2025 年以来，国际银价持续飙升。7 月 14 日下午 2 时，伦敦银现货报价一度突破每盎司 39 美元，创下 2012 年以来的最高水平。
6 月以来，伦敦银现货累计涨幅已接近 19%，年内累计上涨约 35%，显著跑赢同期伦敦金 28% 左右的涨幅。这一迅猛涨势不仅吸引了全球投资者的目光，也使白银成为年内表现最为亮眼的大宗商品之一。
A 股市场白银板块 7 月 14 日同样迎来大幅上涨。其中，湖南白银表现尤为抢眼，早盘 9 点 40 分封死涨停，此后虽经历两次开板，但午市开盘即封死涨停，截至收盘报 4.85 元/股，这是其连续第二个交易日涨停。按前复权价格计算，公司股价已创下近 5 年新高。
消息面上，湖南白银近期表示，拟使用 6000 万元-1.05 亿元回购股份，目前公司已取得兴业银行长沙分行出具的 《贷款承诺函》，借款金额不超过 8000 万元，借款专项用于回购股票。
与此同时，其他白银股同步跟涨：白银有色早盘一度涨停，随后开板，最终收涨 6.99%；盛达资源、兴业银锡等个股亦同步走高。
避险与工业需求共振
白银价格此番持续走高，是避险情绪与工业需求双重因素共振的结果。
白银具备金融、工业和投机三重属性，不同属性主导时，银价与金银比的表现存在差异。当前全球地缘政治格局紧张态势未有缓解，市场避险倾向不断升温。黄金作为传统避险资产此前已率先发力，而白银等贵金属则在避险需求的传导下补涨态势迅猛。
盘古智库高级研究员余丰慧对时代周报记者分析表示，白银的价格变动不仅受到避险需求的影响，还深受工业需求变化的影响。近期白银涨幅远超黄金，反映出市场对经济复苏及新能源产业发展的乐观预期，这些都极大地推升了白银的工业金属需求。
世界白银协会发布的 《2025 全球白银调查》 显示，2024 年全球白银总供应量 10.15 亿盎司，其中一次矿山生产供应量占比超过 80%；需求端 2024 年全球白银总需求量 11.64 亿盎司，其中工业需求占比 58.5%，对应需求量 6.81 亿盎司，主要集中在光伏、钎焊合金和焊料等领域。
多家银行上线白银投资品
随着白银价格持续飙涨， 白银投资类商品正在迎来新一轮消费热潮。此前有媒体报道，当前投资银条、银元宝等产品销量同比增长超过 40%。
作为贵金属销售 「大户」，当前众多银行已上线多种白银理财产品。以银条为例，通常来说普通银条每克加价约在 0.3 元至 0.5 元，部分纪念品类每克加价则会更高。多数银行支持保存及回购业务，回购价通常在基准价基础上减 0.1-0.3 元/克，手续费率约 1%-3%。
工商银行工作人员向时代周报记者表示，当前银条的购买渠道主要为线下网点，只要银行存在库存即可购买。定价方面，银条主要包含基准价及加工费两部分，基准价通常紧跟上海黄金交易所的实时价格，加工费方面则根据产品的工艺复杂程度收取。该工作人员还提醒，投资者需注意实物白银的保管安全，并了解清楚回购的具体条件和可能的损耗。
线下渠道之外，不少银行在手机 app 端同样上架了多种白银商品。工商银行 App 显示，目前在售的有银锭、银元宝等产品，其中招财祈福银锭产品标注为银 50 克，售价 755 元，当前已售出 2721 套；其银元宝则有 100 克、500 克、1000 克三种，前二者售价分别为 1570 元、7850 元，1000 克则显示已售罄。
中国银行带有纪念吉祥物款的银条则有三种。根据中国银行 App，其提供的 100g*2 吉祥物银条售价 3980 元，50g*2 吉祥物银条售价 1980 元，10g*2 吉祥物银条售价则为 598 元。
未来白银还能买吗？
站在历史周期角度来看，回顾过去二十年，白银价格波动剧烈，既有 2011 年的辉煌，也经历过长期的蛰伏。尽管当前现货白银价格已逼近 40 美元/盎司关口，但距离 2011 年 49.79 美元/盎司的最高点仍有距离。
余丰慧认为，当前对于投资者来说确实存在投资白银的机会，但同时也伴随着一定的风险。白银市值较小、持仓集中，具备高价格弹性的特征，普通投资者在考虑投资白银时，应该关注市场供需变化、宏观经济环境以及政策走向等因素。在资产配置中，建议将白银作为分散风险的一部分，比例不宜过高，具体可以根据个人的风险承受能力和投资目标来确定。
五矿期货近期发布的研报则认为，历史上白银价格的大幅上涨行情，其价格强势表现往往由美联储宽松的货币政策预期所驱动。宽货币与宽财政相辅相成，当前美债的平均利率较高，高利率环境下新发行美债将会为美国财政带来沉重的利息负担。因此，从美元信用本身的角度来看，联储在下半年进入新一轮的宽松周期是具备确定性的，而这将驱动白银价格出现进一步的上涨。
（时代周报）
文章转载自 东方财富
