【文章来源：期货日报】
1 月 29 日，世界黄金协会发布的 2025 年全年 《全球黄金需求趋势报告》（简称 《报告》） 显示，2025 年全球黄金总需求量为 5002 吨，创历史新高。持续的地缘政治和经济不确定性推动了黄金投资需求的大幅攀升，令全年黄金需求总金额达 5550 亿美元。
《报告》 认为，2025 年全球黄金投资需求增至 2175 吨的里程碑水平，成为推动黄金总需求刷新历史纪录的主要驱动力。全球范围内，寻求避险和资产多元化的投资者大量涌入黄金 ETF，使其持仓量全年净增 801 吨。同时，实物黄金投资需求也保持强劲，全球金条和金币需求达 1374 吨，按价值计为 1540 亿美元，其中中国和印度市场表现突出，分别实现同比增长 28% 和 17%，合计占该板块需求的 50% 以上。
《报告》 显示，2025 年全球央行购金需求依然保持高位，官方机构增持 863 吨黄金。尽管全年需求未能突破此前连续 3 年年均超 1000 吨的水平，但央行购金仍是 2025 年全球黄金需求的重要推动力，为整体需求提供了增量。
在金价屡创新高的背景之下，2025 年全球金饰需求走软，较 2024 年下降 18%，符合市场预期，但全球金饰消费金额仍同比增长 18%，至 1720 亿美元，凸显了黄金首饰对消费者的长期吸引力。
全球黄金总供应同样创下新高，金矿产量增至 3672 吨，回收金供应也小幅增长 3%。
世界黄金协会资深市场分析师 Louise Street 表示，2025 年见证了全球黄金需求的激增和金价的大幅飙升。持续的经济和地缘政治风险已成为 「新常态」，消费者和投资者纷纷买入并持有黄金。黄金投资需求成为全年焦点，投资者通过各种渠道配置黄金，而其他细分领域也对全球黄金需求发挥了支撑作用。美元金价较上年同比大涨 67%，但金饰需求仅下降 18%，说明消费者在高金价环境下仍愿意购入金饰产品。同时，全球央行也坚定致力于增加黄金储备。
展望 2026 年，Louise Street 认为，受全球经济和地缘政治不确定性影响，强劲的黄金需求势头有望延续。今年伊始，黄金价格便首次突破每盎司 5000 美元大关，再次凸显了在不确定时期黄金作为避险资产的重要作用。
