文章来源：汇通网
过去一年，金融市场似乎摸清了一种规律：每当美国抛出关税威胁，市场先跌后稳，最终总能在最后一刻迎来缓和或延期。这种 「先吓唬、再谈判、最后收手」 的节奏被交易员戏称为 「TACO 交易」：即市场先对威胁定价，随后在政策口风软化中反弹。
其背后逻辑并不复杂：威胁往往是为了加速谈判，因此生效日总会设在未来，制造时间压力；而当股市出现明显波动时，政策制定者往往会重新权衡成本，尤其在美国政坛，资产价格常被视为执政成效的晴雨表。
然而，这套模式是否依然适用，正面临严峻考验。这一次的关税威胁不再围绕传统贸易逆差展开，而是直指一个惊人目标：格陵兰岛。特朗普宣布，自 2 月 1 日起，丹麦、挪威、瑞典、法国、德国、英国、荷兰、芬兰将面临 10% 的关税，并计划在 6 月 1 日上调至 25%，除非美国被允许 「购买」 格陵兰。表面理由是 「国家安全」，实则剑指岛上丰富的稀土资源——这些稀有矿产是高端制造和先进武器系统的核心原料。
这已不再是单纯的经济博弈，而是一场地缘政治与资源控制的深层较量。分析师指出，此次事件的本质更接近于 「用关税作筹码换取领土利益」，其路径不再是线性的 「谈判—签约—落地」，而是充满试探、施压甚至升级可能的复杂拉锯。这意味着，「TACO 交易」 所依赖的稳定政策激励正在动摇，市场不能再简单套用 「最后时刻总会退让」 的剧本。
