自上周晚些时候以色列对伊朗发动袭击以来，作为美国基准的 WTI 原油和全球基准的布伦特原油都经历了大幅波动，而有一个指标或许有助于具体说明，投资者对这场冲突潜在范围的担忧程度究竟有多严重……
CIBC Private Wealth 的高级能源交易员兼董事总经理 Rebecca Babin 表示，CBOE 原油 ETF 波动率指数周二创下了逾三年来的最高收盘点位，这表明 「市场正在对多种尾部风险进行定价」。
「这是一个明确的信号，表明交易员越来越担忧局势可能如何演变——不仅是短期供应中断，还有更广泛的地区不稳定，」Babin 指出。
据道琼斯市场的数据显示，该波动率指数周二大幅飙升了 26%，收于 71.56 美元，创下自 2022 年 3 月以来的最高收盘点位。该指数被描述为对由美国石油基金 (USO) 定价的原油 30 天预期波动率的预估，在过去五个交易日内 「翻倍般」 地上涨了 104%。
值得一提的是，该指数此前也曾在关键地缘政治事件后出现飙升，但均不及此次剧烈。
例如，在 2023 年 10 月 7 日哈马斯袭击以色列之后，该指数在接下来的那个周一上涨了 11.7%，收于 39.85 美元，创下自当年 6 月以来的最高收盘位。在特朗普 4 月 2 日 「解放日」 关税公告次日，该指数上涨了 18%，收于 35.45 美元。
嘉盛集团市场分析师 Fawad Razaqzada 表示，此次以色列和伊朗的局势 「相当不同」。「美国总统特朗普在社交媒体帖子中表示，『我们现在完全控制了伊朗领空』，这表明美国正在参战」。
据多家媒体报道，美国总统特朗普正考虑一系列选项，包括加入以色列对伊朗的空袭。他周二还在社交媒体上发文要求伊朗 「无条件投降」。这引发了美国是否可能采取行动加深其介入冲突的疑问。
行情数据显示，美国 7 月 WTI 原油期货价格周二再度上涨了 3.07 美元，涨幅 4.3%，收于每桶 74.84 美元，创下了自今年 1 月以来最高的主力合约收盘价。全球基准的 8 月布伦特原油期货也上涨了 3.22 美元，涨幅 4.4%，收于每桶 76.45 美元，创下自 2 月以来的最高收盘价。
Hummingbird Capital 的执行合伙人 Matt Polyak 表示，驱动市场波动的关键因素是伊朗每天出口约 150 万桶石油，对全球供应的潜在影响。
根据美国能源信息署 (EIA) 的数据，2024 年每天都有大约 2000 万桶的原油和凝析油经过霍尔木兹海峡运往全球，约占到全球石油贸易的三分之一。
从市场头寸的角度来看，Hummingbird 的 Polyak 表示，CFTC 数据显示，纽约商品交易所 (NYMEX) 原油管理资金净头寸与过去三年的平均水平一致，但低于五年平均水平，这表明多头头寸仍有增加的空间。
与此同时，石油价格信息服务公司 (Oil Price Information Service) 的首席石油分析师 Denton Cinquegrana 指出，WTI 合约的未平仓合约量正处于 「自由落体下降之中，因此空头头寸无疑正在被回补」。
空头是指押注油价下跌的头寸，回补指的是投资者正买回他们先前做空卖出的石油。
例如，FactSet 数据显示，作为主力合约的 WTI 7 月原油期货未平仓合约量在周二的交易中约为 81660 手，低于上周五的 144493 手。
至于油价能从当前水平上涨多高，CIBC 的 Babin 表示，如果局势仅限于伊朗-以色列紧张关系，「部分涨幅可能已经被市场消化——特别是因为沙特阿拉伯和阿联酋的闲置产能提供了一些缓冲。」
然而她表示，「如果有迹象表明局势正在彻底升级为地区冲突，基础设施遭到直接打击，那么油价仍有很大的上行风险。」
（财联社）
文章转载自 东方财富
