A 股三大指数震荡下跌，深成指、创业板指跌逾 1%。盘面上，美容护理、宠物经济、化妆品概念、长寿药、合成生物、乳业、航运港口、食品饮料、粮食概念位于涨幅榜前列，腾讯云、财税数字化、华为欧拉、国资云概念、DRG/DIP、数字货币、数据确权、东数西算等表现不佳，领跌市场。
截至午间收盘，沪指下跌 0.42%，报 3389.75 点；深成指下跌 1.12%，报 10238.63 点；创业板指下跌 1.35%，报 2055.06 点；科创 50 指数下跌 1.06%，报 1003.00 点；北证 50 指数上涨 0.55%，报 1428.73 点。全市场上涨个股有 1613 家，下跌个股有 3607 家，59 只股涨停。两市半日合计成交 7404 亿。
今日要闻
降准今日正式落地 将向市场提供长期流动性约 1 万亿元 年内或还有降准空间
中国人民银行5 月 7 日发布公告宣布，自 2025 年 5 月 15 日起，下调金融机构存款准备金率 0.5 个百分点 （不含已执行 5% 存款准备金率的金融机构），下调汽车金融公司和金融租赁公司存款准备金率 5 个百分点。此次下调存款准备金率 0.5 个百分点，向金融市场提供长期流动性约 1 万亿元。
基金经理调仓引发大金融板块拉升？公募新规落地究竟利好哪些板块
有分析人士认为，或与公募新规落地后，基金业绩比较基准约束作用强化的预期有关。银行股遭遇低配，后续主动基金有望增加持仓。东吴证券非银团队就在研报中预计，随着方案实施，假设未来公募基金配置向业绩基准靠拢，银行、非银金融等大权重低配板块有望受益。
多只银行股创新高！李蓓最新月报：已经减仓大部分银行股 后续择机减仓到 0
李蓓在这份写于 5 月 11 日的月报中提到，「过去一年多时间，我们一直持有超过 10% 的银行股，近期已经减仓大部分，后续择机进一步减仓到 0。」 在谈到减仓的原因时，她写道：「展望未来，一个非常重要的潜在变化：银行的坏账，主要是居民中长期贷款坏账。」
利好突袭！外资机构上调中国股票评级！
受贸易紧张局势缓和影响，外资机构对中国股票的前景展望发生了重大逆转，纷纷表达了对中国增长前景的乐观看法。其中，野村证券发布报告称，已将中国股票评级上调至 「战术超配」，并称将把部分资金从印度转至中国；花旗则将恒生指数的年底目标价上调 2% 至 25000 点。另外，贝莱德、安联、路博迈等资管巨头也表示，多重利好因素将提升中国资产吸引力。5 月 14 日，瑞银全球财富管理首席投资官胡一帆在接受媒体采访时表示，该行最近刚刚将中国科技评级上调为 「具有吸引力」，预计 AI 生态系统及其相关行业绝对会是中国未来的方向。
多家航运港口公司最新回应业务情况
在回应 「现在订单是否充足、货船是否够用」 的问题时，国航远洋表示，全球经济温和复苏的背景下，国际海运市场需求呈现稳健增长态势，目前公司外贸航线已覆盖欧洲大西洋、澳洲、南北美洲、东南亚、东亚与南亚、非洲等区域，运力规模仍在保持增长；华光源海在回应 「后续布局计划」 时表示，将坚持长江内支线江海联运发展战略布局，同时积极寻找合适并购标的逐步扩大国际物流领域的版图；北部湾港表示，公司高度重视国际航线网络的开拓，目前已开通至美国的不定班航线，将持续关注腹地企业出口需求，结合货源数量及结构，积极与货船公司沟通协调提供航线服务；海通发展表示，与美国有关航线占比较低，公司向客户收取租金或者运费，加征关税对于公司收入端没有直接的影响，后续公司会持续密切关注政策变化，并采取积极策略应对。
机构观点
中信证券：高端化、轻量化主导黄金珠宝行业需求，关注结构性投资机会
中信证券表示，黄金珠宝行业单纯依赖门店数量扩张的发展阶段已过，各品牌存量竞争、着力提升附加值。品牌角度，设计力品牌力得以通过捕捉高端化、轻量化两大趋势变现、投资金占比高、自身仍处扩店成长前期的品牌或有良好表现；同时关注线上业务、海外业务带来的增量。
中国银河证券：周期底部徘徊，把握化工结构性机会
中国银河证券研报指出，当前时点基础化工行业估值处在 2014 年以来偏低水平，具有中长期配置价值。建议关注以下三条投资主线：一是，全方位扩大内需，把握成长确定性机会，看好民爆、制冷剂、改性塑料等板块。二是，培育新质生产力，看好 PI、成核剂、COC/COP 等板块。三是，部分资源品景气有望维持高位，关注规模扩张带来的成长性，看好钾肥、磷矿、钛矿、非石油路线等资产。
开源证券：食饮板块白酒配置为主，大众品三条主线布局
开源证券研报指出，白酒已处于基本面底部区间，可以逢低加大配置，具体标的以基本面良好，市占率仍可提升的名优酒企为主。大众品可以选择交易策略三条主线：一是把握渠道改革与新品类红利，子行业龙头、品牌企业可能受益。二是预判年内餐饮可能会有小幅度复苏，婚宴的修复以及类似消费券等外部刺激可能会为餐饮带来增量，餐饮相关产业链如啤酒、调味品、速冻食品等行业可适当予以关注。三是仍然延续成本红利逻辑，可以寻找年内成本仍处下行区间，利润预期显著改善的品种。
中金：美股前景不确定性增大，让非美风险资产的吸引力相对上升
中金公司研报指出，美国股债汇重现 「三杀」，或反映通胀环境与美元周期发生重大变化。「三杀」 的本质是美元资产中安全资产 （债券与现金） 的避险能力下降，难以对冲风险资产 （股票与商品） 的回调亏损。在美元资产内部进行资产配置，无法有效分散风险，需警惕美国股债汇 「三杀」 反复化、长期化的可能性。美元资产面临困局，美债美元避险能力下降，导致安全资产更为稀缺，有助于提升黄金的配置价值。美股前景不确定性增大，让非美风险资产的吸引力相对上升。
华泰证券：2025 年复价延续有望支撑玻纤企业盈利改善
华泰证券研报指出，2024 年一季度玻纤价格触底回升，2024 年全年玻纤企业整体盈利能力呈现逐步改善趋势，而随着价格及盈利恢复，在建产线陆续点火，2024 年行业新点火产能 77.3 万吨，同比+89%，截至 2025 年 4 月底国内玻纤 CR5 达 74%，同比基本持平，供给格局仍保持稳定且集中。2025 年行业延续复价有望带动玻纤企业盈利能力同比改善，龙头企业产能持续扩张下市场份额有望继续提升。
招商证券：中长期建议周期为轴，供需为锚
建议关注新科技周期下，全社会智能化的进展，如大模型的持续迭代、算力基础设施与 AI 生态的完善、AI 商业模式的落地、以及 AI 对消费电子、机器人等赋能。国产发展周期下相关产业链的自主可控，如国产大模型、国产 AI 应用与算力、国产集成电路产业链。另外关注 「双碳」 周期下碳中和全产业链的降本增效，以及电动化智能化大趋势下电动智能汽车渗透率增加。
文章转载自东方财富
