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今年白银的抛物线式上涨可谓疯狂，价格翻倍、屡破纪录，且表现跑赢黄金。截至今年年初以来，现货白银涨幅已达 115%。该贵金属因其价格波动剧烈而被冠以 「魔鬼金属」 的称号。
期货白银同样大幅飙升，2025 年累计上涨 113%，本周首次突破 61 美元/盎司。供应受限、避险资产需求以及白银作为工业金属的重要地位，共同推动了本轮涨势，使其在今年跑赢黄金。
白银剑指 100 美元？
黄金白银供应商所罗门全球公司 （Solomon Global） 董事总经理保罗·威廉姆斯 （Paul Williams） 向 CNBC 表示，白银吸引力上升的部分原因是其在关键工业领域的作用不断扩大。他指出，在不确定性或波动加剧的环境下，白银还能为投资者提供价值储存功能。
「白银兼具关键工业资源与价值储存双重属性，持续吸引散户和机构买家，」 威廉姆斯说，「对于那些认为黄金价格日益高不可攀、但又想参与本轮贵金属牛市的投资者而言，白银已被证明是——而且我相信将继续是——极具吸引力的替代品。支撑白银的所有主要利好因素均未消失，但我们预计波动性将会加大。」
白银是多个行业产品的关键组件，被用于生产电气开关、太阳能电池板和手机，也是驱动人工智能热潮的硬件和基础设施的重要材料。
「白银卓越的导电导热性能，对驱动全球经济的技术转型愈发关键，」 世界白银协会 （Silver Institute） 周三发布的报告称，「因此，未来五年，随着核心科技领域需求加速增长，全球白银工业需求有望进一步扩大。太阳能、电动汽车及其基础设施、数据中心与人工智能等领域，将在 2030 年前持续推高工业需求。」
威廉姆斯早在 10 月就曾预测白银将涨至 100 美元/盎司，当时白银价格正逼近 50 美元关口。他当时表示，相信到 2026 年末，白银价格将翻倍以上。
「如今白银价格突破 60 美元，一个月内上涨约 25%，这一走势仍稳固不变，」 他向 CNBC 表示，「白银供需失衡持续推高其价格，支撑这一 『魔鬼金属』 的长期基本面只会愈发强劲。鉴于市场的结构性紧张，任何回调都可能是短期停顿，而非趋势转变。2026 年白银前景光明。」
法国巴黎银行富通 （BNP Paribas Fortis） 首席战略官菲利普·吉塞尔 （Philippe Gijsels） 也对白银持看涨态度。
「当估值偏低、长期供应缺口与新工业革命相遇，市场就会出现奇迹，」 吉塞尔向 CNBC 表示，「这正是 2025 年白银行情的缩影。」
当被问及白银明年是否还有进一步上涨空间时，吉塞尔语气乐观，但他预测，在白银触及 100 美元/盎司之前，获利回吐可能引发 「剧烈回调」，期间会伴随波动性。
「我们不久前就曾指出……这一大宗商品领域的睡美人 （多年来一直处于供应缺口状态） 终将觉醒，突破数十年来维持在 50 美元左右的价位，并实现翻倍，」 他说。吉塞尔与经济学家昆·德勒斯 （Koen De Leus） 合著了 2023 年 《五大趋势下的新世界经济》 一书。
「显然，我们目前正处于一轮长期牛市，2026 年白银价格很可能迈入三位数……这并非终点，而是一段美好行情的开端。」
尽管黄金本身也在刷新纪录，但白银今年的表现仍跑赢黄金。被广泛视为避险资产的现货黄金，今年以来已上涨约 60%。
金银比率 （即购买 1 盎司黄金所需的白银盎司数） 已从 4 月的峰值显著回落——当时特朗普宣布关税引发广泛抛售，推动黄金价格飙升。
AJ Bell 投资总监拉斯·莫尔德 （Russ Mould） 向 CNBC 表示，即便黄金相对白银的溢价日益收窄，白银相较于黄金仍显得便宜。目前金银比率处于 2021 年以来的最低水平，最新徘徊在 68 左右。
「1971 年后的金银比率平均值约为 66，」 莫尔德说，「此前的白银牛市中，这一数值曾跌至 40 以下。」
如何投资白银？
莫尔德表示，有意投资白银的投资者除了持有实物银币或银条 （可能产生高额存储或保险成本） 外，还有其他选择。
「可以选择购买交易所交易商品 （ETC），这是一种上市工具，旨在追踪白银表现，并向投资者传递该表现 （扣除 ETC 的运营成本），」 他说。
「投资者还可以考虑购买白银矿业公司的股票，因为这些公司的业绩可能与白银价格呈杠杆关系：其高额固定成本意味着，在其他条件不变的情况下，利润和现金流 （进而可能包括股息） 的上涨速度可能快于白银价格，但如果白银价格下跌，其跌幅也可能更快，」 他补充道。
莫尔德指出，伦敦拥有弗雷西洛公司 （Fresnillo） 和霍奇希尔德矿业公司 （Hochschild Mining），这两家公司今年表现均十分强劲，但他提醒，投资矿业股需要研究公司的财务实力，以评估地质、天气和政治动荡等风险。
莫尔德还提到了被动型基金，如全球 X 白银矿业 ETF（Global X Silver Miners ETF） 或安硕 MSCI 全球白银及金属矿业 ETF（iShares MSCI Global Silver and Metals Miners ETF），这些基金旨在追踪并传递全球一篮子白银矿业股票的表现。
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今年白银的抛物线式上涨可谓疯狂，价格翻倍、屡破纪录，且表现跑赢黄金。截至今年年初以来，现货白银涨幅已达 115%。该贵金属因其价格波动剧烈而被冠以 「魔鬼金属」 的称号。
期货白银同样大幅飙升，2025 年累计上涨 113%，本周首次突破 61 美元/盎司。供应受限、避险资产需求以及白银作为工业金属的重要地位，共同推动了本轮涨势，使其在今年跑赢黄金。
白银剑指 100 美元？
黄金白银供应商所罗门全球公司 （Solomon Global） 董事总经理保罗·威廉姆斯 （Paul Williams） 向 CNBC 表示，白银吸引力上升的部分原因是其在关键工业领域的作用不断扩大。他指出，在不确定性或波动加剧的环境下，白银还能为投资者提供价值储存功能。
「白银兼具关键工业资源与价值储存双重属性，持续吸引散户和机构买家，」 威廉姆斯说，「对于那些认为黄金价格日益高不可攀、但又想参与本轮贵金属牛市的投资者而言，白银已被证明是——而且我相信将继续是——极具吸引力的替代品。支撑白银的所有主要利好因素均未消失，但我们预计波动性将会加大。」
白银是多个行业产品的关键组件，被用于生产电气开关、太阳能电池板和手机，也是驱动人工智能热潮的硬件和基础设施的重要材料。
「白银卓越的导电导热性能，对驱动全球经济的技术转型愈发关键，」 世界白银协会 （Silver Institute） 周三发布的报告称，「因此，未来五年，随着核心科技领域需求加速增长，全球白银工业需求有望进一步扩大。太阳能、电动汽车及其基础设施、数据中心与人工智能等领域，将在 2030 年前持续推高工业需求。」
威廉姆斯早在 10 月就曾预测白银将涨至 100 美元/盎司，当时白银价格正逼近 50 美元关口。他当时表示，相信到 2026 年末，白银价格将翻倍以上。
「如今白银价格突破 60 美元，一个月内上涨约 25%，这一走势仍稳固不变，」 他向 CNBC 表示，「白银供需失衡持续推高其价格，支撑这一 『魔鬼金属』 的长期基本面只会愈发强劲。鉴于市场的结构性紧张，任何回调都可能是短期停顿，而非趋势转变。2026 年白银前景光明。」
法国巴黎银行富通 （BNP Paribas Fortis） 首席战略官菲利普·吉塞尔 （Philippe Gijsels） 也对白银持看涨态度。
「当估值偏低、长期供应缺口与新工业革命相遇，市场就会出现奇迹，」 吉塞尔向 CNBC 表示，「这正是 2025 年白银行情的缩影。」
当被问及白银明年是否还有进一步上涨空间时，吉塞尔语气乐观，但他预测，在白银触及 100 美元/盎司之前，获利回吐可能引发 「剧烈回调」，期间会伴随波动性。
「我们不久前就曾指出……这一大宗商品领域的睡美人 （多年来一直处于供应缺口状态） 终将觉醒，突破数十年来维持在 50 美元左右的价位，并实现翻倍，」 他说。吉塞尔与经济学家昆·德勒斯 （Koen De Leus） 合著了 2023 年 《五大趋势下的新世界经济》 一书。
「显然，我们目前正处于一轮长期牛市，2026 年白银价格很可能迈入三位数……这并非终点，而是一段美好行情的开端。」
尽管黄金本身也在刷新纪录，但白银今年的表现仍跑赢黄金。被广泛视为避险资产的现货黄金，今年以来已上涨约 60%。
金银比率 （即购买 1 盎司黄金所需的白银盎司数） 已从 4 月的峰值显著回落——当时特朗普宣布关税引发广泛抛售，推动黄金价格飙升。
AJ Bell 投资总监拉斯·莫尔德 （Russ Mould） 向 CNBC 表示，即便黄金相对白银的溢价日益收窄，白银相较于黄金仍显得便宜。目前金银比率处于 2021 年以来的最低水平，最新徘徊在 68 左右。
「1971 年后的金银比率平均值约为 66，」 莫尔德说，「此前的白银牛市中，这一数值曾跌至 40 以下。」
如何投资白银？
莫尔德表示，有意投资白银的投资者除了持有实物银币或银条 （可能产生高额存储或保险成本） 外，还有其他选择。
「可以选择购买交易所交易商品 （ETC），这是一种上市工具，旨在追踪白银表现，并向投资者传递该表现 （扣除 ETC 的运营成本），」 他说。
「投资者还可以考虑购买白银矿业公司的股票，因为这些公司的业绩可能与白银价格呈杠杆关系：其高额固定成本意味着，在其他条件不变的情况下，利润和现金流 （进而可能包括股息） 的上涨速度可能快于白银价格，但如果白银价格下跌，其跌幅也可能更快，」 他补充道。
莫尔德指出，伦敦拥有弗雷西洛公司 （Fresnillo） 和霍奇希尔德矿业公司 （Hochschild Mining），这两家公司今年表现均十分强劲，但他提醒，投资矿业股需要研究公司的财务实力，以评估地质、天气和政治动荡等风险。
莫尔德还提到了被动型基金，如全球 X 白银矿业 ETF（Global X Silver Miners ETF） 或安硕 MSCI 全球白银及金属矿业 ETF（iShares MSCI Global Silver and Metals Miners ETF），这些基金旨在追踪并传递全球一篮子白银矿业股票的表现。
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今年白银的抛物线式上涨可谓疯狂，价格翻倍、屡破纪录，且表现跑赢黄金。截至今年年初以来，现货白银涨幅已达 115%。该贵金属因其价格波动剧烈而被冠以 「魔鬼金属」 的称号。
期货白银同样大幅飙升，2025 年累计上涨 113%，本周首次突破 61 美元/盎司。供应受限、避险资产需求以及白银作为工业金属的重要地位，共同推动了本轮涨势，使其在今年跑赢黄金。
白银剑指 100 美元？
黄金白银供应商所罗门全球公司 （Solomon Global） 董事总经理保罗·威廉姆斯 （Paul Williams） 向 CNBC 表示，白银吸引力上升的部分原因是其在关键工业领域的作用不断扩大。他指出，在不确定性或波动加剧的环境下，白银还能为投资者提供价值储存功能。
「白银兼具关键工业资源与价值储存双重属性，持续吸引散户和机构买家，」 威廉姆斯说，「对于那些认为黄金价格日益高不可攀、但又想参与本轮贵金属牛市的投资者而言，白银已被证明是——而且我相信将继续是——极具吸引力的替代品。支撑白银的所有主要利好因素均未消失，但我们预计波动性将会加大。」
白银是多个行业产品的关键组件，被用于生产电气开关、太阳能电池板和手机，也是驱动人工智能热潮的硬件和基础设施的重要材料。
「白银卓越的导电导热性能，对驱动全球经济的技术转型愈发关键，」 世界白银协会 （Silver Institute） 周三发布的报告称，「因此，未来五年，随着核心科技领域需求加速增长，全球白银工业需求有望进一步扩大。太阳能、电动汽车及其基础设施、数据中心与人工智能等领域，将在 2030 年前持续推高工业需求。」
威廉姆斯早在 10 月就曾预测白银将涨至 100 美元/盎司，当时白银价格正逼近 50 美元关口。他当时表示，相信到 2026 年末，白银价格将翻倍以上。
「如今白银价格突破 60 美元，一个月内上涨约 25%，这一走势仍稳固不变，」 他向 CNBC 表示，「白银供需失衡持续推高其价格，支撑这一 『魔鬼金属』 的长期基本面只会愈发强劲。鉴于市场的结构性紧张，任何回调都可能是短期停顿，而非趋势转变。2026 年白银前景光明。」
法国巴黎银行富通 （BNP Paribas Fortis） 首席战略官菲利普·吉塞尔 （Philippe Gijsels） 也对白银持看涨态度。
「当估值偏低、长期供应缺口与新工业革命相遇，市场就会出现奇迹，」 吉塞尔向 CNBC 表示，「这正是 2025 年白银行情的缩影。」
当被问及白银明年是否还有进一步上涨空间时，吉塞尔语气乐观，但他预测，在白银触及 100 美元/盎司之前，获利回吐可能引发 「剧烈回调」，期间会伴随波动性。
「我们不久前就曾指出……这一大宗商品领域的睡美人 （多年来一直处于供应缺口状态） 终将觉醒，突破数十年来维持在 50 美元左右的价位，并实现翻倍，」 他说。吉塞尔与经济学家昆·德勒斯 （Koen De Leus） 合著了 2023 年 《五大趋势下的新世界经济》 一书。
「显然，我们目前正处于一轮长期牛市，2026 年白银价格很可能迈入三位数……这并非终点，而是一段美好行情的开端。」
尽管黄金本身也在刷新纪录，但白银今年的表现仍跑赢黄金。被广泛视为避险资产的现货黄金，今年以来已上涨约 60%。
金银比率 （即购买 1 盎司黄金所需的白银盎司数） 已从 4 月的峰值显著回落——当时特朗普宣布关税引发广泛抛售，推动黄金价格飙升。
AJ Bell 投资总监拉斯·莫尔德 （Russ Mould） 向 CNBC 表示，即便黄金相对白银的溢价日益收窄，白银相较于黄金仍显得便宜。目前金银比率处于 2021 年以来的最低水平，最新徘徊在 68 左右。
「1971 年后的金银比率平均值约为 66，」 莫尔德说，「此前的白银牛市中，这一数值曾跌至 40 以下。」
如何投资白银？
莫尔德表示，有意投资白银的投资者除了持有实物银币或银条 （可能产生高额存储或保险成本） 外，还有其他选择。
「可以选择购买交易所交易商品 （ETC），这是一种上市工具，旨在追踪白银表现，并向投资者传递该表现 （扣除 ETC 的运营成本），」 他说。
「投资者还可以考虑购买白银矿业公司的股票，因为这些公司的业绩可能与白银价格呈杠杆关系：其高额固定成本意味着，在其他条件不变的情况下，利润和现金流 （进而可能包括股息） 的上涨速度可能快于白银价格，但如果白银价格下跌，其跌幅也可能更快，」 他补充道。
莫尔德指出，伦敦拥有弗雷西洛公司 （Fresnillo） 和霍奇希尔德矿业公司 （Hochschild Mining），这两家公司今年表现均十分强劲，但他提醒，投资矿业股需要研究公司的财务实力，以评估地质、天气和政治动荡等风险。
莫尔德还提到了被动型基金，如全球 X 白银矿业 ETF（Global X Silver Miners ETF） 或安硕 MSCI 全球白银及金属矿业 ETF（iShares MSCI Global Silver and Metals Miners ETF），这些基金旨在追踪并传递全球一篮子白银矿业股票的表现。
【文章来源：金十数据】
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期货白银同样大幅飙升，2025 年累计上涨 113%，本周首次突破 61 美元/盎司。供应受限、避险资产需求以及白银作为工业金属的重要地位，共同推动了本轮涨势，使其在今年跑赢黄金。
白银剑指 100 美元？
黄金白银供应商所罗门全球公司 （Solomon Global） 董事总经理保罗·威廉姆斯 （Paul Williams） 向 CNBC 表示，白银吸引力上升的部分原因是其在关键工业领域的作用不断扩大。他指出，在不确定性或波动加剧的环境下，白银还能为投资者提供价值储存功能。
「白银兼具关键工业资源与价值储存双重属性，持续吸引散户和机构买家，」 威廉姆斯说，「对于那些认为黄金价格日益高不可攀、但又想参与本轮贵金属牛市的投资者而言，白银已被证明是——而且我相信将继续是——极具吸引力的替代品。支撑白银的所有主要利好因素均未消失，但我们预计波动性将会加大。」
白银是多个行业产品的关键组件，被用于生产电气开关、太阳能电池板和手机，也是驱动人工智能热潮的硬件和基础设施的重要材料。
「白银卓越的导电导热性能，对驱动全球经济的技术转型愈发关键，」 世界白银协会 （Silver Institute） 周三发布的报告称，「因此，未来五年，随着核心科技领域需求加速增长，全球白银工业需求有望进一步扩大。太阳能、电动汽车及其基础设施、数据中心与人工智能等领域，将在 2030 年前持续推高工业需求。」
威廉姆斯早在 10 月就曾预测白银将涨至 100 美元/盎司，当时白银价格正逼近 50 美元关口。他当时表示，相信到 2026 年末，白银价格将翻倍以上。
「如今白银价格突破 60 美元，一个月内上涨约 25%，这一走势仍稳固不变，」 他向 CNBC 表示，「白银供需失衡持续推高其价格，支撑这一 『魔鬼金属』 的长期基本面只会愈发强劲。鉴于市场的结构性紧张，任何回调都可能是短期停顿，而非趋势转变。2026 年白银前景光明。」
法国巴黎银行富通 （BNP Paribas Fortis） 首席战略官菲利普·吉塞尔 （Philippe Gijsels） 也对白银持看涨态度。
「当估值偏低、长期供应缺口与新工业革命相遇，市场就会出现奇迹，」 吉塞尔向 CNBC 表示，「这正是 2025 年白银行情的缩影。」
当被问及白银明年是否还有进一步上涨空间时，吉塞尔语气乐观，但他预测，在白银触及 100 美元/盎司之前，获利回吐可能引发 「剧烈回调」，期间会伴随波动性。
「我们不久前就曾指出……这一大宗商品领域的睡美人 （多年来一直处于供应缺口状态） 终将觉醒，突破数十年来维持在 50 美元左右的价位，并实现翻倍，」 他说。吉塞尔与经济学家昆·德勒斯 （Koen De Leus） 合著了 2023 年 《五大趋势下的新世界经济》 一书。
「显然，我们目前正处于一轮长期牛市，2026 年白银价格很可能迈入三位数……这并非终点，而是一段美好行情的开端。」
尽管黄金本身也在刷新纪录，但白银今年的表现仍跑赢黄金。被广泛视为避险资产的现货黄金，今年以来已上涨约 60%。
金银比率 （即购买 1 盎司黄金所需的白银盎司数） 已从 4 月的峰值显著回落——当时特朗普宣布关税引发广泛抛售，推动黄金价格飙升。
AJ Bell 投资总监拉斯·莫尔德 （Russ Mould） 向 CNBC 表示，即便黄金相对白银的溢价日益收窄，白银相较于黄金仍显得便宜。目前金银比率处于 2021 年以来的最低水平，最新徘徊在 68 左右。
「1971 年后的金银比率平均值约为 66，」 莫尔德说，「此前的白银牛市中，这一数值曾跌至 40 以下。」
如何投资白银？
莫尔德表示，有意投资白银的投资者除了持有实物银币或银条 （可能产生高额存储或保险成本） 外，还有其他选择。
「可以选择购买交易所交易商品 （ETC），这是一种上市工具，旨在追踪白银表现，并向投资者传递该表现 （扣除 ETC 的运营成本），」 他说。
「投资者还可以考虑购买白银矿业公司的股票，因为这些公司的业绩可能与白银价格呈杠杆关系：其高额固定成本意味着，在其他条件不变的情况下，利润和现金流 （进而可能包括股息） 的上涨速度可能快于白银价格，但如果白银价格下跌，其跌幅也可能更快，」 他补充道。
莫尔德指出，伦敦拥有弗雷西洛公司 （Fresnillo） 和霍奇希尔德矿业公司 （Hochschild Mining），这两家公司今年表现均十分强劲，但他提醒，投资矿业股需要研究公司的财务实力，以评估地质、天气和政治动荡等风险。
莫尔德还提到了被动型基金，如全球 X 白银矿业 ETF（Global X Silver Miners ETF） 或安硕 MSCI 全球白银及金属矿业 ETF（iShares MSCI Global Silver and Metals Miners ETF），这些基金旨在追踪并传递全球一篮子白银矿业股票的表现。