【文章来源：金十数据】
因 「大空头」 称号而闻名的投资者伯里 （Michael Burry） 发表了重要声明。他揭示了近期市场暴跌的深层原因。
今年 2 月的第一周，金融市场遭遇重创。2026 年 2 月 9 日，伯里在社交媒体平台 X 上发表评论，阐述了他对这一波抛售潮原因的看法。
这位著名交易员在帖子中指出，市场出现动荡是由于 「历史性的高估值、创纪录的资本支出，以及微乎其微的人工智能收入」。值得注意的是，这条推文是对 Tae Kim 的回应，后者曾是彭博社专栏作家，现任 《巴伦周刊》 的高级科技记者。
具体而言，伯里显然不同意 Kim 的评估。Kim 曾估计，近期金融市场的下跌是由围绕 Anthropic 插件的一系列 「完全误导性的叙事」 驱动的。
Kim 提到 Anthropic 的插件在很大程度上被媒体误解，引发了法律科技和出版公司股价的下跌——最显著的是 RELX PLC，该股在那一周暴跌了 18%。虽然这一观察对特定行业具有相关性，但伯里的反驳指向了跨越多个行业的更广泛趋势。
2 月的第一周，美国科技巨头 「七巨头」 中的几家公司股价也出现了大幅下跌，其中微软和亚马逊领跌。
从 1 月 28 日到 2 月 9 日，微软股价累计下跌 16.71%，这是由该公司最新的财报触发的。
尽管财报显示了几项强劲的数据点，包括营收和每股收益均超出预期，但也呼应了伯里关于 「历史性高估值」 和 「微乎其微的 AI 相关收入」 的观点。
财报显示微软的增长正在放缓，利润率降至多年来的低点。同时，报告还强调了微软对 OpenAI 大量积压订单的沉重依赖。OpenAI「微乎其微的 AI 相关收入」（估计约为 200 亿美元） 与其资本支出承诺相比，仍然显得微不足道，两者相差超过一个数量级。
自 2 月 2 日以来，亚马逊股价累计下跌 13.43%，从 242.96 美元跌至 2 月 9 日的 210.32 美元。其表现很大程度上反映了微软近期的境况。
这家电子商务和科技巨头报告的业绩几乎全线飘红，唯一的 「例外」 是每股收益略低于预期。然而，该公司也透露，其核心业务部门 （如 AWS） 继续沉重地依赖 AI 驱动的增长。
数据中心作为 AWS 的关键基础设施，一直是各大科技公司重大资本支出预期的核心，同时也引发了巨大争议。
一方面，数据中心的建设及其日益增长的电力需求对电网造成了巨大压力，加剧了对水资源短缺的担忧，并引发了广泛的社区反对。自 2025 年底以来，这种抵制已导致多个项目被迫取消。
另一方面，一些观察家——如著名的 AI 怀疑论者埃德·齐特隆 （Ed Zitron）——估计，硬件产能、电力供应与实际需求之间的错配，可能导致高达 25% 的数据中心处于闲置状态。
虽然历史上的基础设施扩张从长远来看通常被证明是有益的——即使新增产能在完工后没有立即被充分利用——但 AI 基础设施的问题在于，先进半导体的 「货架寿命」 通常相对较短，迭代更新极快。
到 2026 年，全球存储芯片短缺进一步加剧了这一问题。蓝筹科技公司英伟达在 2 月的第一周也经历了剧烈的股价波动，并宣布将暂停游戏芯片的生产。
