近日，深圳东方港湾投资董事长但斌发了一条 「晒基金排名」 的微博引发热议。排名显示，截至 2025 年 10 月，东方港湾海外基金在全球 9970 家对冲基金中，三年期收益以 138.98% 位列第三，一年期收益 26.63%。
基金业绩的分化往往与持仓布局密切相关。从东方港湾海外基金向美国证监会提交的三季度报告 （截至 9 月 30 日） 可见，相较二季度，其持仓规模从 11.26 亿美元 （约 80 亿元人民币） 上升至 12.92 亿美元 （约 92 亿元人民币），持仓标的也从 13 只增加到了 17 只。
具体而言，英伟达和谷歌仍稳居前两大重仓股的地位，持仓分别是 2.36 亿美元和 2.24 亿美元；亚马逊、奈飞被大幅减持，退出了前十大；Meta、微软等 AI 巨头在其持仓比例中变化不大。
在看好美股 AI 龙头之外，但斌也将目光投向了中国互联网企业。三季度，他新进买入 22.1 万股阿里巴巴，持仓市值达 3949 万美元，占组合比重 3.06%，新晋前十大重仓。
但斌曾在社交媒体上发文表示，阿里巴巴当前市值仅为亚马逊的 15.25%，他希望中国的互联网公司 「能奋力直追，争取早日创出历史新高、持续创历史新高，再现辉煌。」
此外，三季度还新进 6.45 万股 Astera Labs，2.9 万博通两只 AI 产业链标的，足见他对 AI 产业发展的信心。前者是 AI 芯片连接方案龙头，后者为全球算力芯片核心供应商，均是 AI 产业链的关键环节；18.59 万股 BitMine Immersion Technologies Inc 的新进持仓，则延伸至 AI 算力的能源支撑领域。此前，他曾感慨表示，错失一个时代的风险，远大于泡沫的风险。
每日经济新闻报道称，对于这份聚焦硬科技的持仓组合，但斌在 11 月 23 日回应市场时强调：「短期波动如风雨，难改与伟大企业共成长的坚守。投资本是认知的兑现，每一次调仓皆是对价值的敬畏。」
（东方财富研究中心）
文章转载自东方财富
