【文章来源：金十数据】
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随着美国步入 2026 年，激进贸易政策带来的 「宿醉效应」 正引发一场严峻的 「生活成本危机」，耐用品 （如汽车、家电） 价格飙升尤为明显。
Yardeni Research 总裁 Ed Yardeni 在最新报告 《2026——又一个大胆生活之年！》 中预测，这种物价压力将成为催化剂，迫使特朗普政府从保护主义转向贸易缓和，利用已达成的谈判筹码降低关税。
关税政策的战略转向
Yardeni 认为，2025 年是关税壁垒高筑的一年，而 2026 年将是政府利用这些关税作为谈判筹码的一年。特朗普政府已利用高关税威胁，成功换取了外国政府和企业在美制造业投资承诺。既然战略目标已达成，白宫现在有条件通过削减关税来缓解通胀压力。
这一转向在政治上迫在眉睫。由于直接发放关税 「红利」 支票的计划面临国会立法滞后及最高法院裁决的法律风险，政府必须寻找替代方案。Yardeni 指出，自 2020 年以来通胀率累计上涨超 25%，民众生活拮据。若不直接降低推高耐用品成本的关税，选民的愤怒将难以平息。财政部长贝森特也暗示关税效力正在减弱，而此前预期的赤字削减计划已因高关税带来的经济副作用而落空，国家债务持续攀升。
大而美法案
除了关税调整，Yardeni 预测 2026 年初家庭部门将迎来大规模流动性注入。得益于 2025 年 7 月通过的 《大而美法案》，大量减税措施将追溯生效。这意味着工人们将在 2026 年报税季收到 「大规模退税潮」。
该法案包含多项针对生活成本危机的定向救济，包括对小费收入、加班费及车贷利息的税收抵扣，以及实际上免除许多老年人社保税的扣除额。国会预算办公室 （CBO） 预计，该法案将把 2026 年实际 GDP 增速推升至 2.2% 以上，而 Yardeni 更为乐观，预测增速将达到 3.0%-3.5%。
市场展望与风险
基于财政刺激和潜在的贸易壁垒降低，Yardeni 将其 「咆哮的 2020 年代」 乐观情景的概率提升至 60%。富裕的 「婴儿潮一代」 持续消耗其巨额净资产进行消费，也为经济提供了支撑。
然而，风险不容忽视。
大规模退税叠加持续支出，可能引来 「债券义警」 的围剿，对膨胀的联邦赤字不仅会导致债券收益率飙升，还可能引发债务危机。
虽然劳动力市场尚稳，但求职难度增加，消费者信心脆弱。此外，Yardeni 警告，若发生重大地缘政治冲击 （如欧洲局势恶化），所有经济预测都将失效。
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随着美国步入 2026 年，激进贸易政策带来的 「宿醉效应」 正引发一场严峻的 「生活成本危机」，耐用品 （如汽车、家电） 价格飙升尤为明显。
Yardeni Research 总裁 Ed Yardeni 在最新报告 《2026——又一个大胆生活之年！》 中预测，这种物价压力将成为催化剂，迫使特朗普政府从保护主义转向贸易缓和，利用已达成的谈判筹码降低关税。
关税政策的战略转向
Yardeni 认为，2025 年是关税壁垒高筑的一年，而 2026 年将是政府利用这些关税作为谈判筹码的一年。特朗普政府已利用高关税威胁，成功换取了外国政府和企业在美制造业投资承诺。既然战略目标已达成，白宫现在有条件通过削减关税来缓解通胀压力。
这一转向在政治上迫在眉睫。由于直接发放关税 「红利」 支票的计划面临国会立法滞后及最高法院裁决的法律风险，政府必须寻找替代方案。Yardeni 指出，自 2020 年以来通胀率累计上涨超 25%，民众生活拮据。若不直接降低推高耐用品成本的关税，选民的愤怒将难以平息。财政部长贝森特也暗示关税效力正在减弱，而此前预期的赤字削减计划已因高关税带来的经济副作用而落空，国家债务持续攀升。
大而美法案
除了关税调整，Yardeni 预测 2026 年初家庭部门将迎来大规模流动性注入。得益于 2025 年 7 月通过的 《大而美法案》，大量减税措施将追溯生效。这意味着工人们将在 2026 年报税季收到 「大规模退税潮」。
该法案包含多项针对生活成本危机的定向救济，包括对小费收入、加班费及车贷利息的税收抵扣，以及实际上免除许多老年人社保税的扣除额。国会预算办公室 （CBO） 预计，该法案将把 2026 年实际 GDP 增速推升至 2.2% 以上，而 Yardeni 更为乐观，预测增速将达到 3.0%-3.5%。
市场展望与风险
基于财政刺激和潜在的贸易壁垒降低，Yardeni 将其 「咆哮的 2020 年代」 乐观情景的概率提升至 60%。富裕的 「婴儿潮一代」 持续消耗其巨额净资产进行消费，也为经济提供了支撑。
然而，风险不容忽视。
大规模退税叠加持续支出，可能引来 「债券义警」 的围剿，对膨胀的联邦赤字不仅会导致债券收益率飙升，还可能引发债务危机。
虽然劳动力市场尚稳，但求职难度增加，消费者信心脆弱。此外，Yardeni 警告，若发生重大地缘政治冲击 （如欧洲局势恶化），所有经济预测都将失效。
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随着美国步入 2026 年，激进贸易政策带来的 「宿醉效应」 正引发一场严峻的 「生活成本危机」，耐用品 （如汽车、家电） 价格飙升尤为明显。
Yardeni Research 总裁 Ed Yardeni 在最新报告 《2026——又一个大胆生活之年！》 中预测，这种物价压力将成为催化剂，迫使特朗普政府从保护主义转向贸易缓和，利用已达成的谈判筹码降低关税。
关税政策的战略转向
Yardeni 认为，2025 年是关税壁垒高筑的一年，而 2026 年将是政府利用这些关税作为谈判筹码的一年。特朗普政府已利用高关税威胁，成功换取了外国政府和企业在美制造业投资承诺。既然战略目标已达成，白宫现在有条件通过削减关税来缓解通胀压力。
这一转向在政治上迫在眉睫。由于直接发放关税 「红利」 支票的计划面临国会立法滞后及最高法院裁决的法律风险，政府必须寻找替代方案。Yardeni 指出，自 2020 年以来通胀率累计上涨超 25%，民众生活拮据。若不直接降低推高耐用品成本的关税，选民的愤怒将难以平息。财政部长贝森特也暗示关税效力正在减弱，而此前预期的赤字削减计划已因高关税带来的经济副作用而落空，国家债务持续攀升。
大而美法案
除了关税调整，Yardeni 预测 2026 年初家庭部门将迎来大规模流动性注入。得益于 2025 年 7 月通过的 《大而美法案》，大量减税措施将追溯生效。这意味着工人们将在 2026 年报税季收到 「大规模退税潮」。
该法案包含多项针对生活成本危机的定向救济，包括对小费收入、加班费及车贷利息的税收抵扣，以及实际上免除许多老年人社保税的扣除额。国会预算办公室 （CBO） 预计，该法案将把 2026 年实际 GDP 增速推升至 2.2% 以上，而 Yardeni 更为乐观，预测增速将达到 3.0%-3.5%。
市场展望与风险
基于财政刺激和潜在的贸易壁垒降低，Yardeni 将其 「咆哮的 2020 年代」 乐观情景的概率提升至 60%。富裕的 「婴儿潮一代」 持续消耗其巨额净资产进行消费，也为经济提供了支撑。
然而，风险不容忽视。
大规模退税叠加持续支出，可能引来 「债券义警」 的围剿，对膨胀的联邦赤字不仅会导致债券收益率飙升，还可能引发债务危机。
虽然劳动力市场尚稳，但求职难度增加，消费者信心脆弱。此外，Yardeni 警告，若发生重大地缘政治冲击 （如欧洲局势恶化），所有经济预测都将失效。
【文章来源：金十数据】
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随着美国步入 2026 年，激进贸易政策带来的 「宿醉效应」 正引发一场严峻的 「生活成本危机」，耐用品 （如汽车、家电） 价格飙升尤为明显。
Yardeni Research 总裁 Ed Yardeni 在最新报告 《2026——又一个大胆生活之年！》 中预测，这种物价压力将成为催化剂，迫使特朗普政府从保护主义转向贸易缓和，利用已达成的谈判筹码降低关税。
关税政策的战略转向
Yardeni 认为，2025 年是关税壁垒高筑的一年，而 2026 年将是政府利用这些关税作为谈判筹码的一年。特朗普政府已利用高关税威胁，成功换取了外国政府和企业在美制造业投资承诺。既然战略目标已达成，白宫现在有条件通过削减关税来缓解通胀压力。
这一转向在政治上迫在眉睫。由于直接发放关税 「红利」 支票的计划面临国会立法滞后及最高法院裁决的法律风险，政府必须寻找替代方案。Yardeni 指出，自 2020 年以来通胀率累计上涨超 25%，民众生活拮据。若不直接降低推高耐用品成本的关税，选民的愤怒将难以平息。财政部长贝森特也暗示关税效力正在减弱，而此前预期的赤字削减计划已因高关税带来的经济副作用而落空，国家债务持续攀升。
大而美法案
除了关税调整，Yardeni 预测 2026 年初家庭部门将迎来大规模流动性注入。得益于 2025 年 7 月通过的 《大而美法案》，大量减税措施将追溯生效。这意味着工人们将在 2026 年报税季收到 「大规模退税潮」。
该法案包含多项针对生活成本危机的定向救济，包括对小费收入、加班费及车贷利息的税收抵扣，以及实际上免除许多老年人社保税的扣除额。国会预算办公室 （CBO） 预计，该法案将把 2026 年实际 GDP 增速推升至 2.2% 以上，而 Yardeni 更为乐观，预测增速将达到 3.0%-3.5%。
市场展望与风险
基于财政刺激和潜在的贸易壁垒降低，Yardeni 将其 「咆哮的 2020 年代」 乐观情景的概率提升至 60%。富裕的 「婴儿潮一代」 持续消耗其巨额净资产进行消费，也为经济提供了支撑。
然而，风险不容忽视。
大规模退税叠加持续支出，可能引来 「债券义警」 的围剿，对膨胀的联邦赤字不仅会导致债券收益率飙升，还可能引发债务危机。
虽然劳动力市场尚稳，但求职难度增加，消费者信心脆弱。此外，Yardeni 警告，若发生重大地缘政治冲击 （如欧洲局势恶化），所有经济预测都将失效。
