文章来源：汇通网
尽管 1 月份最后一个交易日出现明显抛售压力，但根据世界黄金协会 （WGC） 的月度 ETF 数据，2026 年首月开局强劲，黄金支持的交易所交易产品 （ETP） 录得强劲的投资需求。
世界黄金协会表示，上个月全球黄金 ETF 净流入 120 吨，价值近 190 亿美元，创下有史以来最强单月纪录。报告指出，全球黄金 ETF 总持仓量增至创纪录的 4145 吨，超过 2020 年创下的历史高点；同期金价上涨 14%，推动黄金持有总价值达到历史新高 6690 亿美元。
分析师指出，即便黄金经历了数十年来最大跌幅，并有延续抛售，投资者仍持续买入黄金 ETF。
上个月，亚洲需求主导全球市场。该地区 ETF 净流入 62 吨，价值近 100 亿美元，这是该地区连续第五个月净流入，并创下其历史最佳单月表现。
分析师表示：「亚洲占全球净流入的 51%，考虑到亚洲的持仓规模仅为北美的五分之一，这一表现尤其引人注目。」「东大再度领跑亚洲流入 （60 亿美元），位居全球第二，仅次于美国。金价强劲上涨、持续的地缘政治不确定性以及旺盛的机构需求，共同支撑了东大对黄金 ETF 的持续热情。」
北美上市的黄金 ETF 同样表现活跃，投资者上月买入 43.4 吨黄金，价值近 70 亿美元。
分析师指出：「沃什被提名为新一任美联储主席后，黄金在月末出现大幅回调。1 月份金价已明显超买，修正几乎不可避免。尽管价格回落且波动加剧，该地区在当月最后一个交易日仍录得净正流入。」「当月流入得益于金价上涨，以及美国与伊朗、格陵兰及欧洲部分地区等地缘政治紧张局势升级，这些因素帮助维持了投资者对黄金的兴趣。」
欧洲需求虽为正向，但仍落后于亚洲和北美。欧洲投资者买入近 13 吨黄金，价值约 20 亿美元。
分析师表示：「该地区面临欧盟准备实施报复性关税、出口型经济体承压等更广泛的市场波动，这强化了对黄金等防御性资产的需求。」「英国领跑欧洲流入，持续高企的通胀以及再度升温的政治紧张，进一步推动投资者将黄金 ETF 作为对冲国内外风险的工具。」
虽然金价已从 1 月份接近 6000 美元/盎司的高点明显回落，但世界黄金协会分析师认为，黄金的投资需求仍将是 2026 年市场的重要支撑。在月度评论中，他们指出，低利率环境、顽固通胀以及政府支出再度扩大，使得黄金作为避险资产比债券更具吸引力。
分析师表示：「金价近期快速拉升后可能需要喘息调整，但我们预计持续的投资需求将成为 2026 年的重要特征。」「地缘政治仍是主要驱动力，而宏观环境很可能进一步强化这一趋势。最有可能的情景是，在中期选举前的财政刺激下，通胀预期再度升温，从而推高股市与债市的相关性。」
现货黄金日线图 来源：易汇通
北京时间 2 月 9 日 10:55 现货黄金 报 5007.03 美元/盎司
