◎2024 年，券商资管行业 「成绩单」 揭晓，业绩分化显著。华泰资管、国君资管等 5 家营收超 10 亿元，其中华泰资管以 17.46 亿元居首。广发资管营收亏损超 2.7 亿元，同比下滑超 800%，净利润为亏损 5.3 亿元。
◎净利润方面，仅华泰资管和财通资管超 5 亿元，8 家出现下滑。行业生态加速重构，公募 「马太效应」 凸显，券商资管则触底反弹，进入新一轮重塑期，差异化发展路径显得尤为重要。
每经记者 李娜 每经编辑 彭水萍
随着 2024 年券商年报披露收官，券商资管行业的 「成绩单」 出炉。营收 10 亿元阵营的券商资管数量增至 5 家，少数头部券商资管业绩下滑，有券商资管竟巨亏近 6 亿垫底。赚钱能力两极分化加剧，折射出当前行业的激烈竞争与深度变革。
5 家券商资管营收超 10 亿元
2024 年上半年债市走强，三季度债市由强转弱；前三季度权益市场持续低迷，随后市场开启 「924 行情」，权益市场及转债市场流动性及活跃度显著上升，投资者风险偏好快速修复。
据中国证券投资基金业协会统计，截至 2024 年末，证券公司及其资管子公司私募资管产品规模 5.47 万亿元，较上年末增长 3%。
纳入统计的 24 家券商资管中，华泰资管、国君资管、财通资管、东证资管和中信证券资管 5 家 2024 年度营业收入超过 10 亿元。对比 2023 年，华泰资管以 17.46 亿元营收取代东证资管位居首位。相比之下，东证资管 2024 年的营业收入跌破 20 亿元，降至 14.35 亿元，降幅超过 30%，位居第四。
与此同时，国君资管 2024 年度营业收入也站上了 17 亿元，跻身营收第二名，年度增幅达到了 19%。财通资管同期以 16.53 亿元的营收位居第三。中信证券资管则是以 12.88 亿元的营业收入位居第五。相比之下，前五名中除中信证券资管，其余四家均已获得公募牌照。中信证券 2024 年报显示，中信证券资管计划在 2025 年持续推进公募牌照申请。
2024 年，国泰君安资管深化投研核心能力建设，打造泛权益、泛固收及融资业务核心竞争力，公募量化指数增强、中短债等重点产品业绩表现良好，管理资产规模保持增长。
财通证券资管持续构建 「一主两翼」 业务版图。一方面，打造多元化的投资管理能力，提供专业化资产配置解决方案和有温度的服务；另一方面，立足集团及自身特色资源禀赋，通过 ABS、REITs、资本市场创新类业务等定制产品工具，实现投融联动，助力实体经济。
广发资管营收为负
由于部分券商资管在 2023 年度才正式展业，可对比完整年度的券商资管为 18 家，其中 10 家在 2024 年营业收入上涨，8 家营业收入同比下跌。
增长阵营中，国盛证券资产同期营业收入超过 3000 万元，增幅超 90%。长江证券资管营业收入超 3 亿元，增幅超 67.94%。此外，2024 年度，兴证资管和国金资管的营业收入增幅都超过了 35%，国君资管、银河金汇和东证融汇的营收都实现了双位数增长。
有券商资管人士表示，在 2024 年度营收实现增长的券商资管中，有些是深耕传统优势领域提升服务质量巩固市场份额，也有些是积极开拓新业务赛道实现突破。
相比之下，2024 年度，广发资管的营业收入出现超过 2.7 亿元的亏损，同比下滑超 800%，引发市场关注，而这也是广发证券资管自成立以来首次出现年度营业收入为负数。
此外，浙商资管、海通资管、天风资管、光证资管等几家券商资管在 2024 年的营收出现了下滑。
净利润：8 家下滑
2024 年，券商资管净利润超过 5 亿元的只有华泰资管和财通资管，分别为 8.82 亿元、5.2 亿元。
对比 2023 年，有 8 家券商资管净利润在过去的 2024 年度出现了下滑。浙商资管 2024 年营收下滑 25% 左右，净利润也从之前的 1.33 亿元降至不足 3000 万元，降幅超过 77%。
值得注意的是，长江资管在 2024 年扭亏为盈，净利润达 6600 多万元，同比增长超 5.5 倍。国盛资管在 2024 年的亏损幅度进一步缩小，从 2023 年亏损 3800 多万降至 2024 年度亏损 660 多万元。
最令同行震惊的是，2024 年度广发资管亏损约 5.3 亿元，较 2023 年的亏损不到 2 亿元进一步恶化，降幅更是超过 200%。对于如此大额的亏损，截至发稿，广发证券资管尚未给予回复。
此外，部分在 2023 年以来展业的券商资管也在去年取得了不俗的成绩。比如，华安资管 2024 年营业收入为 2.49 亿元，净利润为 97 多万元，申万宏源资管 2024 年的营业收入为 5.95 亿元，净利润为 1.2 亿元。国联资管同期实现营业收入 1.71 亿元，净利润超 4200 万元。
过去的 2024 年，大资管行业生态加速重构。一方面，指数化浪潮下公募行业 「马太效应」 愈发凸显，叠加公募降费影响逐步显现，同业竞争日趋白热化。另一方面，券商资管行业触底反弹，市场格局进入新一轮重塑期。而当资管行业呈现公募化、主动化、标化发展态势，券商资管形成差异化发展路径，深化内外部协作，显得更为重要。
封面图片来源：每日经济新闻 刘国梅 摄
文章转载自 每经网