今年全球并购交易总额突破 4 万亿美元，达到 4.5 万亿美元，创下历史第二高水平。
今年共有 68 笔单笔规模至少 100 亿美元的交易，重塑了从媒体到工业等多个行业。企业利用市场景气、融资渠道充裕以及美国监管环境相对宽松的条件，推进在其他条件下难以实现的战略性交易。
根据伦敦证券交易所集团 （LSEG） 的数据，今年全球并购交易额较 2024 年增长近 50%，达到 4.5 万亿美元。这是 40 多年来有记录以来的第二高水平，仅次于 2021 年并购狂潮。
交易激增推动投行业务费用升至约 1350 亿美元，同比上升 9%。其中一半以上来自美国，以美国企业为标的的交易规模达到 2.3 万亿美元，创下 1998 年以来的最高占比。
投资银行Centerview Partners 联席总裁 Tony Kim 表示：「我已经有十年没见过如此大规模的并购了……这些交易正在真正改变行业格局。大规模并购要成功，需要多种关键要素同时具备，而我们现在似乎恰好拥有所有这些条件。」
今年规模最大的两笔交易分别是奈飞与派拉蒙围绕华纳兄弟探索公司展开的争夺，以及联合太平洋铁路与诺福克南方铁路的超级合并，后者将打造一家市值约 2500 亿美元的横贯美国大陆的铁路巨头。
这与 2021 年的情况颇为相似。当年规模最大的交易之一包括华纳传媒与竞争对手探索公司的合并，以及加拿大太平洋铁路以 310 亿美元收购堪萨斯城南方铁路。
多位顶级并购人士表示，特朗普政府推动的监管松绑政策，鼓励企业探索此前可能因顾虑监管风险而不敢尝试的并购交易。
与超级并购潮形成对比的是，小型交易整体数量明显下滑，今年交易笔数同比下降 7%，降至 2016 年以来最低水平。
私募股权并购复苏相对较慢
私募股权并购复苏明显落后于整体市场，仅增长约 25%，至 8890 亿美元。收购集团 （又称金融赞助商） 在资产退出方面仍面临挑战，但也出现了一些标志性的私有化交易。
其中规模最大的一笔，是由沙特公共投资基金 （PIF） 牵头、私募股权投资机构银湖资本以及美国总统特朗普女婿库什纳参与支持的、对游戏公司艺电高达 550 亿美元的收购。
摩根大通全球咨询与并购主管 Anu Aiyengar 表示：「普遍的说法是金融赞助商并不活跃，但实际上还是出现了一些大型私有化交易。尽管股市屡创新高，市场中依然存在定价失衡的投资机会，而多元化的融资来源使得这些机会具备了足够的规模。」
大型 IPO 数量回升也提振了私募股权前景，例如医疗用品公司 Medline 和安保服务公司 Verisure 的上市，为资产退出提供了另一条路径。
高盛欧洲投行业务联席主管 Andre Kelleners 表示：「未来一两年并购活动仍有进一步上升的空间，我们确实感觉到，尤其是金融赞助商的浪潮才刚刚开始积聚动能。」
（财联社）
文章转载自 东方财富
