从中物联钢铁物流专业委员会调查、发布的钢铁行业PMI 来看，2025 年 7 月份为 50.5%，环比上升 4.6 个百分点，结束连续 2 个月环比下降态势，重回扩张区间。分项指数变化显示，受政策端带动，钢铁需求和生产均有所回暖，钢材和原材料价格明显反弹，钢厂对后市预期较为乐观。预计 8 月份，钢铁需求端或继续弱势复苏，钢厂生产小幅上升，炼钢原材料价格与钢材价格震荡运行。
图 1 2020 年以来钢铁行业 PMI 变化情况
中物联钢铁物流专委会主任潘富杰认为：7 月份，虽然高温多雨等极端天气对户外施工有一定影响，但政策端刺激效应释放，市场情绪趋于积极，钢铁市场需求有所回升，新订单指数反弹至扩张区间，创阶段性新高。供给端随需求同步恢复，生产活动明显回暖，钢厂粗钢产量环比回升。价格体系走强，原材料端铁矿石、焦炭受采购放量及供应扰动影响普遍回升，购进价格指数结束长期低位运行；钢材价格同步上行，月内涨幅明显。行业信心有所增强，生产经营活动预期指数回升至扩张区间。
政策提振作用显现，钢铁需求表现回暖。7 月份，虽然高温多雨等极端天气持续存在，但政策端为国内市场带来较强提振。据上海卓钢链了解，7 月国内推 「反内卷」 运动式展开，各行业均有在供给端发力意向，因此整体市场预期向好，钢铁需求表现回暖。钢铁行业新订单指数为 51.9%，环比上升 6.3 个百分点，时隔 2 个月重回扩张区间，指数创下近 9 个月以来新高。终端需求也呈现回升态势，以沪市终端线螺采购为例，7 月环比增长 12.6%，出现难得的淡季回升表现。
图 2 2020 年以来钢铁新订单指数变化情况
图 3 2020 年以来沪市终端线螺每周采购量监控数据变化情况
钢厂生产相应回升，市场销售情况较好。7 月份，受需求回升及预期向好影响，钢厂生产相应回升，生产指数为 51.9%，环比上升 8.4 个百分点，重回扩张区间，指数创近 9 个月以来新高。中钢协数据显示，7 月中旬，重点统计钢铁企业平均日产粗钢 214.1 万吨，环比增加 2.1%；平均日产生铁 194.4 万吨，环比增长 0.6%；平均日产钢材 208 万吨，环比上升 4.6%。整体来看，各品种产量均趋于上升。同时市场销售情况也比较好，在供需两端指数环比明显上升的情况下，产成品库存指数环比下降 0.8 个百分点至 46%，表明钢厂产成品出库有所加快。
图 4 2020 年以来钢铁生产指数变化情况
图 5 2020 年以来钢铁产成品库存指数变化情况
原材料价格明显反弹。7 月份，受钢厂生产回升影响，钢厂采购活动也同向运动。采购量指数为 50.7%，环比上升 0.8 个百分点，连续 2 个月环比回升，升至扩张区间。叠加政策带来的向好预期，前期持续偏紧运行的原材料价格也明显反弹，购进价格指数大幅上升至扩张区间，结束连续 8 个月运行在 30% 左右的态势，显示原材料市场触底反弹。分品种显示，铁矿石受需求回升以及国外发货有所波动影响，价格有所回升；焦炭价格连续两轮提涨落地，价格快速回升；焦煤从 7 月下旬以来供应偏紧，叠加下游补库需求，价格有所上涨。整体来看，原材料市场在经历数月筑底过程后，在预期回升的带动下，价格呈现触底反弹态势。
图 6 2020 年以来钢铁购进价格指数变化情况
钢材价格明显上涨。7 月份，受需求端回升以及原材料价格上涨带动，钢材价格明显上涨。上海螺纹钢价格指数显示，7 月 1 日价格为 3043 元／吨，为月内价格最低点，之后呈现阶梯式上涨态势，到 7 月 25 日，价格为 3342 元／吨，价格创下今年以来新高，整月涨幅近 300 元／吨。虽然企业原材料成本增加，但钢材价格上涨使得企业利润空间有所巩固。
图 7 2018 年以来上海螺纹钢价格指数变化情况
预计 8 月份，钢铁需求或呈现弱复苏态势。一方面，8 月钢铁需求仍存在不确定性因素，当前全国多地仍存在极端天气，对部分地区的物流运输和户外施工的影响短期内或将持续，同时房地产行业对钢材需求端支撑依旧不足，2025 年 1-6 月房地产开发投资同比下降 11.2%，房屋新开工面积下降 20%，房地产开发企业到位资金同比下降 6.2%。7 月份房地产开发景气指数降至 93.6，环比仍在下降。但另一方面，专项债发行提速也将支撑基建用钢增量，整治 「内卷式」 竞争等政策对钢铁行业的提振作用将持续释放，市场情绪向好上升，但这一提振作用尚需时间兑现。目前来看，当前国内经济结构转向偏重制造业，板材需求的韧性给予钢材市场更多支撑。建材领域则呈现差异化格局，虽然地产下行导致需求持续低迷，但供给端多数钢企已经对品种结构进行调整，供给量已有实质性下降，在供需双弱格局下仍维持弱平衡状态。综合来看，在极端天气扰动施工节奏、政策落地存在时滞等多重约束下，8 月钢市需求或继续回升，但回升空间有限，板材的稳健表现与建材弱平衡机制将缓冲下行风险，整体需求将呈现弱复苏态势。
钢厂生产或将小幅上升。当前钢材价格增速较快，即使炼钢成本增加，钢厂仍有较好利润支撑，因此钢厂生产意愿较为积极，但由于极端天气导致需求端不确定性增加，以及供需失衡问题仍然存在带动行业 「三定三不要」 工作紧迫性上升。结合来看，钢铁供给端或保持在稳中有增轨道运行。预计 8 月份，钢厂生产呈现小幅上升态势，具体上升幅度仍需观察需求复苏水平以及行业自律情况。钢厂对后市预期较好，7 月生产活动经营指数上升 17.5 个百分点至 60.3%。
原材料价格和钢材价格均呈现震荡态势。原材料价格方面，当前钢厂原材料采购活动仍较为活跃，但由于当前原材料价格上升速度较快，继续上涨动能受限，后市价格将呈现震荡态势。钢材价格方面，在经历数月阴跌后较快反弹，继续上涨力度不足，但在当前预期以及原材料价格的支撑下，钢材价格预计不会明显回落。整体来看，原材料价格和钢材价格均将呈现震荡运行态势。
（新华财经）
文章转载自 东方财富
