周三 (11 月 26 日)ASIC 芯片概念股异动，芯原股份涨超 5%，寒武纪、翱捷科技、瑞芯微等涨超 4%，华虹公司等跟涨。
谷歌 TPU 芯片的热度持续走高，这款 ASIC 芯片作为 Blackwell 的一种可行低成本替代方案，正愈发受到资本市场关注。
虽然英伟达昨日紧急发声：「与专为特定 AI 框架或功能设计的 ASIC 芯片相比，英伟达提供更高的性能、更强的通用性以及更好的可替代性。」
但有分析认为，当前市场关注的是未来 AI 应用端的业绩兑现力度，因此更低的部署成本，更容易实现未来 AI 应用端的兑现预期。
事实上，为摆脱对英伟达 GPU 依赖，硅谷巨头们已纷纷转向 ASIC 方案。先是马斯克宣布组建芯片研发团队并在数据中心部署自研 AI 芯片，后又曝出 Meta 考虑斥资数十亿美元购买谷歌的 TPU 用于数据中心建设。
国内巨头方面，阿里巴巴自研 PPU 芯片走在 ASIC 领域前列。根据机构研判，该型号在显存容量、片间互联带宽等关键指标上已经可以超越英伟达 A800，在显存容量、PCIe 等指标可以比肩 H20。
公开资料显示，ASIC 是 Application-Specific Integrated Circuit 的缩写，中文翻译为专用集成电路。它是一种是针对用户对特定电子系统的需求，从根本上定制化设计与制造的专有应用程序芯片。与 CPU、GPU 等通用算力芯片不同， ASIC 的设计目标是高效、低成本地实现特定任务。
杠杆资金净买入这些票
东方财富Choice 数据显示，自今年 8 月以来，杠杆资金净买入多只 ASIC 概念股，其中寒武纪排名第一，融资净买入超 97 亿元；中芯国际排名第二，融资净买入超 59 亿元。
中兴通讯、通富微电、长电科技、芯原股份、瑞芯微等个股融资净买额在 37 亿元至 9 亿元之间不等。
个股方面，金元证券研报认为，寒武纪采用自研 「思元架构」，强调多精度支持 （INT8/FP16/BF16），兼容主流深度学习框架 （TensorFlow、PyTorch）。产品组合覆盖从终端、边缘到云端，加速卡形态涵盖从低功耗推理到高性能训练的全场景部署，并可通过统一的软件栈降低迁移与开发成本。
东北证券研报表示，寒武纪思元系列产品在特定场景下展现出优异性能，如思元 370 采用 7nm 工艺和 Chiplet 技术，集成 390 亿个晶体管，最大算力达 256TOPS（INT8）；思元 590 的性能达到英伟达 A100 的 80%-90%。
此外芯原股份近年来与互联网巨头深度合作，其 AI ASIC 业务于今年第三季度实现翻倍式增长。
而翱捷科技聚焦智能穿戴、端侧 SOC 等领域，当前 ASIC 业务在手订单充足，机构预计其 2026 年该业务收入将实现大幅增长。
机构：ASIC 芯片总出货量明年或有望超英伟达
机构纷纷预测，随着全球 CSP 加速自研 AI ASIC，2026 至 2027 年，2026 年全球 AI ASIC 出货量有望实现同比翻倍及以上。
中信证券指出，当前国产 AI 芯片自主可控进展顺利，阿里自研的含光系列 AI 推理芯片，叠加华为昇腾、寒武纪等自研 AI 芯片的持续迭代，有望缓解国内 AI 对海外算力的依赖。西部证券表示，自有芯片可替代外部供给，确保模型迭代与规模部署的连续性与可预期性。
浙商证券认为，相较于 GPU，ASIC 芯片可以在特定场景中实现低成本、高性能、低功耗，具备高专用性和高性价比特征，预计 2028 年 ASIC 市场规模将达到 AI 芯片的 19%。该机构指出，由于 ASIC 芯片的单价远低于 GPU，约为 GPU 的 1/5，随着 Meta、微软逐步开始大规模部署自研 ASIC 解决方案，ASIC 总出货量有望在 2026 年某个时点超越英伟达。
浙商证券研报表示，ASIC（专用集成电路） 作为算力芯片解决方案浮出水面，ASIC 主要厂商美股公司博通的最新财报证实了市场对 ASIC 的强劲增长需求。ASIC 作为定制化芯片，通用性相对弱，但对于专门设计过的应用场景其综合效果或强于 GPU。我们认为，随着大模型发展渐趋成熟，其迭代趋于稳定，ASIC 或迎来放量机会。
博通 ASIC 业务的主要客户之一是谷歌，博通协助设计和制造谷歌的张量处理单元 （TPU）。TPU 是谷歌内部使用的专用 AI 芯片，用于其内部 AI 基础设施。
（东方财富研究中心）
文章转载自东方财富
