作者：
马兰
在媒体近日指出英伟达此前提出的铜需求预期值存在错误后，英伟达方面已悄然修改该数据，外界对人工智能数据中心的铜需求可能需要重估。
据英伟达官网去年刊登的一份技术论文指出，一个容量在一吉瓦的传统数据中心机架，需要高达 50 万吨铜母线，这引起外界对未来铜的供需形势大为担忧。
不过，近期有细心的观察者发现，该论文的结论存在明显的计算错误，实际上一吉瓦数据中心仅需要 200 多吨铜，差不多相当于 50 万磅，可能是该论文用错了单位。
注：修改前论文中有关铜需求的表述
而英伟达目前已经修正了这一错误，将论文中的 50 万吨修改为 200,000 千克，即 200 吨。
这意味着此前外界一些关于数据中心将导致铜陷入严重短缺的预期过于激进。
不过，新能源、人工智能以及建筑领域对铜的需求回升仍可能将继续支持铜市场的繁荣。
周四，铜期货价格从历史高位回落，伦交所价格一度下跌 2% 至每吨 13,033 美元。高盛指出，铜价可能即将迎来大幅回调，原因在于其已进入供应过剩。
高盛最新报告指出，近几个月来，铜市场基本面一直在恶化，全球库存持续上升，废铜供应增加，而需求则低于预期。最近的上涨主要受投机性资金流入推动。
高盛分析师们还警告，铜价上涨的大部分已经过去，铜价越来越容易出现回调。他们预计铜价将出现更大幅度的下跌，在今年底跌至每吨 11000 美元。
宏观方面来看，2025 年第四季度，中国的铜需求增长仍低于预期，全球电动车销量疲软也压抑了工业对铜的需求。此外，铜的高价也将迫使电动汽车行业从铜转向铝。此外，特朗普政府决定暂缓对关键矿产进口征收关税，也可能导致铜的溢价收窄。
但高盛指出，由于围绕铜关税的不确定性仍然存在，高价可能在今年第一季度维持在每吨约 13,000 美元的高位。
（财联社）
文章转载自东方财富