新华财经上海 8 月 5 日电 （葛佳明）8 月以来，黄金震荡走强，伦敦现货黄金一度突破每盎司 3380 美元关口，连续三个交易日走强，累计涨幅逼近 3%。
8 月 5 日，国内金饰价格跟涨。老庙黄金足金饰品标价每克 1013 元，较 7 月 31 日每克 992 元上涨 21 元；周生生足金饰品标价上行至每克 1014 元，较 7 月 31 日每克 991 元上涨 23 元。
兴业研究首席商品研究员付晓芸近日接受新华财经采访时表示，黄金高估值逐步消化、美国非农就业数据的下修、美股季节性波动增大概率的增加、机构客户在金价步入震荡调整后持续增持等利好因素共同推动下，天平在慢慢朝着有利于金价上涨的方向演进。
值得注意的是，花旗银行曾在今年 6 月和 7 月发布的多份报告中表示，预计金价在 2025 年第三季度攀升至每盎司 3100-3500 美元后逐步回落，2026 年将回落至每盎司 2500-2700 美元。
而在 8 月 4 日最新发布的报告中，花旗银行则一改悲观立场，将未来三个月黄金的目标价上调至 3300-3600 美元。花旗对金价后续走势的预期变化，反映了美国经济前景不确定性上升的风险，以及市场对美联储降息路径的重新评估。
花旗在报告中表示，美国就业市场表现疲软，市场对美联储和美国统计数据可信度的担忧上升。此外，俄乌冲突等地缘政治风险持续升温，进一步增强了黄金作为避险资产的吸引力。在美国就业数据大幅下修后，美联储官员可能 「不再有耐心等待降息」。
美国劳工部日前公布的数据显示，7 月美国新增非农就业岗位 7.3 万，低于预期值 11 万；6 月数据由此前公布的 14.7 万下修至 1.4 万，5 月数据由 14.4 万下修至 1.9 万，两月合计下修 25.8 万。
付晓芸称，美国劳动力市场超预期放缓，推动市场对美国经济前景担忧骤起，刺激金价在美国就业数据发布当日上涨。
「历史上，美国非农数据出现如此大幅度的下修并非个例。从统计看，当绝对下修幅度达到约 13 万人或相对下修幅度达到 90% 时，伦敦金在数据公布当月的最大涨幅通常可达 3%~5%，个别时期可以超过 10%。」 付晓芸认为，由此计算，伦敦金短线可能反弹至每盎司 3400-3450 美元，恰好对应近期震荡区间上沿。
中信建投期货贵金属首席分析师王彦青接受新华财经采访时表示，全球冲突的环境难以逆转，美国债务仍在持续积累，贸易冲突破坏全球供应链体系，地区性的地缘政治冲突频发，「去美元化」 正在持续推进，将持续给黄金支撑，黄金仍处在长牛行情中。
国信期货首席分析师顾冯达对新华财经表示，金价高位震荡是本轮黄金牛市的中继修整，后续还将有多重因素催化牛市突破。「一方面，全球地缘政治局势仍然紧张，全球配置型资金涌入黄金市场寻求避险对冲。另一方面，美联储货币政策预期变化也至关重要，市场对美联储降息预期升温，美元走软，也将推动了以美元计价的黄金价格上行。」
（新华财经）
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