7 月 31 日，A 股全天震荡调整，三大指数均跌超 1%。当月市场总体呈现震荡攀升态势，三大指数月线均收涨，其中沪指累计上涨 3.74%，深成指累计上涨 5.20%，创业板指累计上涨 8.14%。
创指领涨全球主要股指
大类资产方面，截至北京时间 7 月 31 日 17 时 （下同），当月全球主要股指多数上涨。其中，创业板指累涨 8.14%，在同期全球主要股指中位列第一；纳斯达克指数累涨 3.73%，欧洲斯托克 50 指数累涨 2.6%，日经 225 指数累涨 1.4%。
大宗商品表现分化，当月 NYMEX 原油累涨 7.28%，COMEX 黄金累涨 1.66%。COMEX 铜当月累计下跌 13.6%，其中 7 月 30 日跌近 18%，创下历史单日最大跌幅。消息方面，特朗普当日宣布，自 8 月 1 日起对进口铜半成品征收 50% 关税。
汇市方面，美元指数在月线 5 连阴后迎来反弹，7 月累计上涨 3.11%。
钢铁领涨各大行业板块
行业板块方面，7 月 A 股 31 个申万一级行业中，有 28 个行业录得上涨，占比超九成。其中，钢铁受益于 「反内卷」 预期涨幅最大，达 16.76%；医药、建筑材料紧随其后，涨幅均超 13%。下跌行业中，银行领跌，当月累计下跌 1.95%，公用事业、交通运输分别下跌 0.77%、0.22%。
7 月牛熊股 TOP20
个股方面，7 月 A 股上涨股票数量超 3600 只，占比为 2/3。剔除年内上市的新股后，当月最牛股为上纬新材，累计上涨 1083.42%，遥遥领先第二名广生堂（218.94%）。此外，西藏旅游、南新制药、西藏天路、幸福蓝海、海特生物等十余股当月均股价翻倍。
7 月跌幅居前的股票多为 ST 或*ST 股。其中，*ST 紫天领跌，截至停牌前的 7 月 18 日，该股累计下跌 68.65%。消息方面，7 月 23 日，深交所下发 《事先告知书》，拟决定终止公司股票上市交易。此外，*ST 苏吴、*ST 天茂当月也均跌超 40%。
光大证券：市场或冲击新高
展望后市行情，光大证券认为，整体来看，去年 9 月以来的市场行情已从政策驱动逐步转向基本面与流动性驱动，未来市场行情演绎的节奏或可参照 2019 年。展望下半年，市场仍存在一些预期差，如短期基本面改善的持续性、资金持续流入及新兴产业发展带来的机遇等。因此，下半年市场或将开启下一阶段上涨行情，并有望突破 2024 年下半年的阶段性高点。
配置方向上，该机构建议关注反内卷及补涨机会。未来随着各类政策的继续发力，反内卷行情或许仍然将持续，关注有望受益于政策的煤炭、钢铁、光伏、建材等板块；本轮行情或许会以 「轮动补涨」 特征为主，补涨的机会值得关注。一级行业中，重点关注电子、机械设备，二级行业中，重点关注化学纤维、工程机械、军工电子、航天装备、自动化设备。
（东方财富研究中心）
文章转载自东方财富
