测试业务。近年的多期财报显示，集成电路产品贡献了华天科技 99% 以上的营业收入。
从财务数据看，作为收购方的华天科技同样不容乐观，净利润高度依赖于政府补助和税收优惠。
2021 年到 2024 年，华天科技营业收入保持缓慢增长，从 121 亿元增长至 144.6 亿元；但净利润呈下降趋势，从 14.16 亿元降至 6.16 亿元；如果扣除非经常性损益，净利润则从 11 亿元跌到了 3342 万元，其中 2023 年扣非净利还亏损了 3.08 亿元。
2025 年上半年，华天科技业绩情况也没有改善，净利润为 2.27 亿元，但扣除非经常性损益后继续录得亏损。
2025 年半年报显示，公司的非经常性损益主要来自政府补助和税收优惠，报告期内金额分别达到 3.6 亿元和 6658 万元。
股价方面，截至 9 月 24 日收盘，华天科技报 11.78 元/股，市值约为 380 亿元。
截至 6 月 30 日，华天科技股东超过 40 万户。
（中国基金报）
文章转载自东方财富
