【文章来源：金十数据】
美国投行与研究机构 TD Cowen 将苏姿丰 （Lisa Su） 领导的 AMD 列为 2026 年最佳投资选择之一。
TD Cowen 的分析师认为，在芯片板块中，AMD(AMD.O) 的股票 「不公正地承受了投资者审视的主要压力」，这可能意味着机会。
TD Cowen 的约书亚·布查尔特 （Joshua Buchalter） 在给客户的报告中表示，华尔街对人工智能巨额支出可持续性的一些担忧是合理的。但进入 2026 年，他看到了强劲的支出前景，并预计 AMD 将能把握住这一机遇。
该股票是他对新一年的芯片板块首选。布查尔特在周二的报告中写道，
「AMD 的硬件路线图、其 ROCm 软件的进步以及客户的增长 『巩固了我们的信心，相信其能在 AI 计算领域创造并获取价值』。」
AMD 的首个机架级解决方案 Helios，以及计划在 2026 年下半年推出的 MI450 系列 AI 加速器，将标志着该公司股票和盈利的一个『关键拐点』，因为它正面对 『一个非常庞大』 的总可寻址市场。
AMD 首席执行官苏姿丰 （Lisa Su） 在 11 月的公司分析师日上表示，她预计到本年代末，数据中心总可寻址市场规模将达到 1 万亿美元。这一展望超越了 AI 图形处理器，还包括中央处理器和网络。
与此同时，TD Cowen 认为 AMD 正致力于在本年代末占据该市场百分之十几到二十左右的份额。
在布查尔特看来，「投资者应在 Helios 产品放量前持有该股票」。同时，MI450 系列是 AMD 在 AI 计算领域 「首个真正的竞争机会」，而后续的 MI500 平台将是其机架和芯片产品的又一次升级。
布查尔特选择了 AMD，而非博通 (AVGO.O) 或英伟达 (NVDA.O) 等更大市值的公司，他认为 「AMD 承受了超出其应得程度、也甚于同行的看跌情绪。」
这家芯片制造商还 「因其与 OpenAI 的关联而受到不公正的惩罚」，因为投资者越来越担心这家 AI 初创公司能否履行其承诺。他预计，随着甲骨文 (ORCL.N) 和 Meta Platforms(META.O) 等其他大客户准备大规模部署其芯片，AMD 将能进一步实现收入基础的多元化。
与此同时，AMD 的服务器和客户端 CPU 并未引起投资者的太多关注，但布查尔特表示，CPU 是 AMD 业务的重要组成部分，它们提供了 「多元化且依然强劲的增长潜力」。布查尔特称，AMD 将继续提升在 CPU 市场的份额，而 AI 基础设施的建设也将推动为推理和 AI 智能体提供动力的芯片产生更多需求。
随着 AMD 的 CPU 业务增长并获取市场份额，布查尔特认为其毛利率将迎来顺风。
