【文章来源：天天财富】
近期，公募基金 2025 年四季报陆续披露。数据显示，多只基金在报告期内实现规模增长，普遍保持高仓位，调仓重点集中于高景气行业，并对人工智能（AI）、机器人等热门赛道的持仓进行显著优化。
业内人士表示，公募基金 2025 年四季报勾勒出的 「高仓位、高聚焦、精优化」 图景，预示着 2026 年公募基金的投资竞争将更趋白热化。业绩分化的关键不再是能否选中黄金赛道，更取决于在赛道内精选个股的深度研究能力。
聚焦高景气核心资产
从已披露的公募基金 2025 年四季报可以看出，多数绩优权益类基金依然保持较高股票仓位。
例如，截至 2025 年末，长城久祥混合 A、华富新能源股票型发起式 A、诺安精选回报混合的股票仓位分别为 94.2439%、93.31%、92.0717%，2025 年净值增长率均超 50%。对比 2025 年第三季度末，这些绩优基金的股票仓位最多提高 6.31 个百分点。综合来看，16 只股票型基金的股票仓位平均达 94.35%，67 只混合型基金的股票仓位平均达 86.40%。
高仓位运作彰显了基金经理对后市结构性机会的积极展望，而调仓路径更印证了其真实的战略研判。
全市场众多聚焦科技成长的基金在财报中强调，AI 产业正从概念阶段进入业绩兑现阶段。因此，调仓方向明确指向：减持单纯依赖主题估值的标的，增持在算力硬件、应用落地、商业模式上已有清晰路径和竞争优势的实质性龙头公司。
例如，截至 2025 年年底，中欧数字经济混合发起 A 将深南电路、阳光电源、浪潮信息、东山精密新进为前十大重仓股。
再以长城消费增值混合 A 为例，该基金 2025 年四季度将股票仓位从 92.14% 小幅上调至 93.36%。该产品基金经理龙宇飞对 《证券日报》 记者表示，去年四季度基金主要围绕医疗新科技方向投资，重点关注 AI 医疗智能体、脑机接口、手术机器人、AI 新药研发、创新医疗器械等领域，未来也将持续看好相关方向。
长城久祥混合 A 基金经理陈良栋向 《证券日报》 记者表示，去年四季度以来，其管理的基金重点关注 AI 算力产业，尤其是光通信板块。「我们在去年四季度进一步提高 AI 算力的配置比重并重点聚焦该板块，主要原因如下：一是算力作为 AI 产业发展的基石，是企业产品力的基础，也是重要的竞争壁垒，投入具备一定前置性，这从国际国内科技龙头持续大幅提升相关资本开支可见一斑；二是算力持续受益于 AI 发展，随着模型能力不断提高、应用数量不断丰富、用户数量持续攀升，tokens 消耗量持续剧增，对算力的需求保持快速增长。」
积极前瞻性布局
除聚焦科技主线外，部分基金经理也开始前瞻性地布局其他可能迎来景气反转或具备估值性价比的方向，以平衡组合风险。
例如，中欧农业产业混合发起 A 在去年四季度将股票仓位从 88.84% 显著提升至 93.44%，显示出对农业板块的积极态度。该基金经理在四季报中表示，展望未来 1 年至 2 年，看好牧业和生猪养殖行业。
与此同时，与宏观经济复苏紧密相关的顺周期板块，如化工、高端制造、消费电子等，也进入部分基金经理的关注视野。
展望未来，长城新兴产业混合 A 基金经理刘疆表示：「将持续重点关注 AI 驱动的新兴产业投资机会，人形机器人板块投资格局有望进一步丰富和延伸。作为 AI 领域最具想象力、潜在市场空间最大的应用场景，该板块有机会孕育长期投资机会。」
（文章来源：证券日报）
(原标题：公募 2025 年四季报揭示调仓两大主线)
(责任编辑：73)
【文章来源：天天财富】
近期，公募基金 2025 年四季报陆续披露。数据显示，多只基金在报告期内实现规模增长，普遍保持高仓位，调仓重点集中于高景气行业，并对人工智能（AI）、机器人等热门赛道的持仓进行显著优化。
业内人士表示，公募基金 2025 年四季报勾勒出的 「高仓位、高聚焦、精优化」 图景，预示着 2026 年公募基金的投资竞争将更趋白热化。业绩分化的关键不再是能否选中黄金赛道，更取决于在赛道内精选个股的深度研究能力。
聚焦高景气核心资产
从已披露的公募基金 2025 年四季报可以看出，多数绩优权益类基金依然保持较高股票仓位。
例如，截至 2025 年末，长城久祥混合 A、华富新能源股票型发起式 A、诺安精选回报混合的股票仓位分别为 94.2439%、93.31%、92.0717%，2025 年净值增长率均超 50%。对比 2025 年第三季度末，这些绩优基金的股票仓位最多提高 6.31 个百分点。综合来看，16 只股票型基金的股票仓位平均达 94.35%，67 只混合型基金的股票仓位平均达 86.40%。
高仓位运作彰显了基金经理对后市结构性机会的积极展望，而调仓路径更印证了其真实的战略研判。
全市场众多聚焦科技成长的基金在财报中强调，AI 产业正从概念阶段进入业绩兑现阶段。因此，调仓方向明确指向：减持单纯依赖主题估值的标的，增持在算力硬件、应用落地、商业模式上已有清晰路径和竞争优势的实质性龙头公司。
例如，截至 2025 年年底，中欧数字经济混合发起 A 将深南电路、阳光电源、浪潮信息、东山精密新进为前十大重仓股。
再以长城消费增值混合 A 为例，该基金 2025 年四季度将股票仓位从 92.14% 小幅上调至 93.36%。该产品基金经理龙宇飞对 《证券日报》 记者表示，去年四季度基金主要围绕医疗新科技方向投资，重点关注 AI 医疗智能体、脑机接口、手术机器人、AI 新药研发、创新医疗器械等领域，未来也将持续看好相关方向。
长城久祥混合 A 基金经理陈良栋向 《证券日报》 记者表示，去年四季度以来，其管理的基金重点关注 AI 算力产业，尤其是光通信板块。「我们在去年四季度进一步提高 AI 算力的配置比重并重点聚焦该板块，主要原因如下：一是算力作为 AI 产业发展的基石，是企业产品力的基础，也是重要的竞争壁垒，投入具备一定前置性，这从国际国内科技龙头持续大幅提升相关资本开支可见一斑；二是算力持续受益于 AI 发展，随着模型能力不断提高、应用数量不断丰富、用户数量持续攀升，tokens 消耗量持续剧增，对算力的需求保持快速增长。」
积极前瞻性布局
除聚焦科技主线外，部分基金经理也开始前瞻性地布局其他可能迎来景气反转或具备估值性价比的方向，以平衡组合风险。
例如，中欧农业产业混合发起 A 在去年四季度将股票仓位从 88.84% 显著提升至 93.44%，显示出对农业板块的积极态度。该基金经理在四季报中表示，展望未来 1 年至 2 年，看好牧业和生猪养殖行业。
与此同时，与宏观经济复苏紧密相关的顺周期板块，如化工、高端制造、消费电子等，也进入部分基金经理的关注视野。
展望未来，长城新兴产业混合 A 基金经理刘疆表示：「将持续重点关注 AI 驱动的新兴产业投资机会，人形机器人板块投资格局有望进一步丰富和延伸。作为 AI 领域最具想象力、潜在市场空间最大的应用场景，该板块有机会孕育长期投资机会。」
（文章来源：证券日报）
(原标题：公募 2025 年四季报揭示调仓两大主线)
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【文章来源：天天财富】
近期，公募基金 2025 年四季报陆续披露。数据显示，多只基金在报告期内实现规模增长，普遍保持高仓位，调仓重点集中于高景气行业，并对人工智能（AI）、机器人等热门赛道的持仓进行显著优化。
业内人士表示，公募基金 2025 年四季报勾勒出的 「高仓位、高聚焦、精优化」 图景，预示着 2026 年公募基金的投资竞争将更趋白热化。业绩分化的关键不再是能否选中黄金赛道，更取决于在赛道内精选个股的深度研究能力。
聚焦高景气核心资产
从已披露的公募基金 2025 年四季报可以看出，多数绩优权益类基金依然保持较高股票仓位。
例如，截至 2025 年末，长城久祥混合 A、华富新能源股票型发起式 A、诺安精选回报混合的股票仓位分别为 94.2439%、93.31%、92.0717%，2025 年净值增长率均超 50%。对比 2025 年第三季度末，这些绩优基金的股票仓位最多提高 6.31 个百分点。综合来看，16 只股票型基金的股票仓位平均达 94.35%，67 只混合型基金的股票仓位平均达 86.40%。
高仓位运作彰显了基金经理对后市结构性机会的积极展望，而调仓路径更印证了其真实的战略研判。
全市场众多聚焦科技成长的基金在财报中强调，AI 产业正从概念阶段进入业绩兑现阶段。因此，调仓方向明确指向：减持单纯依赖主题估值的标的，增持在算力硬件、应用落地、商业模式上已有清晰路径和竞争优势的实质性龙头公司。
例如，截至 2025 年年底，中欧数字经济混合发起 A 将深南电路、阳光电源、浪潮信息、东山精密新进为前十大重仓股。
再以长城消费增值混合 A 为例，该基金 2025 年四季度将股票仓位从 92.14% 小幅上调至 93.36%。该产品基金经理龙宇飞对 《证券日报》 记者表示，去年四季度基金主要围绕医疗新科技方向投资，重点关注 AI 医疗智能体、脑机接口、手术机器人、AI 新药研发、创新医疗器械等领域，未来也将持续看好相关方向。
长城久祥混合 A 基金经理陈良栋向 《证券日报》 记者表示，去年四季度以来，其管理的基金重点关注 AI 算力产业，尤其是光通信板块。「我们在去年四季度进一步提高 AI 算力的配置比重并重点聚焦该板块，主要原因如下：一是算力作为 AI 产业发展的基石，是企业产品力的基础，也是重要的竞争壁垒，投入具备一定前置性，这从国际国内科技龙头持续大幅提升相关资本开支可见一斑；二是算力持续受益于 AI 发展，随着模型能力不断提高、应用数量不断丰富、用户数量持续攀升，tokens 消耗量持续剧增，对算力的需求保持快速增长。」
积极前瞻性布局
除聚焦科技主线外，部分基金经理也开始前瞻性地布局其他可能迎来景气反转或具备估值性价比的方向，以平衡组合风险。
例如，中欧农业产业混合发起 A 在去年四季度将股票仓位从 88.84% 显著提升至 93.44%，显示出对农业板块的积极态度。该基金经理在四季报中表示，展望未来 1 年至 2 年，看好牧业和生猪养殖行业。
与此同时，与宏观经济复苏紧密相关的顺周期板块，如化工、高端制造、消费电子等，也进入部分基金经理的关注视野。
展望未来，长城新兴产业混合 A 基金经理刘疆表示：「将持续重点关注 AI 驱动的新兴产业投资机会，人形机器人板块投资格局有望进一步丰富和延伸。作为 AI 领域最具想象力、潜在市场空间最大的应用场景，该板块有机会孕育长期投资机会。」
（文章来源：证券日报）
(原标题：公募 2025 年四季报揭示调仓两大主线)
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【文章来源：天天财富】
近期，公募基金 2025 年四季报陆续披露。数据显示，多只基金在报告期内实现规模增长，普遍保持高仓位，调仓重点集中于高景气行业，并对人工智能（AI）、机器人等热门赛道的持仓进行显著优化。
业内人士表示，公募基金 2025 年四季报勾勒出的 「高仓位、高聚焦、精优化」 图景，预示着 2026 年公募基金的投资竞争将更趋白热化。业绩分化的关键不再是能否选中黄金赛道，更取决于在赛道内精选个股的深度研究能力。
聚焦高景气核心资产
从已披露的公募基金 2025 年四季报可以看出，多数绩优权益类基金依然保持较高股票仓位。
例如，截至 2025 年末，长城久祥混合 A、华富新能源股票型发起式 A、诺安精选回报混合的股票仓位分别为 94.2439%、93.31%、92.0717%，2025 年净值增长率均超 50%。对比 2025 年第三季度末，这些绩优基金的股票仓位最多提高 6.31 个百分点。综合来看，16 只股票型基金的股票仓位平均达 94.35%，67 只混合型基金的股票仓位平均达 86.40%。
高仓位运作彰显了基金经理对后市结构性机会的积极展望，而调仓路径更印证了其真实的战略研判。
全市场众多聚焦科技成长的基金在财报中强调，AI 产业正从概念阶段进入业绩兑现阶段。因此，调仓方向明确指向：减持单纯依赖主题估值的标的，增持在算力硬件、应用落地、商业模式上已有清晰路径和竞争优势的实质性龙头公司。
例如，截至 2025 年年底，中欧数字经济混合发起 A 将深南电路、阳光电源、浪潮信息、东山精密新进为前十大重仓股。
再以长城消费增值混合 A 为例，该基金 2025 年四季度将股票仓位从 92.14% 小幅上调至 93.36%。该产品基金经理龙宇飞对 《证券日报》 记者表示，去年四季度基金主要围绕医疗新科技方向投资，重点关注 AI 医疗智能体、脑机接口、手术机器人、AI 新药研发、创新医疗器械等领域，未来也将持续看好相关方向。
长城久祥混合 A 基金经理陈良栋向 《证券日报》 记者表示，去年四季度以来，其管理的基金重点关注 AI 算力产业，尤其是光通信板块。「我们在去年四季度进一步提高 AI 算力的配置比重并重点聚焦该板块，主要原因如下：一是算力作为 AI 产业发展的基石，是企业产品力的基础，也是重要的竞争壁垒，投入具备一定前置性，这从国际国内科技龙头持续大幅提升相关资本开支可见一斑；二是算力持续受益于 AI 发展，随着模型能力不断提高、应用数量不断丰富、用户数量持续攀升，tokens 消耗量持续剧增，对算力的需求保持快速增长。」
积极前瞻性布局
除聚焦科技主线外，部分基金经理也开始前瞻性地布局其他可能迎来景气反转或具备估值性价比的方向，以平衡组合风险。
例如，中欧农业产业混合发起 A 在去年四季度将股票仓位从 88.84% 显著提升至 93.44%，显示出对农业板块的积极态度。该基金经理在四季报中表示，展望未来 1 年至 2 年，看好牧业和生猪养殖行业。
与此同时，与宏观经济复苏紧密相关的顺周期板块，如化工、高端制造、消费电子等，也进入部分基金经理的关注视野。
展望未来，长城新兴产业混合 A 基金经理刘疆表示：「将持续重点关注 AI 驱动的新兴产业投资机会，人形机器人板块投资格局有望进一步丰富和延伸。作为 AI 领域最具想象力、潜在市场空间最大的应用场景，该板块有机会孕育长期投资机会。」
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