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界面新闻
周末，中东地区风云突变，伊朗局势骤然升级。
2 月 28 日，根据新华社消息，美以对伊朗发动联合军事打击，引发地区局势急剧升级。同日，美国总统特朗普在社交媒体发文称，伊朗最高领袖哈梅内伊身亡。
作为回应，伊朗随即对美军在中东地区军事基地进行了导弹袭击，有消息显示，打击的美军基地至少有 14 个。
放眼 A 股市场，参考历史上类似的地缘政治冲突事件，市场情绪往往迅速转向避险，开盘初期的反应通常会呈现出较为清晰的方向性。
回溯历史，2020 年 1 月 3 日，美军空袭击杀伊朗指挥官苏莱曼尼，A 股油气板块里中曼石油（603619.SH） 涨停，石化油服（600871.SH）、上海石化（600688.SH） 等录得显著涨幅，沪指当日跌 0.05%。随后的 1 月 8 日，伊朗发动导弹报复，再度引发石油金属板块的上涨，沪指当天下跌 1.22%，失守 3100 点关口。
2025 年 6 月 21 日，美军空袭伊朗核设施，同样发生在周末休市期间。此后首个交易日，茂华实华 （000637.SZ） 强势涨停，带动油气板块集体走高，通源石油（300164.SZ） 等个股亦表现活跃，而贵金属板块则呈现冲高回落的态势。当周，受油价上涨预期驱动，油气及油服板块成为全周市场焦点，整体走势强于大盘。贵金属虽然在周初冲高后有所回落，但全周表现活跃。反观大盘指数，全周则整体走弱，市场避险情绪升温导致成交量未能有效放大。
事实上，在此次军事打击之前的 2026 年 1 月份，因地缘局势持续紧张，市场避险情绪已然在悄然升温，金价、银价以及油价均有所攀升。
此次美以选择在周末出手，无疑将市场的避险情绪推至高潮。国际市场上，伦敦金现冲到了 5276.2 美元/盎司的高度，白银、原油也都分别走高。沙特阿拉伯股市指数 （TASI） 早盘一度下跌 4.6%，后跌幅有所收敛。
种种迹象表明，A 股在开盘后，同样难以避免地被浓厚的避险情绪所笼罩。
前海开源基金首席经济学家杨德龙表示称，美国宣布对伊朗采取大规模军事行动，以色列也或将对伊朗部分目标实施打击，这一局势大幅推升了市场避险情绪，进而将带动黄金、白银等贵金属价格大幅上涨。伊朗是全球重要的石油生产国，其遭受攻击可能导致国际原油市场供需失衡，国际油价或应声大幅走高。油价上涨会直接抬升以石油为原材料的化工等行业的生产成本，同时也会让石油消费需求较大的行业因成本攀升而利润空间被压缩，国际航空业也将受到显著影响。目前以色列已关闭领空，伊朗亦有可能跟进关闭领空，这会对国际航空业形成进一步打击。
杨德龙称，中东地缘冲突再度升级，还会对投资者情绪产生负面影响，进而可能冲击全球股市。后续需持续关注事态发展，若局势进一步恶化，原油、黄金、白银的价格波动以及全球股市的调整压力都将进一步加大。
前券商首席经济学家李大霄向界面新闻表示，突发事件对全球股市都会产生负面影响，对 A 股也有间接影响。但需要指出的是，A 股在今年年初以来 ETF 减持超 7000 亿元，若遇大幅波动，具备稳定市场的潜在的资金，公募基金、保险基金亦具备入市的潜力。「呼吁平准基金、社保基金、险资、公募基金等加大稳定市场的力度，上市公司亦应择机加大回购力度稳定市场」。
李大霄表示，对投资者来说，面对波动投资需从进攻转为防御，余钱好股不用恐慌，而急钱差股则要谨慎，有杠杆更是要小心。
界面新闻从盘面观察到，市场对于日益紧张的地缘局势已有所预期。
在马年的首个交易周，沪金连续涨了 5.13%，尤其周五涨幅前十大板块中，金属占了半壁江山。湖南黄金（002155.SZ）、东方锆业（002167.SZ） 均以涨停报收。恒邦股份（002237.SZ）、晓程科技（300139.SZ）、兴业银锡（000426.SZ） 等表现同样抢眼。
值得注意的是，本身就因涨价消息而备受关注的金属钨，更是冲在板块的最前沿，相关标的如翔鹭钨业（002842.SZ）、章源钨业（002378.SZ）、中钨高新（000657.SZ） 等均有出色表现。
石油板块同样表现活跃，无论是石油加工贸易指数，还是油气开采及服务指数，上周均录得上涨。个股方面，和顺石油（603353.SH）、通源石油、洲际油气（600759.SH） 等受到市场资金的积极关注。
航运板块方面，相关指数也呈现步步走高的态势，北部湾港（000582.SZ）、招商轮船（601872.SH）、宁波港（601018.SH）、中远海能（600026.SH） 等个股已有不俗表现。在局势发生升级后，伊朗方面已宣布关闭霍尔木兹海峡，这无疑将对全球油运贸易产生深远影响。
界面新闻同时还注意到，VLCC（超大型原油运输船） 市场近期呈现出淡季不淡的特征，这为航运板块提供了基本面的支撑。
招商轮船在 1 月一场机构调研中就曾表示，2026 年初，公司看到了地缘风险的上升。另外近期韩国船东 Sinokor 等行业玩家的动向值得高度关注，有可能导致 VLCC 油轮市场集中度的进一步提升和运作模式的变化，对油轮市场供给结构、运费形成机制等均会产生重大影响。
针对此次地缘局势是否会对 A 股构成长期冲击，也有分析人士指出，纵观历史上的地缘冲突，市场反应通常分为两个阶段：第一阶段，油价敏感品种和贵金属跟随股市一同承压；第二阶段，则需要关注实际供应是否受影响的验证情况，以及各国政策对冲的效果。
因此，接下来市场需要密切关注的关键变量包括：伊朗是否会出现实质性减产、霍尔木兹海峡的受阻情况是否会持续、沙特等主要产油国是否会增产以弥补缺口、以及由此引发的通胀预期与主要经济体利率政策的波动等。
此外，根据经济学家任泽平的点评，从上次委内瑞拉的局势演变，到此次伊朗遭遇的 「手术刀」 式精准打击，都离不开 「星链」 系统的作用。同时，任泽平还提到了 AI 在现代战争中的运用，其指出，美国这次袭击伊朗采用的 LUCAS 系统 （低成本无人作战攻击系统），据称是去年 12 月份研发，实现了导弹的智能化、无人机化，实战效果得到验证。
那么，与此相关的航天军工、人工智能等概念板块，是否会因此获得市场的关注，仍有待开盘后市场给出的答案。
（界面新闻）
文章转载自东方财富
