存储市场缺货潮升级，存储产业链公司业绩望显著改善；「国芯、国连、国用」 超节点智算应用 「北京方案」 发布——《投资早参》

每经记者｜杨建    每经编辑｜彭水萍    

（一） 重要市场新闻

据工信部网站 2025 年 9 月 28 日消息，工业和信息化部等八部门印发 《有色金属行业稳增长工作方案 （2025—2026 年）》，其中提到，2025—2026 年，有色金属行业增加值年均增长 5% 左右，经济效益保持向好态势，十种有色金属产量年均增长 1.5% 左右，铜、铝、锂等国内资源开发取得积极进展，再生金属产量突破 2000 万吨，高端产品供给能力不断增强，绿色低碳、数字化发展水平持续提升。

（二） 行业掘金

1、据媒体报道，DRAM 及 NAND 闪存市场缺货情况较此前预测更为严峻，预计今年四季度及 2026 年行业价格将进一步上升。继闪迪、美光、三星和西部数据宣布涨价之后，存储模组大厂威刚日前宣布，自 2025 年 9 月 29 日起停止 DDR4 报价，DDR5 与 NAND 闪存优先供应主要客户；NAND 闪存大厂群联则已在近日恢复部分报价，价格涨幅约 10%，被看作 NAND 闪存市场的 「开涨信号」。存储第四季度涨价已成定局。虽然 2025 年 10 月合约价尚未正式敲定，但上游原厂涨价态度更为强势，涨幅可能超过原有预期，DDR5 现货价 15%-25％，DDR4 现货价逾 15％。

点评：当前海外存储原厂盈利需求急迫，且由于 AI 高景气，相关产能逐步转向高阶产品，叠加下半年传统备货旺季，自第二季度起 DRAM 和 NAND Flash 存储产品合约价有望筑底回升，叠加 eSSD、RDIMM 等企业级存储产品需求持续高企，相关存储产业链企业业绩有望迎来明显改善。存储行业的持续回升主要由产能受限和超出预期的需求推动。多家超大规模云厂商对 NAND 企业级固态硬盘的大额追加订单，正将 NAND 供给从消费市场转向企业市场。CFM 闪存市场指出，DRAM 价格指数半年内上涨约 72%。概念股包括同有科技、力源信息、朗科科技等。

2、据报道，2025 年 9 月 26 日至 27 日，AICC2025 人工智能计算大会在北京市海淀区举办。中国移动、浪潮信息、北京盛科、智源、壁仞、沐曦、昆仑芯、智谱、摩尔线程、面壁智能等 30 多家企业联合发布了 《基于超节点创新联合体，打造行业智能体——智算应用 「北京方案」》。「北京方案」 旨在联合系统厂商、大模型开发企业、应用创新企业等，进一步发展超节点创新联合体，融合领先的多元模型算法，开发面向特定场景的 「行业智能体」，实现 「国芯、国连、国用」。超节点技术是 AI 算力基础设施的核心创新方向，突破了传统集群的性能与效率瓶颈。

点评：超节点技术 （SuperPod） 是 AI 算力基础设施的核心创新方向，通过系统级架构重构，突破传统集群的性能与效率瓶颈。超节点技术通过系统级 Scale Up 架构、高速互联革新和软硬协同优化，成为 AI 算力突破的新引擎。其核心价值在于以更高能效、更低延迟支撑万亿参数模型训练与推理，推动 AI 从千卡迈向万卡时代。未来，随着光互连、液冷等技术成熟，超节点将进一步降低算力成本，加速行业智能化落地。概念股主要包括同有科技、高澜股份、飞荣达等。

3、据报道，日前，清华大学化工系教授张强领衔的团队在锂电池聚合物电解质研究领域取得重要进展，为开发实用化的高安全性、高能量密度固态锂电池提供了新思路与技术支撑。张强团队提出 「富阴离子溶剂化结构」 设计新策略，成功开发出一种新型含氟聚醚电解质。该电解质通过热引发原位聚合技术，有效增强了固态界面的物理接触与离子传导能力，显著提升了锂电池的耐高压性能和界面稳定性。得益于优化的界面性能，采用该电解质组装的富锂锰基聚合物电池表现出一系列优异的电化学性能，远超当下商业化电池。

点评：固态电池作为下一代动力电池的核心方向，凭借高能量密度、本质安全性和超长循环寿命，正加速替代传统锂离子电池。全球头部企业普遍规划 2027 年实现全固态电池小规模量产，2030 年进入规模化应用阶段。中国凭借政策支持、技术储备 （2024 年专利申请量达日本 3 倍） 和产业链优势，有望占据全球 40% 市场份额。权威预计，2030 年全球固态电池出货量将达 614.1GWh，渗透率突破 10%，市场规模超 2500 亿元。中国作为最大单一市场，届时年市场规模预计达 1163 亿元，复合增长率达 42%。概念股包括龙蟠科技、鹏辉能源、道氏技术等。

（三） 避雷针

井松智能：公司发布公告，安徽安元投资基金有限公司持有公司 10.02% 股份，计划通过集中竞价方式，减持不超过 270 万股，即不超过公司总股本 2.68%。

威腾电气：公司发布公告，持股 5% 以上股东镇江国控、绿洲新城因自身资金需求，拟自本减持计划披露之日起 15 个交易日后的 3 个月内，通过集中竞价交易方式减持不超过 1,876,475 股股份，即不超过公司总股本的 1%。减持期间为 2025 年 10 月 28 日至 2026 年 1 月 27 日。减持股份来源为 IPO 前取得。

金海通：公司发布公告，股东旭诺投资因自身资金需求，计划以集中竞价交易方式和大宗交易方式减持公司合计不超过 180 万股股份，即不超过公司总股本的 3.00%。其中，通过集中竞价交易方式减持不超过 60 万股，通过大宗交易方式减持不超过 120 万股。减持期间为 2025 年 10 月 28 日至 2026 年 1 月 27 日。
　　
电魂网络：公司发布公告，董事余晓亮拟于 2025 年 10 月 29 日至 2026 年 1 月 28 日通过集中竞价减持不超过 244.02 万股、大宗交易减持不超过 147.79 万股，合计不超 391.81 万股，占公司总股本 1.61%；董事会秘书张济亮拟集中竞价减持不超过 22500 股，占 0.01%；财务总监伍晓君拟集中竞价减持不超过 25000 股，占 0.01%。
　
联合精密：公司发布公告，公司控股股东、实际控制人之一、董事长何桂景以及公司控股股东、实际控制人之一、副董事长、副总经理何俊桦计划在本减持计划公告披露之日起 15 个交易日后的三个月内 （窗口期除外） 通过集中竞价或者大宗交易方式减持公司股份合计不超过 3,207,699 股。减持价格不低于发行价，若公司发生分红、派息、送股、资本公积金转增股本等除权除息事项，须按照有关规定做复权处理。

长江通信：公司发布公告，股东武汉金控集团因自身经营发展需要，拟自本公告披露之日起 15 个交易日后的 3 个月内，通过集中竞价交易方式减持公司股份合计不超过 3,296,121 股，占公司总股本的比例不超过 1%。公司股东新疆润丰计划在公告披露之日起十五个交易日后的三个月内，以集中竞价和大宗交易方式减持公司股份不超过 6430 万股，减持比例不超过长信科技当前总股本的 2.60%。

科力尔：公司发布公告，公司控股股东、实际控制人之一、董事长聂鹏举计划在本公告披露之日起 15 个交易日后的 3 个月内通过大宗交易的方式减持公司股份不超过 1,487.50 万股，占公司总股本的 2%。减持原因为资金需求，减持价格将根据转让时市场价格确定。拟减持股份来源为公司首次公开发行前股份。若股份减持期间，公司有送股、资本公积金转增股本、股份回购注销等股份变动事项，拟减持股份数量将进行相应调整。此次减持计划不会导致公司控制权发生变更，不会对公司治理结构及持续经营产生影响。
　
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