文章来源：汇通网
金价在最新亚洲交易时段维持在 4200 美元附近，整体呈现谨慎观望格局。在美国国债收益率走高与就业数据表现强劲的背景下，黄金短线缺乏进一步上行动能。
美债收益率与就业数据抬升美元，短线压制金价
美国劳工部数据显示，截至 11 月 29 日当周的初请失业金人数降至 19.1 万，低于前值 21.8 万，也明显低于市场预期的 22 万。
与此同时，交易员正等待延迟发布的 9 月 PCE 通胀数据，从中寻找美联储政策方向的关键信号。
PCE 数据成为市场焦点，或影响 12 月降息路径
PCE 数据作为美联储最关注的通胀指标，将直接影响市场对 12 月会议的预判。
若通胀高于预期，市场可能重新调整降息节奏，从而短期给金价带来下行压力；若通胀温和，则将为黄金带来反弹动力。
市场普遍预期，美联储将在 12 月降息 25 个基点。
「更低的利率意味着持有黄金的机会成本下降，有助于贵金属维持中期强势。」——机构分析人士地缘局势不确定性为黄金提供避险支撑
尽管宏观面偏向利空，但国际局势的不确定性仍为金价提供稳定的避险买盘。
美国方面表示当前地区局势的和平谈判前景仍存在高度不确定性，使得市场避险需求维持在较高水位。
「避险情绪的存在，使黄金在强势收益率环境下依旧能够保持韧性。」——机构观点
从日线级别观察，黄金在突破 4200 美元后进入高位横盘阶段，整体呈现短线强势整理、长线维持上行结构的走势特征。近期 K 线在短期均线附近频繁形成上下影线，显示多空力量在高位僵持，而 5 日与 10 日均线依旧维持上行斜率，确认中期多头趋势未被破坏。
MACD 动能柱出现温和收缩，表明涨势放缓，但未形成明显死叉信号，意味着当前整理属于高位消化而非趋势反转。只要金价保持在 4150 美元上方，则整体多头框架依旧牢固；若后市能够重新站稳 4250 美元上方，金价可能开启新一轮攻势。
编辑观点：
黄金市场当前处于 「宏观压力 + 降息预期支撑 + 地缘避险需求稳定 + 技术面高位整理"的综合结构中。短线方向仍将由 PCE 数据主导，通胀若偏温和将利好金价震荡走高；
若通胀意外走强，则金价可能继续维持压制状态。但中期来看，降息周期的开启将成为黄金的系统性支撑来源。此外，高位横盘结构显示多头并未退出市场，黄金仍具备在数据利好背景下突破区间上沿的潜力。