作者：
闫晓寒
流感流行季已至，一些地区出现疫苗短缺现象。
中国国家流感中心监测数据显示，11 月 3 日-11 月 9 日当周，南、北方省份流感活动都在上升，全国共报告 621 起流感样病例，相比 10 月底当周的 144 例大幅增长。国家疾病预防控制局提示，本次流感高峰预计出现在 12 月中下旬至次年 1 月初。
流感不是普通感冒，其是由流感病毒引起的急性呼吸道传染病，主要有甲型和乙型病毒，国内目前最为常见的是甲型流感病毒。流感大多是轻症，但也可能会引发多种严重甚至致命的并发症，如心肌炎、肺炎、慢性病恶化等，老年人、幼儿等高危人群出现并发症风险更高。
据世界卫生组织数据，每年约有 10 亿例季节性流感病例，其中包括约 300 万至 500 万例重症病例，致使每年约有 29 万至 65 万人死于呼吸道感染。
值得注意的是，今年的主导毒株从去年的甲型 H1N1 变为甲型 H3N2 毒株。据中国流感监测系统，当前甲型 H3N2 亚型占比超过 95%，成为绝对主流毒株，有少量甲型 H1N1 和乙型流感病毒同期流行。
相比甲型 H1N1，甲型 H3N2 毒株变异速度更快，感染后住院率更高，对老年人和儿童群体的合并症风险更高。
接种疫苗一直被认为是预防传染病最有效、最经济的手段。在流感高峰即将来临、流感疫苗需求增加之际，二级资本市场上流感疫苗相关概念股也成为市场关注的焦点。
11 月 10 日起，流感疫苗企业股价经历一波上涨，金迪克（688670.SH）11 月 10 日和 11 日两个交易日股价上涨 44%。截至 11 月 14 日收盘，金迪克股价再现 19.99% 涨停。11 月 14 日，华兰疫苗（301207.SZ） 股价涨 7.22%，近一个月股价上涨超 48%。百克生物（688276.SH） 近一个月股价上涨 7.95%。
多地流感疫苗供应紧张
流感疫苗已进入接种高峰期，时代周报记者在 「约苗」 小程序上看到，北京、上海、杭州等地大部分医院门诊部或社区卫生服务中心均可预约流感疫苗。
也有部分地区出现流感疫苗供应短缺。南京、大连、云南等多地的一些疫苗接种点近日发布通知称，部分流感疫苗出现阶段性供应紧张或 「断苗」。各地社区卫生服务中心缺苗情况各异，有社区四价流感病毒亚单位疫苗供应紧张，部分社区则是四价流感病毒裂解疫苗短缺。
目前常见的流感疫苗为三价和四价，三价疫苗覆盖两种甲型 （甲型 H1N1、甲型 H3N2） 和一种乙型毒株，四价疫苗则新增第二种乙型毒株 （Yamagata），可提供更广泛保护。
其中，四价流感疫苗按不同技术路径，可分为裂解、减毒活、灭活亚单位等，价格更高的灭活亚单位疫苗相对纯度更高、副作用更低。
11 月 13 日，云南省元谋县妇幼保健院在公众号发公告称，流感疫苗接种需求激增，截至当日该院四价流感疫苗已无库存，正与疫苗供应单位沟通协调。次日，该院再发通知表示，流感疫苗已供应充足，其中包括赛诺菲旗下的深圳巴斯德四价流感疫苗、华兰生物四价流感疫苗。
南京市玄武区洪山社区卫生服务中心则在 11 月 11 日宣布，即日起四价流感亚单位疫苗 （非免疫规划疫苗） 暂时缺货。11 月 14 日，时代周报记者致电该社区，相关人士表示，目前可接种华兰疫苗的四价流感病毒裂解疫苗，而四价流感病毒亚单位疫苗暂时缺货。
大连市金州区光明社区卫生服务中心 9 月以来多次发布 「断苗通知」，11 月 13 日，其公众号发布公告称自费流感疫苗断苗。11 月 14 日，时代周报记者联系到该社区，相关人士表示，该地区可为 3 周岁以上的居民免费接种三价疫苗，而四价疫苗当前短缺，需到 11 月 20 号以后恢复供应。
此次流感疫苗阶段性缺货，原因或在于疫苗接种需求突然增加，这与上述提到的流感季提前到来且主导毒株变化或有关，11 月以来多地流感病例激增，民众接种意愿提升。
中日友好医院中西医结合肺病一部主任医师韩桂玲对时代周报记者表示，此次流感病例的骤增，恰逢长假期间或假期结束后。近期气温骤降、天气转凉，有利于流感病毒存活和传播，寒潮等极端天气可能削弱人体呼吸道抵抗力，为病毒传播创造条件。节假日期间大规模的人口流动为病毒传播提供便利条件。另一方面，优势毒株更替，今年流行毒株为甲型 H3N2，与去年的 H1N1 不同，人群对 H3N2 毒株普遍缺乏特异性免疫力，感染风险更高，并且 H3N2 病毒变异快、传播力强，历史上多次引发大流行。这些因素叠加作用，导致流感人数显著上升。
另一方面，或许也与疫苗的采购方式有关。此前时代周报记者在与疫苗企业高管交流时了解到，疫苗厂商的疫苗产品主要销售给地方疾控中心，当地疾控中心根据接种需求统一向疫苗厂商下订单。当终端需求增加，疫苗厂商接到订单后配送到当地疾控中心，再由疾控中心配送至疫苗接种点，中间需要一定时间。
加大市场供应
疫苗企业也明显感受到需求端的增长。11 月 14 日，时代周报记者联系到华兰疫苗、金迪克方面，相关人士均表示当前供应充足。
华兰生物（002007.SZ） 相关人士对时代周报记者表示，其控股子公司华兰疫苗可年产 1 亿剂流感疫苗，自 10 月特别是 11 月以来，民众接种流感疫苗意识显著增强，各地疾控中心需求订单较上年同期显著增加，华兰疫苗正加大对流感疫苗的市场供应，在收到全国各地疾控中心需求订单后，尽快通过冷链运输系统及时运输到全国各地。
「公司在年初就已做好生产计划，根据计划进行排产，期间也会根据市场情况进行动态调整，今年 6 月流感疫苗基本已结束生产。」11 月 14 日，金迪克董秘办相关人士对时代周报记者表示，今年全年公司按照正常生产节奏推进。由于流感疫苗生产周期达数月，因此 「即便现在需求提高，年底再进行排产也不现实。」
但如今流感疫苗市场表现，也让部分企业看到更大的增长空间。
华兰疫苗提供给记者的数据显示，截至 10 月底，华兰疫苗今年共批签发流感疫苗 54 批，其中四价流感病毒裂解疫苗批签发 48 批。
相比上半年四价流感疫苗批签发数量的 24 批，华兰疫苗在 4 个月时间内新增 24 批。据中国食品药品检定研究院数据，11 月 11 日，华兰生物又有一批四价流感疫苗批签发获得许可。
一位疫苗行业人士对时代周报记者表示，流感疫苗从开始生产到批签发上市销售大约需要 100 天以上，如果民众接种需求增加，企业增加新的产能需要较长周期。但国内有头部企业会预留一些原液，从分装到批签发、销售能节省大约一半时间。
能否提振业绩？
流感疫苗的销售季节性较强，流感疫苗企业产品销售主要集中在第三季度。
财报显示，华兰疫苗今年第三季度营收为 7.46 亿元，远高于今年上半年的 5996.18 万元；金迪克今年第三季度营收为 7113.34 万元，而第二季度营收为 352.42 万元
过去几年，国内流感疫苗一直供大于求，行业竞争激烈。原因在于流感疫苗玩家众多，目前国内有中国生物旗下的上海、武汉、长春三大生物制品研究所，以及华兰疫苗、金迪克、百克生物等 10 余家企业拿到流感疫苗生产批文，已上市的流感疫苗产品超过 20 款。
这种激烈竞争的一个直接体现是价格战。三价流感疫苗单支价格在 2024 年 9 月首次跌破 10 元——当时上海生物在浙江的中标单价为 9.5 元；2025 年，上海生物和长春生物又将三价流感疫苗单支价格降到 6 元，甚至今年 9 月，上海生物的三价流感疫苗在北京的中标单价仅为 5.5 元。
价格更高的四价流感疫苗原本能够为企业提供利润支撑，但 2024 年开始，四价疫苗价格也有所下降，国药集团率先降价后，华兰疫苗、科兴生物、金迪克等纷纷跟进降价，四价流感疫苗从原本的单支 128 元降至 88 元。
目前，北京社区医院四价流感疫苗含接种费的实际接种价格大多为 118 元/支，上海的社区医院则在 128 元-148 元/支不等。
上述大连市金州区光明社区卫生服务中心提供的华兰疫苗的四价流感疫苗，接种价格为 116 元/支；南京洪山社区所提供的华兰疫苗的四价裂解流感疫苗，接种价格为 108 元/支；而元谋县妇幼保健院公告显示，华兰生物四价流感疫苗含接种服务费为 113 元/支。
华兰疫苗、金迪克都在财报中提到了价格竞争压力，2024 年华兰生物营收、净利润均出现下滑；金迪克也在 2023 年和 2024 年连续两年陷入亏损。
2025 年前三季度，华兰生物营收、归属于上市公司股东的净利润分别同比下滑 15.81%、50.51%；金迪克营收虽大幅增长 91.93%，但归属于上市公司股东的净利润为-8647.06 万元。金迪克在公告中表示，预计 2025 年全年存在无法盈利的风险。
还需要提到的一个现实情况是，当前国内流感疫苗接种渗透率仍偏低。弗若斯特沙利文数据显示，中国的流感疫苗接种率约为 2% 至 4%，而美国约为 50%。相比参与激烈的价格竞争，如何提升疫苗接种率进而扩大市场规模，或许是相关企业更为重要的课题。
（时代周报）
文章转载自东方财富
