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热门资产直线跳水！高盛突然空袭！狂飙的 「铜博士」 突遭警告
上期所收紧锡期货风控参数 机构提醒参与者应保持理性
央行：1 月 19 日起下调再贷款、再贴现利率 0.25 个百分点
宏观产经
央行：为更好发挥结构性货币政策工具的激励作用，引导金融机构加大对重大战略、重点领域和薄弱环节的支持力度，中国人民银行决定：自 2026 年 1 月 19 日起，下调再贷款、再贴现利率 0.25 个百分点。下调后，3 个月、6 个月和 1 年期支农支小再贷款利率分别为 0.95%、1.15% 和 1.25%，再贴现利率为 1.5%，抵押补充贷款利率为 1.75%，专项结构性货币政策工具利率为 1.25%。
人民财讯：人民银行新闻发言人、副行长邹澜 1 月 15 日在国新办新闻发布会上表示，从今年看，降准降息还有一定空间。从法定存款准备金率看，目前金融机构的法定存款准备金率平均为 6.3%，降准仍然还有空间。从政策利率来看，外部约束方面，目前人民币汇率比较稳定，美元处于降息通道，汇率不构成很强的约束；内部约束方面，2025 年以来，银行净息差已经出现企稳迹象，2026 年还有规模较大的 3 年期及 5 年期的长期存款到期，此次下调各项结构性货币政策工具利率都有助于降低银行付息成本，稳定净息差，降息创造一定空间。
央行：央行数据显示，初步统计，2025 年全年社会融资规模增量累计为 35.6 万亿元，比上年多 3.34 万亿元。全年人民币贷款增加 16.27 万亿元。12 月末，广义货币 (M2) 余额 340.29 万亿元，同比增长 8.5%。狭义货币 (M1) 余额 115.51 万亿元，同比增长 3.8%。流通中货币 (M0) 余额 14.13 万亿元，同比增长 10.2%。全年净投放现金 1.31 万亿元。
品种资讯
黑色系期货
钢材：2026 年 1 月上旬，重点统计钢铁企业钢材库存量 1504 万吨，环比上一旬增加 90 万吨，增长 6.4%；比年初 （即上一旬） 增加 90 万吨，增长 6.4%；比上月同旬增加 29 万吨，增长 2.0%；比去年同旬增加 245 万吨，增长 19.5%，比前年同旬增加 65 万吨，增长 4.5%。（中钢协）
据 Mysteel，截至 1 月 15 日当周，螺纹钢产量、厂库由增转降，社库连续第二周增加，表需由降转增，螺纹产量 190.3 万吨，较上周减少 0.74 万吨，降幅 0.39%；螺纹厂库 142.66 万吨，较上周减少 5.27 万吨，降幅 3.56%；螺纹社库 295.41 万吨，较上周增加 5.23 万吨，增幅 1.8%；螺纹表需 190.34 万吨，较上周增加 15.38 万吨，增幅 8.79%。（我的钢铁网）
海关总署最新数据显示，2025 年，中国钢材出口总量达 1.19 亿吨，同比增长 7.5%，创历史新高。与此同时，该出口总量对应的金额为 5910.7 亿元，同比减少 0.7%。（财联社）
铁矿石：力拓与必和必拓 1 月 5 日宣布达成协议，将在澳大利亚皮尔巴拉地区两个现有矿场的交界处开采多达 2 亿吨铁矿石。在最终投资决定做出后，预计这两个矿场的首批铁矿石将于下个十年初产出。(财联社）
农产品期货
棕榈油：船运调查机构 ITS 数据显示，马来西亚 1 月 1 日-15 日棕榈油出口量为 727440 吨，较前一月同期出口的 613172 吨增加 18.64%。（新华财经）
豆粕：近期我国加快采购美国大豆，市场消息显示已采购数量接近 1100 万吨，加上南美大豆丰产预期较强，进口大豆及豆粕远月供应预期宽松，基差报价偏弱运行。据监测，1 月 14 日，沿海地区普通蛋白豆粕 5-7 月基差报价 M2605-20~60 元/吨，较上周同期下跌 10~20 元/吨。（国家粮油信息中心）
生猪：招商证券研报表示，受 2024 年母猪产能小幅恢复影响，2025 年猪价整体维持下行趋势、但全年或仍有微利。「反内卷」 倒逼行业被动去产能与猪价跌破现金成本驱动行业主动去产能双管齐下，母猪产能 7 月重启去化，10 月起进入加速去化通道，预计 2026 年下半年猪价或逐步回暖。而行业养殖成本方差仍大，优质猪企成本优势仍在继续扩大，现金流有望继续改善，持续修复资产负债表，提升内在价值。（财联社）
有色/贵金属期货
沪铜：今年以来，铜价连创历史新高，1 月 14 日，伦敦金属交易所期铜一度创出每吨 13407 美元的历史新高；国内铜期货也飙升至每吨 10 万元以上。某加工企业负责人介绍，AI 算力需求呈爆发式增长，单个芯片功耗从几百瓦飙升至几千瓦，对散热和导电性能提出了严苛要求，因此一个机柜的线材和散热器用铜量需要数百公斤。分析认为，此次铜价快速上涨，既有供需失衡的影响，也有情绪溢价与资金炒作等多重因素。（央视财经）
高盛表示，铜价此轮大幅上涨行情已基本见顶，后续面临回调风险的可能性日益增大。（财联社）
沪铅：根据近期市场信息，华北地区一家中小型再生铅冶炼企业已实施停产。该企业目前暂无春节前恢复生产的计划。（SMM）
碳酸锂：据 Mysteel 数据显示，1 月 15 日 MMLC 电池级碳酸锂 （早盘） 价格较昨日下跌 3300 元/吨，中间价报 157950 元/吨。（Mysteel）
沪镍：国际投行高盛集团近日表示，如果印尼在 2026 年对镍矿实施更为严格的开采配额限制，全球镍价中枢或将明显上移，平均价格有望接近每吨 1.8 万美元，高于其此前设定的基础情景预测水平。印尼能源与矿产资源部矿产与煤炭总局局长特里·维纳尔诺 14 日表示，2026 年镍矿开采配额 （RKAB） 目标为约 2.5 至 2.6 亿吨，并与国内冶炼产能严格匹配，低于市场此前预期。（新华财经）
能化期货
玻璃：尽管本周燃料价格有所上涨，但玻璃现货报价同样走强，各产线生产情况均有所好转，平均亏损幅度下降 12 元。1 月 9 日-1 月 15 日期间，据隆众资讯生产成本计算模型，以天然气为燃料的浮法玻璃周均利润-164.40 元/吨，环比增加 22 元/吨；以煤制气为燃料的浮法玻璃周均利润-69.01 元/吨，环比增加 4.82 元/吨；以石油焦为燃料的浮法玻璃周均利润 3.93 元/吨，环比增加 9.71 元/吨。
截止到 1 月 15 日，全国浮法玻璃样本企业总库存 5301.3 万重箱，环比下降 250.5 万重箱或 4.51%，已经连降 3 周，同比增加 20.89%，创近 1 年新低，折库存天数 23 天，较上期下降 1.1 天。具体来看，全国多数地区库存下降，华北、华中两地库存下降超两成，华北沙河地区以中游订货提货为主，企业库存多处低位，周边地区整体出货较前期好转，下游刚需采购，企业亦多降库；华中市场本周情绪前高后低，小部分中游环节拿货量较高，部分企业去库明显；仅西北地区随着当地加工厂陆续放假，市场需求明显转弱，整体库存环比增加。（隆众资讯）
燃油：新加坡企业发展局 （ESG） 数据显示，截至 1 月 14 日当周，新加坡燃料油库存上涨 6.5 万桶至两周高点 2547.3 万桶。（新华财经）
原油：据国际文传电讯社报道，欧盟网站公布的消息显示，自 2 月 1 日起，欧盟将把俄罗斯石油的价格上限从每桶 47.60 美元下调至 44.10 美元。在此价格上限之上的俄罗斯石油，欧盟企业将不得参与其运输及提供相关服务。欧盟对俄罗斯石油的价格上限最初于 2022 年 12 月设定为 60 美元，但在 2025 年 9 月 3 日降至 47.60 美元。（新华财经）
当地时间 1 月 14 日，央视记者获悉，一位美国政府官员透露，美国已完成首批委内瑞拉石油的销售。这笔交易价值 5 亿美元，该官员补充说，预计未来几天和几周还将进行更多石油销售。（央视新闻）
环球视野
财联社：马士基 1 月 15 日发布声明称，随着红海海域稳定性改善，公司将恢复 MECL 服务的苏伊士运河航线，从而在确保安全的前提下提高运输效率。
新华网：法国总统马克龙 15 日对法国军队发表新年致辞时说，首批法国士兵已抵达格陵兰岛，未来几天还会有更多法国士兵通过陆海空前往格陵兰岛。
财联社：美国上周首次申领失业救济人数为 198,000 人，为去年 11 月 29 日当周以来新低，预估为 215,000 人。
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（东方财富研究中心）
文章转载自 东方财富
