1 月 9 日早盘 AI 应用方向表现强势，AI 营销、蚂蚁阿福、AI 医疗、抖音豆包、Kimi 概念、Sora 概念、快手概念、AI 语料等纷纷走强，易点天下、博瑞传播、美年健康、利欧股份、引力传媒等涨停；润泽科技、慧辰股份、天龙集团等大涨超 10%。
AI 应用迎 「黄金元年」
华鑫证券表示，2026 年 AI 应用将迎来 「黄金元年」，这主要得益于三大拐点：第一，技术的逐步成熟，2025 年 GPT-5、Gemini 3、Qwen-Max 等模型已具备强工具调用、多模态理解、自主规划能力；第二，政策持续护航，提出深入实施 「人工智能+」 行动的意见并指出形成商业化应用；第三，市场需求共振，从 B 端降本增效到 C 端普及。
该机构表示，当下的 AI 新势力正成为市场的焦点，遭到资本的积极追逐，第一类以 Kimi 为代表，持续获取新融资，2025 年 12 月 31 日月之暗面 （Kimi） 获 5 亿美元 C 轮融资，IDG 领投 1.5 亿美元，阿里、腾讯、王慧文等老股东认购，投后估值 43 亿美元；第二类，以智谱（1 月 8 日登录港股） 及 MiniMax（1 月 9 日登录港股） 为代表冲击资本市场；第三类以 Manus 为代表，直接出售给大厂。2025 年 12 月底 Meta 以数十亿美元收购位于新加坡的 AI 初创公司 Manus（背后企业是 2023 年在中国成立的 Monica）。
「硬三年」 后 「软三年」？
而方正证券从科技产业的投资周期角度认为，2026 年会是 AI 应用的投资元年。该机构表示，科技产业的投资周期遵循 「硬三年、软三年、商业模式又三年」 的范式。2022-2025 年，大模型持续进步迭代，驱动算力侧波澜壮阔的行情，光模块、PCB涨幅大幅领先。
故而 2026 年将成为 AI 应用投资元年，主要基于：
1） 模型侧：能力持续提升，美国 OpenAI、Google、Anthropic 等公司加速迭代，模型能力显著提升。国内以字节、阿里为代表的厂商，加速投资。在丰富数据的加持下，模型能力大幅提升，进入全球领先阵营；
2） 算力侧：GPU、ASIC 相互补充，算力成本持续下降，Token 价格显著下降；
3） 应用侧：2025 以来，中美核心公司 AI 应用产品不断成熟，货币化进展加速。商业模式从 Saas 收费到基于用量收费，再到基于价值创造收费，商业模式更加立体多元。
拥抱 「确定性」，配置 「真成长」
华泰证券表示，2026 年全球 AI 应用有望加速规模化放量，商业化闭环 「最后一公里」 有望构建完成。具体到投资策略，应该是拥抱 「确定性」，配置 「真成长」。
该机构认为，2026 年中国 AI 应用将进入业绩兑现期，投资逻辑从预期转向业绩驱动。且至少体现三大趋势：
一是，企业数据成为 2B AI 应用关键，看好长流程应用机遇。高质量企业数据成为 AI 应用的 「核心驱动」，复杂场景提升对企业数据质量与治理要求。
二是，2C AI 应用强调 「入口」 优势，头部厂商加快端侧布。2C AI 应用竞争从技术差异转向入口差异，入口决定用户触达效率与渗透深度。大模型厂商/头部互联网企业/优势卡位厂商竞相发力，打造入口级 AI 应用。其中互联网企业依托超级入口推广 2C AI 应用，形成传统应用+AI 嵌入式绑定。
三是，AI 加速 「云化」 转型，云厂商受益趋势明显。AI 变革对数据，算力，存储，网络等基础设施提出更高要求，全面加速企业云化进程。云厂商作为基建环节优先受益，看好业绩持续性。
中邮证券表示，我国大模型产业已从技术追赶迈入系统化布局与生态构建的新阶段，在算法突破、算力协同、数据积累、资本助力及政策支持的共同推动下，国产大模型有望在 2026 年前后实现从 「并跑」 到部分领域 「领跑」 的跨越，在全球 AI 竞争中占据关键地位。中国银河认为，2026 年将成为 AI 应用大年，建议持续关注 AI 应用投资机会。
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（东方财富研究中心）
文章转载自东方财富