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数据宝
未来，机构仍看好科技主线。
年末，机构密集召开 2026 年度策略会、发布经济及大类资产展望报告，聚焦 2025 年走势总结、「十五五」 开局宏观经济前瞻、A 股投资主线及产业机遇。
光大证券表示，基本面的逐步好转与产业亮点仍然是市场长期牛市的基础。与往年相比，当前指数仍然有相当大的上涨空间。
银河证券表示，当前 A 股估值处于相对合理区间，与全球主要权益市场比较来看仍处于中等偏低水平。2026 年，A 股市场有望呈现出向上动能。
机构普遍看好科技主线
对于未来的投资主线，机构观点显示，科技引领、内需复苏、顺周期修复这三大方向有望迎来上行空间。其中，包含 AI、具身智能、固态电池、半导体、可控核聚变在内的科技领域 （下称 「五大科技领域」），尤其是与新质生产力紧密相关的板块，已成为机构普遍看好的核心方向。
中原证券对 2026 年投资主线的展望主要观点是从极致成长到均衡配置。科技板块方面，以人工智能、具身智能为代表的上下游产业链在经历估值快速拉升后，预计盈利增速将呈现边际放缓趋势。传统产业领域，建议聚焦上游行业在 「人工智能+」 赋能下的提质升级机遇，以及 「反内卷」 政策推动产能出清后带来的盈利修复主题机会。
浙商证券表示，科技端：从政策支持、技术突破及商业化落地机遇出发，建议关注 AI 算力、机器人、固态电池、光刻机、可控核聚变及深海科技领域六大主题投资机会；内需端：老龄化进程加速背景下，持续看好银发经济主题投资机会。
光大证券表示，综合来看，目前 TMT 及先进制造或许正处于上涨行情的第二阶段，2026 年 TMT 以及先进制造板块未来或有较大空间。
科技板块年内涨幅明显
上文提及的五大科技领域今年以来均有超额回报率。
今年以来，Wind 概念指数 （半导体取申万二级行业指数） 中，固态电池指数、核聚变指数涨幅均超过 55%；具身智能指数、半导体指数及人工智能指数涨幅均超过 30%；今年以来上证指数累计涨 16.02%。
从指数成份股业绩来看，今年前三季度五大科技领域成长性显著改善，净利润同比增幅均超去年全年：人工智能、半导体板块前三季度净利润同比大增超 50%，而去年全年均低于 15%；固态电池板块前三季度净利润增幅超 20%，去年全年则小幅下滑。营收端，人工智能板块前三季度同比增幅超 15%，高于去年全年的约 10%。
24 只科技股有望迎估值盈利双重修复
结合机构观点及一致预测数据，上述五大科技领域中，24 家公司有望实现估值与盈利双重修复。筛选条件包括：2026 年预测市盈率 （正值，下称前瞻市盈率） 较当前滚动市盈率折价超 30%；机构一致预测 2025 年、2026 年净利润增幅均超 30%（含 2025 年有望扭亏为盈的公司）；年内涨幅低于 16%（跑输上证指数）。
具体来看，前瞻市盈率较当前滚动市盈率折价超过 50% 的公司有 11 家，包括唯捷创芯、洪都航空、新相微等。
唯捷创芯前瞻市盈率约 75 倍，较当前 900 余倍的市盈率折价超 90%。公司的主要产品为射频功率放大器模组、部分射频开关芯片及 Wi-Fi 射频前端模组产品。东吴证券表示，公司核心产品技术突破与市场拓展成果显著，战略投资楠菲微电子，完善万物智联产业生态布局，为其拓展云侧与端侧协同创新奠定基础，有望共同推动高质量国产替代进程。
新相微前瞻市盈率较当前市盈率折价超过 85%。公司上市以来在 OLED领域一直积极投入各应用领域的产品，包括穿戴，手机，笔电和车载等。目前穿戴领域的显示驱动芯片已开始量产，终端客户以主流品牌为主。
这 24 家公司中，前瞻市盈率较低的有三人行、赛力斯、佳电股份等，其中佳电股份前瞻市盈率低于 18 倍，较当前市盈率折价超过 45%，公司大股东哈电集团 （哈尔滨电气集团有限公司） 参与了 ITER（国际热核聚变实验堆） 等项目的关键部件研制工作。
从机构预测数据来看，机构一致预测 2025 年净利润增幅超过 100% 的公司有 11 家，主要涉及人工智能、半导体、具身智能相关公司，包括德尔股份、甬矽电子、士兰微等公司。
这些公司今明两年业绩的增长或与自身订单的增长有密切关系。
华天科技获机构一致预测 2025 年净利润增幅有望超过 45%，2026 年有望超过 35%。公司在 10 月末表示，2025 年以来，公司汽车电子、存储器订单大幅增长，先进封装研发和业务布局有序推进。
新相微在 10 月末表示，公司第四季度的业绩有望实现进一步增长，并使本年度营业收入实现同比稳健增长。
（数据宝）
文章转载自东方财富
