来源：
上海证券报
7 月以来，多只在海外市场上市的中国股票 ETF 迎来资金大幅流入，五只规模较大的 ETF 合计获得近 30 亿美元资金净流入。与此同时，韩国散户对中国股票的投资热情持续升温，年内对中国股票的累计成交额达到 57.64 亿美元。多家外资巨头近期也密集发声，认为多重利好因素将带动中国资产开启新一轮价值重估周期。
多只海外中国股票 ETF 规模增长
富途数据显示，7 月以来，五只规模较大的海外中国股票 ETF 合计 「吸金」27.53 亿美元。
具体来看，截至 7 月 25 日，MSCI 中国ETF-iShares 资产规模为 71.87 亿美元，相较于 6 月底的 63.95 亿美元增长 12.38%。
中国海外互联网 ETF-KraneShares资产规模为 76.48 亿美元，相较于 6 月底的 63.74 亿美元增长 20%。
三倍做多富时中国 ETF-Direxion资产规模为 12.53 亿美元，相较于 6 月底的 10.97 亿美元增长 14.13%；沪深 300 中国 A 股 ETF-德银嘉实资产规模为 21.08 亿美元，相较于 6 月底的 19.07 亿美元增长 10.54%；中国大盘股 ETF-iShares 资产规模为 65.3 亿美元，相较于 6 月底的 62 亿美元增长 5.32%。
除此之外，韩国散户对中国股票的投资热情也在持续攀升。来自韩国预托结算院 （KSD） 旗下 SEIbro 的数据显示，截至 7 月 25 日，2025 年以来，韩国股民对中国股票 （包含 A 股和港股） 的累计成交额为 57.64 亿美元。从成交额来看，中国市场仍然是韩国投资者第二大海外股票投资目的地。
中国资产开启价值重估周期
近日，多家外资巨头纷纷发声，看好中国资产的价值重估。
高盛在最新发布的研报中表示，经历了 6 月和 7 月大部分时间的盘整后，中国股市近期突破了震荡区间——MSCI 中国指数与沪深 300 指数分别创下近四年新高和年内高点，背后推动因素包括二季度 GDP 数据稳健增长、香港 IPO 市场复苏、南向资金持续刷新纪录、外资对中国股票日益增长的兴趣与其仍保守的持仓之间存在巨大差距，以及海外不确定因素出现缓和等。
「我们在亚洲区域配置中维持对中国市场的超配评级，最新 12 个月预测目标点位显示 MSCI 中国指数仍有 11% 的潜在上涨空间。」 高盛称。
摩根基金资产配置及退休金管理首席投资官恩学海表示，当前国内经济基本面已经逐渐企稳，市场下行的估值假设已不复存在，国内资产估值也回归到了历史均值水平，但相对海外其他资产而言，依然处于较便宜的状态。
针对 A 股最近的反弹，安联基金研究部总经理程彧认为，中国股票已经进入新一轮的价值重估周期，背后的核心驱动力包括中国经济结构转型背景下的企业长期竞争力与可持续盈利能力的提升、地产等系统性风险的缓和、政策强托底，以及随之而来的投资信心的全面恢复。与此同时，全球投资者对于中国股票的投资兴趣也持续提升。
「展望后市，中国股票本轮价值重估大周期或刚刚开启。首先，本轮价值重估周期背后的核心驱动要素将在未来数年持续发挥作用。其次，中国股票当前的估值呈现出明显的估值折价，仍具有较大的价值重估空间。」 程彧说。
（上海证券报）
文章转载自东方财富
