本月白银价格不断创下历史新高，全球首富埃隆·马斯克对此发出警告，称下游制造商可能会因此遭受苦果。
12 月份，白银价格大幅飙升，这是贵金属市场整体火爆行情的一部分。周一亚市交易时段，现货白银一度涨超 5%，站上 83 美元/盎司上方，继续刷新历史新高。截至目前，现货白银报 81 美元，日内上涨逾 2%，为连续第六个交易日上涨。
作为对比，12 月初时白银价格仅为 56 美元/盎司，而 2025 年初时则仅为 29 美元/盎司。今年以来，银价涨幅高达约 180%。
地缘政治风险升温提振了避险资产需求，以及市场对美联储 2026 年进一步降息的预期均利好银价。
此外，市场对白银供应短缺的担忧日益加剧也助推银价上涨。分析指出，全球白银市场已连续五年处于结构性赤字状态，实物库存正在迅速枯竭，主要交易所的库存水平大幅下降。市场正面临一场实时的供应挤压，而非仅仅是避险情绪推动的上涨。
白银市场的供需裂痕正在扩大。2025 年的数据显示，全球白银需求量达到 12.4 亿盎司，而供应量仅为 10.1 亿盎司，这意味着市场面临着 1 亿至 2.5 亿盎司的供应缺口。这种供不应求的局面被描述为一种 「结构性赤字」，且没有任何快速修复的迹象。
12 月 27 日，马斯克在社交媒体上对银价不断上涨表达了担忧，直言这对工业发展 「不是好事」。
「这可不好。白银在很多工业过程中都是必需的材料。」 马斯克在 X 上写道。他的此番言论是对一篇描述白银价格因 「全球供应严重短缺而暴涨」 的帖子的回应。
白银的应用领域包括电气化、太阳能电池板、电动汽车以及数据中心——这些领域的需求均在持续增长，不断消耗着白银库存。
除工业用途外，白银还具有货币属性，是一种价值储存工具。
IG 市场分析师 Tony Sycamore 表示，随着更多资金涌入贵金属市场，白银市场正在上演 「代际泡沫」。
他表示：「贵金属价格的上涨得益于市场对美联储 2026 年进行多次降息的预期，以及央行和私人投资者的大量买入。不过，近期主导银价上涨的核心因素是白银市场严重的结构性供需失衡，引发了对实物白银的抢购潮。」
据报道，全球许多容易获得的白银都存放在纽约，等待美国商务部对关键矿产进口是否构成国家安全风险的调查结果。此次审查可能为对白银征收关税或其它贸易限制铺平道路。
乐观派 VS 悲观派
随着白银价格史诗级暴涨，分析师对银价的看法也出现了两级分化。乐观派认为，银价明年有望冲破 100 美元。而悲观派则警告称，贵金属价格已站在 「悬崖边缘」，回调风险正在累积。
凯投宏观分析师日前在报告中写道：「贵金属价格已经上涨到我们认为难以用基本面解释的水平。」 他们预计，白银价格到明年年底可能回落至约 42 美元。
瑞银则警告称，当前贵金属价格的迅速上涨，很大程度是由于市场流动性不足——这意味着很可能快速回落。
而华尔街著名经济学家彼得·希夫近日表示，2026 年最大的风险是投资者对美国财政与货币公信力的信心崩塌，明年银价冲上每盎司 100 美元是 「一个非常现实的目标」，若货币不稳定性加剧，银价可能会更高。
知名经济学家、《货币战争》 等畅销书的作家吉姆·瑞卡兹日前更是表示，如果 2026 年银价触及 200 美元，自己不会感到惊讶。他指出，近期白银价格飙升与市场上实物白银交割有关。
（财联社）
文章转载自 东方财富
