全球投资者以创纪录规模抛售韩国股票。
据最新数据，当地时间 2 月 27 日，外国基金净卖出 6.8 万亿韩元 （约合人民币 323 亿元） 的韩国综合股价指数成份股，刷新单日净卖出历史纪录。
在此之前，韩国股市持续狂飙，韩国综合股价指数一举突破 6000 点大关，截至周五收盘，年内累计涨幅超 48%，牛冠全球，成为全球最牛股市。有分析指出，全球投资者创纪录抛售是一次集中获利了结，短期调整后，或许仍有上涨空间。
外资猛烈抛售
当地时间 2 月 27 日，据韩国交易所数据，外国基金当日常规交易时段净卖出 6.8 万亿韩元的韩国综合股价指数成份股。
外资的大规模抛售发生在一轮韩国强势大涨行情之后，截至周五收盘，韩国综合股价指数年内累计涨幅超 48%，成为全球表现最亮眼的市场之一，本周该指数更突破 6000 点关口，韩国股市总市值连续超过德国与法国。
如果自去年 4 月低点算起，韩国综合股价指数已累计飙涨超 173%，大幅领跑全球主要市场。
分析人士认为，此次外资大规模减持并非趋势性逆转的信号，更多反映的是技术性调整压力。首尔 Timefolio Investment Management 基金经理 Kim Namho 指出，月末基准指数的机械式再平衡操作，与急涨行情后的获利兑现行为在同一时间窗口叠加，共同放大了当日的抛售规模。
值得注意的是，在外资净卖出期间，韩国本地机构与散户投资者选择逢低承接，在一定程度上承接了外资的抛压，显示出国内市场对后市走势的相对乐观判断。Kim Namho 表示，市场主流观点仍认为韩国股市估值偏低，当前调整不改长期向上的逻辑，此次整理之后仍有充足上涨空间。
韩国股市的这轮牛市背后是，全球存储芯片需求的爆发式增长。作为三星电子、SK 海力士的主要上市地，韩国股市直接受益于此轮内存景气周期。
分析人士指出，尽管长期以来因估值不振而被外国基金忽视，但韩国股市现已成为全球市场中愈发闪耀的明星。韩国股市总市值超越欧洲重量级经济体德国与法国，更令国际投资者加速涌入。海外市场寻求布局韩国资产的热情高涨，在美上市的 iShares MSCI 韩国 ETF 周四单日成交额飙升至创纪录的 64 亿美元。
另外，韩国企业治理改革也助力了韩股涨势，韩国国会于当地时间 2 月 25 日通过一项历经长期争论的法律修订案，要求上市企业注销库存股。库存股即公司从公开市场回购后持有的自有股份，在许多市场通常被视为暂时性工具，最终会被注销以提升股东回报。但在韩国，它们却常常被无限期持有。
新修订案规定，新回购的库存股必须在一年内注销，对现有库存股设 6 个月宽限期，这意味着现有库存股必须在 18 个月内注销。
韩国经济的利好
与此同时，韩国经济也传来利好信号——韩国今年 2 月出口预计录得连续第九个月正增长。
据媒体最新调查，韩国 2 月出口同比增幅中值预测为 24.0%。尽管低于 1 月 33.8% 的增速——彼时为 2021 年 8 月以来最高单月增速——但仍将是自 2025 年 6 月本轮连增周期启动以来第二快的年同比增速。本月前 20 天的数据已初步印证这一趋势，其间出口同比增长 23.5%，半导体出口激增 134.1%。
当地时间 2 月 26 日，韩国央行将今年经济增长预期从 1.8% 上调至 2.0%，将芯片出口繁荣列为主要驱动因素，并在维持利率不变的同时发出信号称未来六个月货币政策将保持稳定。
经济学家指出，芯片价格涨幅超出预期，韩国的半导体库存仍处于低位，为出口持续强劲提供支撑。但受关税影响，汽车和机械出口动力不足，构成一定拖累。韩国官方贸易数据定于 3 月 1 日 （周日） 公布。
经济学家注意到，芯片价格涨幅超出此前预期，而韩国半导体库存依然偏低，两大因素共同支撑半导体出口保持强劲势头。
首尔美瑞证券 （Meritz Securities） 分析师 Stephen Lee 表示，今年上半年，韩国半导体出口增速超过 100% 的可能性很高。
Fibonacci Asset Management Global 首席执行官 Jung In Yun 则表示，「随着韩国综合指数达到 6000 点，此后的上行空间可能会更加趋于渐进，其可持续性将取决于盈利兑现以及能否从少数半导体权重股向更广泛的领域扩展。若缺乏此类支撑，部分板块出现盘整或轮动亦不足为奇。」
（券商中国）
文章转载自 东方财富
