【文章来源：金十数据】
AI 播客：换个方式听新闻 下载 mp3
当美国总统特朗普在 4 月宣布其 「解放日」 关税政策时，经济学家曾预言这会引发一场全球性震荡：美国将减少从世界的购买量，从而削减出口并冲击就业。如今，其中一些经济学家正在上调他们对全球增长的预测。
一个重要原因在于：美国政府通过关税拿走的东西，美国科技行业又通过人工智能领域的疯狂支出给补了回来。
10 月，世贸组织预计今年全球商品贸易量将增长 2.4%，高于其 8 月预测的 0.9%。同样在 10 月，国际货币基金组织将 2025 年世界增长预期上调至 3.2%，高于特朗普宣布关税后的 2.8%。
这两家机构都表示，上调预测部分归功于科技公司今年在 AI 上的巨额投入。仅亚马逊、谷歌、Meta 和微软这几家公司，今年的资本支出就接近 4000 亿美元，其中大部分用于 AI。
但这些数据并未揭示全貌。虽然 AI 正在支撑全球贸易和增长，但这种支撑是不均衡的，而且关税带来的痛苦可能会加剧。
AI 只眷顾少数幸运儿
美国占全球经济总量的四分之一。在 2025 年上半年，AI 投资——例如在设备、数据中心和研发方面的投入——贡献了高达一半的美国 GDP 增长。
除了中美这两个 AI 强国之外，对科技基础设施的支出主要惠及那些已经身处专业化 AI 供应链内部的少数地区，例如韩国和荷兰，前者主导着 AI 供应链中存储芯片的制造，后者则是芯片制造设备领军企业阿斯麦 （ASML） 的所在地。
CMC Markets 的交易员 Oriano Lizza 表示，2025 年上半年，亚洲贡献了近三分之二的全球 AI 相关贸易增长。他说：「这些好处绝大多数集中在先进制造业经济体。」
关税悬崖
此外，关税带来的痛苦并没有被取消，它们只是被推迟了。
那些关注特朗普竞选言论及其第二任期早期表态的公司，在 4 月关税公告发布前就已收到了充分的警告。进出口商纷纷赶在关税落地前采取行动，赶在一系列截止日期前将货物运往美国。这推高了今年的贸易额。
新加坡银行首席经济学家 Mansoor Mohi-uddin 表示：「现在说关税影响比担心的要小还为时过早。实际情况是，这种影响只是滞后了。」
既然关税已经生效，且提前囤积的库存正在减少，经济学家预计公司将把关税成本转嫁给消费者，并减少对美国的出口。
世贸组织的展望反映了这一点：在通过上调 2025 年预测的同时，它将 2026 年世界商品贸易量增长预测下调至 0.5%，低于其 8 月估计的 1.8%。
政府的兜底政策
关税悬崖可能并非已成定局。全球几个最大政府的政策正在构建一张安全网。
经济学家预计，特朗普大力推行的 《大而美法案》 将通过延长减税措施，在短期内提振美国经济，同时增加联邦赤字。这可能会拉动进口。
除此之外，Mohi-uddin 表示，德国正在做出历史性转变，从财政紧缩转向增加支出。而日本批准了 1350 亿美元的刺激计划以促进经济增长。
这种支持政策，加上美元疲软和美联储可能降息的预期，意味着只要 AI 热潮不破灭，全球经济在 2026 年或许仍能站稳脚跟。Mohi-uddin 说：「投资者的处境其实依然不错。」
【文章来源：金十数据】
AI 播客：换个方式听新闻 下载 mp3
当美国总统特朗普在 4 月宣布其 「解放日」 关税政策时，经济学家曾预言这会引发一场全球性震荡：美国将减少从世界的购买量，从而削减出口并冲击就业。如今，其中一些经济学家正在上调他们对全球增长的预测。
一个重要原因在于：美国政府通过关税拿走的东西，美国科技行业又通过人工智能领域的疯狂支出给补了回来。
10 月，世贸组织预计今年全球商品贸易量将增长 2.4%，高于其 8 月预测的 0.9%。同样在 10 月，国际货币基金组织将 2025 年世界增长预期上调至 3.2%，高于特朗普宣布关税后的 2.8%。
这两家机构都表示，上调预测部分归功于科技公司今年在 AI 上的巨额投入。仅亚马逊、谷歌、Meta 和微软这几家公司，今年的资本支出就接近 4000 亿美元，其中大部分用于 AI。
但这些数据并未揭示全貌。虽然 AI 正在支撑全球贸易和增长，但这种支撑是不均衡的，而且关税带来的痛苦可能会加剧。
AI 只眷顾少数幸运儿
美国占全球经济总量的四分之一。在 2025 年上半年，AI 投资——例如在设备、数据中心和研发方面的投入——贡献了高达一半的美国 GDP 增长。
除了中美这两个 AI 强国之外，对科技基础设施的支出主要惠及那些已经身处专业化 AI 供应链内部的少数地区，例如韩国和荷兰，前者主导着 AI 供应链中存储芯片的制造，后者则是芯片制造设备领军企业阿斯麦 （ASML） 的所在地。
CMC Markets 的交易员 Oriano Lizza 表示，2025 年上半年，亚洲贡献了近三分之二的全球 AI 相关贸易增长。他说：「这些好处绝大多数集中在先进制造业经济体。」
关税悬崖
此外，关税带来的痛苦并没有被取消，它们只是被推迟了。
那些关注特朗普竞选言论及其第二任期早期表态的公司，在 4 月关税公告发布前就已收到了充分的警告。进出口商纷纷赶在关税落地前采取行动，赶在一系列截止日期前将货物运往美国。这推高了今年的贸易额。
新加坡银行首席经济学家 Mansoor Mohi-uddin 表示：「现在说关税影响比担心的要小还为时过早。实际情况是，这种影响只是滞后了。」
既然关税已经生效，且提前囤积的库存正在减少，经济学家预计公司将把关税成本转嫁给消费者，并减少对美国的出口。
世贸组织的展望反映了这一点：在通过上调 2025 年预测的同时，它将 2026 年世界商品贸易量增长预测下调至 0.5%，低于其 8 月估计的 1.8%。
政府的兜底政策
关税悬崖可能并非已成定局。全球几个最大政府的政策正在构建一张安全网。
经济学家预计，特朗普大力推行的 《大而美法案》 将通过延长减税措施，在短期内提振美国经济，同时增加联邦赤字。这可能会拉动进口。
除此之外，Mohi-uddin 表示，德国正在做出历史性转变，从财政紧缩转向增加支出。而日本批准了 1350 亿美元的刺激计划以促进经济增长。
这种支持政策，加上美元疲软和美联储可能降息的预期，意味着只要 AI 热潮不破灭，全球经济在 2026 年或许仍能站稳脚跟。Mohi-uddin 说：「投资者的处境其实依然不错。」
【文章来源：金十数据】
AI 播客：换个方式听新闻 下载 mp3
当美国总统特朗普在 4 月宣布其 「解放日」 关税政策时，经济学家曾预言这会引发一场全球性震荡：美国将减少从世界的购买量，从而削减出口并冲击就业。如今，其中一些经济学家正在上调他们对全球增长的预测。
一个重要原因在于：美国政府通过关税拿走的东西，美国科技行业又通过人工智能领域的疯狂支出给补了回来。
10 月，世贸组织预计今年全球商品贸易量将增长 2.4%，高于其 8 月预测的 0.9%。同样在 10 月，国际货币基金组织将 2025 年世界增长预期上调至 3.2%，高于特朗普宣布关税后的 2.8%。
这两家机构都表示，上调预测部分归功于科技公司今年在 AI 上的巨额投入。仅亚马逊、谷歌、Meta 和微软这几家公司，今年的资本支出就接近 4000 亿美元，其中大部分用于 AI。
但这些数据并未揭示全貌。虽然 AI 正在支撑全球贸易和增长，但这种支撑是不均衡的，而且关税带来的痛苦可能会加剧。
AI 只眷顾少数幸运儿
美国占全球经济总量的四分之一。在 2025 年上半年，AI 投资——例如在设备、数据中心和研发方面的投入——贡献了高达一半的美国 GDP 增长。
除了中美这两个 AI 强国之外，对科技基础设施的支出主要惠及那些已经身处专业化 AI 供应链内部的少数地区，例如韩国和荷兰，前者主导着 AI 供应链中存储芯片的制造，后者则是芯片制造设备领军企业阿斯麦 （ASML） 的所在地。
CMC Markets 的交易员 Oriano Lizza 表示，2025 年上半年，亚洲贡献了近三分之二的全球 AI 相关贸易增长。他说：「这些好处绝大多数集中在先进制造业经济体。」
关税悬崖
此外，关税带来的痛苦并没有被取消，它们只是被推迟了。
那些关注特朗普竞选言论及其第二任期早期表态的公司，在 4 月关税公告发布前就已收到了充分的警告。进出口商纷纷赶在关税落地前采取行动，赶在一系列截止日期前将货物运往美国。这推高了今年的贸易额。
新加坡银行首席经济学家 Mansoor Mohi-uddin 表示：「现在说关税影响比担心的要小还为时过早。实际情况是，这种影响只是滞后了。」
既然关税已经生效，且提前囤积的库存正在减少，经济学家预计公司将把关税成本转嫁给消费者，并减少对美国的出口。
世贸组织的展望反映了这一点：在通过上调 2025 年预测的同时，它将 2026 年世界商品贸易量增长预测下调至 0.5%，低于其 8 月估计的 1.8%。
政府的兜底政策
关税悬崖可能并非已成定局。全球几个最大政府的政策正在构建一张安全网。
经济学家预计，特朗普大力推行的 《大而美法案》 将通过延长减税措施，在短期内提振美国经济，同时增加联邦赤字。这可能会拉动进口。
除此之外，Mohi-uddin 表示，德国正在做出历史性转变，从财政紧缩转向增加支出。而日本批准了 1350 亿美元的刺激计划以促进经济增长。
这种支持政策，加上美元疲软和美联储可能降息的预期，意味着只要 AI 热潮不破灭，全球经济在 2026 年或许仍能站稳脚跟。Mohi-uddin 说：「投资者的处境其实依然不错。」
【文章来源：金十数据】
AI 播客：换个方式听新闻 下载 mp3
当美国总统特朗普在 4 月宣布其 「解放日」 关税政策时，经济学家曾预言这会引发一场全球性震荡：美国将减少从世界的购买量，从而削减出口并冲击就业。如今，其中一些经济学家正在上调他们对全球增长的预测。
一个重要原因在于：美国政府通过关税拿走的东西，美国科技行业又通过人工智能领域的疯狂支出给补了回来。
10 月，世贸组织预计今年全球商品贸易量将增长 2.4%，高于其 8 月预测的 0.9%。同样在 10 月，国际货币基金组织将 2025 年世界增长预期上调至 3.2%，高于特朗普宣布关税后的 2.8%。
这两家机构都表示，上调预测部分归功于科技公司今年在 AI 上的巨额投入。仅亚马逊、谷歌、Meta 和微软这几家公司，今年的资本支出就接近 4000 亿美元，其中大部分用于 AI。
但这些数据并未揭示全貌。虽然 AI 正在支撑全球贸易和增长，但这种支撑是不均衡的，而且关税带来的痛苦可能会加剧。
AI 只眷顾少数幸运儿
美国占全球经济总量的四分之一。在 2025 年上半年，AI 投资——例如在设备、数据中心和研发方面的投入——贡献了高达一半的美国 GDP 增长。
除了中美这两个 AI 强国之外，对科技基础设施的支出主要惠及那些已经身处专业化 AI 供应链内部的少数地区，例如韩国和荷兰，前者主导着 AI 供应链中存储芯片的制造，后者则是芯片制造设备领军企业阿斯麦 （ASML） 的所在地。
CMC Markets 的交易员 Oriano Lizza 表示，2025 年上半年，亚洲贡献了近三分之二的全球 AI 相关贸易增长。他说：「这些好处绝大多数集中在先进制造业经济体。」
关税悬崖
此外，关税带来的痛苦并没有被取消，它们只是被推迟了。
那些关注特朗普竞选言论及其第二任期早期表态的公司，在 4 月关税公告发布前就已收到了充分的警告。进出口商纷纷赶在关税落地前采取行动，赶在一系列截止日期前将货物运往美国。这推高了今年的贸易额。
新加坡银行首席经济学家 Mansoor Mohi-uddin 表示：「现在说关税影响比担心的要小还为时过早。实际情况是，这种影响只是滞后了。」
既然关税已经生效，且提前囤积的库存正在减少，经济学家预计公司将把关税成本转嫁给消费者，并减少对美国的出口。
世贸组织的展望反映了这一点：在通过上调 2025 年预测的同时，它将 2026 年世界商品贸易量增长预测下调至 0.5%，低于其 8 月估计的 1.8%。
政府的兜底政策
关税悬崖可能并非已成定局。全球几个最大政府的政策正在构建一张安全网。
经济学家预计，特朗普大力推行的 《大而美法案》 将通过延长减税措施，在短期内提振美国经济，同时增加联邦赤字。这可能会拉动进口。
除此之外，Mohi-uddin 表示，德国正在做出历史性转变，从财政紧缩转向增加支出。而日本批准了 1350 亿美元的刺激计划以促进经济增长。
这种支持政策，加上美元疲软和美联储可能降息的预期，意味着只要 AI 热潮不破灭，全球经济在 2026 年或许仍能站稳脚跟。Mohi-uddin 说：「投资者的处境其实依然不错。」
