每经记者｜叶峰 每经编辑｜肖芮冬
沪指本月累计涨 3.76%，呈现 「冲高后窄幅震荡」 的走势，最终站稳 4100 点关口。科创 50 指数表现较强，月累计上涨超 12%。上证 50 指数走出 「先扬后抑」 的态势，日线一度收出 6 连阴。
虽然本月 A 股主要指数均出现上涨，但资金借道 ETF 离场迹象明显。
Wind 数据显示，本月沪深两市股票型 ETF 和跨境型 ETF 合计净流出 7606 亿元，宽基指数 ETF 净流出 10108 亿元，而行业主题 ETF 净流入 2117 亿元。
行业主题上看，有色、化工等相关 ETF 被资金看好，而机器人、光伏相关 ETF 被资金抛售。
1 月宽基指数 ETF 净流出 10108 亿元
沪指本月累计涨 3.76%，呈现 「冲高后窄幅震荡」 的走势，月中旬再创十年新高后小幅回落，最终站稳 4100 点关口。
从板块来看，本月热点聚焦度显著提升。有色金属板块成为最大亮点，受现货黄金、白银不断刷新历史新高的消息刺激，贵金属方向领涨。此外，AI 应用概念强势爆发，商业航天概念反复活跃，本月上旬持续走强。
值得注意的是，虽然本月 A 股三大指数均出现上涨，但资金借道 ETF 离场迹象明显。
Wind 数据显示，本月沪深两市股票型 ETF 和跨境型 ETF 合计净流出 7606 亿元，宽基指数 ETF 净流出 10108 亿元，行业主题 ETF 净流入 2117 亿元。
主要宽基指数整体资金申赎统计显示，本月沪深 300 净流出 5818 亿元，仅中证 2000 实现净流入。
宽基指数 ETF 净流入方面，本月仅有中证 2000ETF 净流入超 10 亿元。
1 月宽基指数相关 ETF 资金流动情况
资金净流出方面，沪深 300ETF 华泰柏瑞、沪深 300ETF 易方达、沪深 300ETF 华夏本月净流出均超千亿元。
有券商表示，春节之前，市场可能会进入短暂的震荡修正阶段。不过仍然建议投资者持股过节，在春节之后，市场交易热度会再度回升，结合春节假期期间的高频数据以及产业热点消息，之后市场可能会迎来新一轮的上行行情。
6 只行业主题类 ETF 本月净流入超百亿元
在行业主题 ETF 方面，1 月净流入资金超百亿元的基金有 6 只，其中有色金属 ETF、有色金属 ETF 基金、化工 ETF 份额分别增加了 81.97 亿份、66.61 亿份和 159.67 亿份，净流入资金 182.57 亿元、148.42 亿元和 142.82 亿元。
1 月行业主题相关 ETF 资金流动情况
在资金流出方面，机器人 ETF、光伏 ETF、机器人 ETF 份额分别减少 28.32 亿份、17.92 亿份和 16.26 亿份，分别净流出资金 30.37 亿元、18.33 亿元和 18.08 亿元。
值得注意的是，1 月，有色金属持续获资金青睐，多只相关 ETF 份额创新高。
有色金属 ETF（512400） 份额变化
有色金属 ETF 基金 （516650） 份额变化
有券商表示，近期不仅黄金、白银等贵金属显著上涨，铜、铝等工业金属和钴、锂等能源金属也涨幅良好，多个金属创下历史新高或阶段性新高，有色金属迎来超级周期。
综合来看，有色金属超级周期的成因主要有三个：一是美联储降息周期美元呈走弱趋势，推动以美元计价的有色金属价格上涨；二是供需缺口的支撑，铜等工业金属面临主要矿山品位下降、边际成本抬升以及前期矿业资本开支萎缩带来的供给压力，需求端有人工智能、新能源、数据中心等基础设施建设的带动；三是国内 「反内卷」 政策发力，推动过剩产能的优化，有利于促进供需平衡。
6 只跨境 ETF 本月净流入超 20 亿元
在跨境 ETF 方面，1 月净流入资金超 20 亿元的基金有 6 只，其中港股通非银 ETF、港股通互联网 ETF、恒生科技 ETF 天弘分别增加了 52.01 亿份、71.59 亿份和 39.87 亿份，净流入资金 94.98 亿元、65.46 亿元和 35.65 亿元。
1 月跨境 ETF 资金流动情况
有分析表示，港股仍在震荡向上的大趋势中，产业层面，AI 应用预计将加速落地，半导体行业开启全面涨价潮。南向资金方面，资讯科技业是港股通净流入的主要行业之一，整体配置上，可动态关注市场进攻方向，即 AI 科技。
5 只 ETF 下周上市
基金重仓股向来是投资者关注的热点，但是主动管理型基金的重仓股浮出水面，通常都有一定的滞后性，而 ETF 布局的标的却是非常明确的，通过跟踪新上市 ETF，通常可以发现近期热点个股，新上市 ETF 带来的增量资金也值得关注。
目前已有 5 只 ETF 披露下周上市，跟踪标的为科创板人工智能、港股通互联网、创业板、光伏、港股通科技等。
目前已有 3 只 ETF 披露下周发行，跟踪标的为红利质量、有色、恒生生物科技等。
封面图片来源：每日经济新闻
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