近期，国际原油市场显现出降温迹象。具体表现为，布伦特原油期货价格在 4 个交易日中有 3 个交易日收跌，且 1 月合约与 3 月合约的价差进一步缩小。
Wind 数据显示，在 7 月 10 日至 7 月 15 日这 4 个交易日里，布伦特原油期货有 3 个交易日收跌。海通期货能源研发中心分析师杨安表示：「这一情况反映出油市有降温迹象，意味着市场多空博弈的天平已从多方主动掌控，转变为考验当前价格区间下档支撑的局面。」
从月差结构来看，截至当地时间 7 月 15 日，布伦特原油期货 1 月合约与 3 月合约的价差从 2.07 美元/桶降至 1.57 美元/桶。杨安表示，原油市场月差结构进一步走弱，反映出市场对原油供应紧张的担忧有所缓解，也表明此前强势的原油市场开始出现松动。不过，目前市场仍处于多空博弈阶段，多头并未放弃前期低位的关键支撑，只是市场势头已从多头占优转变为空头逐步形成压制局面，后续需关注关键点位的争夺情况。
从基本面来看，山东齐盛期货原油研究员高健表示，当前原油市场正处于季节性需求峰值阶段，但未来需求增量空间有限，到 9 月份甚至可能面临需求季节性回落的压力。此外，即便在需求旺盛的阶段，全球石油库存也未出现明显的去库态势，商业库存甚至有所累积，这说明当前原油市场并未因消费旺季而出现明显的供应紧缺。另外，「欧佩克+」8 国的原油船货供应正逐步增加，增产工作正在逐步落实。即便 「欧佩克+」 在 10 月之后暂停增产一段时间，供应端的长尾效应仍会推动原油基本面持续走弱。
展望后市，高健认为，若没有地缘风险的干扰，短期原油价格上方空间有限，制约上涨的压力甚至会逐步增大。此外，还需关注金融市场短线资金的避险行为对原油市场情绪造成的冲击。
（中国证券报·中证金牛座）
文章转载自 东方财富
