文章来源：汇通网
周二 （10 月 7 日） 美国时段早盘，现货黄金继续小幅攀升，创下 3985.53 美元的历史新高。在各国央行及 ETF 强劲需求推动下，金价目前正面临 4000 美元整数关口的心理阻力。价格走势已开始显现疲态，交易员正密切关注潜在的"看空收盘反转顶部"形态——随着今日创下更高点位，该形态的形成已完成一半。
若金价持续跌破 3819.42 美元的次要底部，将标志着短期动能转向，并可能引发更深幅度的回落。
ETF 资金流入与央行需求支撑金价创历史新高
黄金市场的大幅上涨，得到了机构与散户投资者需求激增的支撑。盛宝银行 （SaxoBank） 的奥勒·汉森 （OleHansen） 指出，"错失恐惧症"（FOMO）、对传统避险资产的信任度下降，以及各国央行持续购金，是推动金价上涨的关键因素。中国央行已连续 11 个月增持黄金储备，这一举措表明主权层面的购金行为仍在持续。
今年以来，金价已累计上涨 51%，近几周 ETF 资金流入速度进一步加快。高盛集团 （Goldman Sachs） 上调了黄金长期目标价，预计到 2026 年 12 月金价将达到 4900 美元。其理由包括美元走弱以及地缘政治风险持续存在。
尽管数据发布暂停，市场对美联储降息的预期仍在
目前市场预计，美联储今年还将实施两次 25 个基点的降息——一次在下次会议上，另一次在 12 月。然而，美国政府当前的停摆导致包括 9 月非农就业报告在内的关键数据发布延迟，迫使交易员依赖次级指标和美联储官员讲话来寻找政策线索。
蒙特利尔银行 （BMO） 的伊恩·林根 （IanLyngen） 指出，数据发布暂停使美联储陷入两难境地："这既提高了暂停降息的门槛，也限制了加快降息的合理性。"美联储主席鲍威尔与理事米兰 （Miran） 将于本周发表讲话，这可能为短期利率预期 （进而为金价） 提供催化因素。
美债收益率与美元守住关键技术位
美债收益率仍处于区间震荡，10 年期国债收益率目前略低于 4.19% 的 50 日均线。若突破该均线，可能会削弱对无收益资产黄金的部分需求。
与此同时，美元指数正试图企稳，目前在 98.026 的 50 日均线附近徘徊。
截至目前，美债收益率与美元均未出现决定性走势，短期内仍对金价构成支撑。
黄金价格预测：谨慎看涨，但需警惕反转风险
（现货黄金日图 来源：易汇通）
从基本面来看，强劲的实物与投资需求、实际利率走软以及地缘政治紧张局势，仍对黄金市场构成支撑。但从技术面来看，当前形态已发出警示信号。
若金价收盘低于昨日收盘价，将完成看空反转形态，并使市场偏向看空，3819.42 美元将成为首个关键支撑位。
除非金价能站稳在 3884.11 美元上方，并明确突破 4000 美元关口，否则交易员应警惕上行动能耗尽的风险。
