加密货币市场狂飙！超 10 万人爆仓 发生了什么？

　　加密货币市场狂飙。

　　今日，以太坊价格大幅走强，日内一度暴涨超 8%，最高报 4245.7 美元，近 4 个月累计涨幅扩大至 200%。受此影响，最近 24 小时，全球共有超过 10 万人爆仓，爆仓总金额达 3.69 亿美元 （约合人民币 26.5 亿元）。

　　与此同时，市场资金正持续涌入以太坊 ETF。根据 SoSoValue 数据，美东时间 8 月 8 日，以太坊现货 ETF 总净流入 4.61 亿美元。有分析人士指出，本轮加密货币走高源自市场对美元信心的减弱。在加密货币价格屡创新高的背后，风险正在不断累积，高杠杆交易引发的风险正以爆仓潮的形式集中释放。

　　超 10 万人爆仓

　　8 月 9 日，加密货币普涨，以太坊价格大幅走强，日内涨幅超 8%，截至北京时间 19:00，报 4218.2 美元，创 2021 年 12 月以来新高。自 4 月 8 日以来的 4 个月时间已累计上涨 200%。

　　以太坊价格日内最高报 4245.7 美元，推动其市值重返 5000 亿美元上方，加密货币总市值一度突破 4 万亿美元。

　　Coinglass 数据显示，最近 24 小时，全球共有超过 10 万人爆仓，爆仓总金额为 3.69 亿美元。其中，以太坊市场爆仓金额最大，达 2.36 亿美元 （约合人民币 17 亿元）。

　　另据 Coingecko 最新数据，Circle 发行的美元稳定币 USDC 市值已突破 650 亿美元，当前触及 652 亿美元，续创历史新高。

　　消息面上，资金疯狂涌入以太坊 ETF。根据 SoSoValue 数据，美东时间 8 月 8 日以太坊现货 ETF 总净流入 4.61 亿美元。

　　其中，净流入最多的以太坊现货 ETF 为贝莱德（Blackrock）ETF ETHA，单日净流入为 2.55 亿美元。其次为富达（Fidelity）ETF FETH，单日净流入为 1.32 亿美元。

　　截至美东时间 8 月 8 日，以太坊现货 ETF 总资产净值为 233.84 亿美元，ETF 净资产比率 （市值较以太坊总市值占比） 达 4.77%，历史累计净流入已达 98.16 亿美元。

　　机构投资者对以太币的兴趣日益浓厚，加密货币交易员 Ted 称，目前市场对以太坊的看涨情绪达到 「史上最高」，市场对以太坊 ETF 的需求强劲。

　　与此同时，市场预测也愈发激进。其中，交易员 Moustache 预测，以太坊价格可能突破 10000 美元。Fundstrat 联合创始人 Tom Lee 将当前周期与比特币 2017 年的走势进行了比较，其乐观预测以太坊的目标价位可能达到 16000 美元。

　　在监管方面，比特币、以太坊等加密货币迎来利好。美国证券交易委员会 （SEC） 此前发布声明，称加密资产的流动质押不违反证券法。这可能为以太坊 ETF 内质押的批准铺平道路，黑石、富达和 Bitwise 正在等待该机构的决定。

　　另外，美国总统特朗普近日签署行政命令，允许私募基金、地产、加密货币以及其他另类资产纳入 401(K) 退休账户。

　　据悉，401(K) 是许多美国雇主向员工提供的退休储蓄计划，允许员工在扣税前将部分薪水储蓄投资于基金中。通常，401(K) 的投资重点是共同基金、交易所交易基金 （ETF）、股票和债券。此前，这类退休计划通常投资于相对安全的股票和债券。

　　分析人士认为，该行政命令为这些行业打开约 12.5 万亿美元退休账户资金的大门，将加快特朗普推动加密货币进入主流投资市场的步伐。在此之前，特朗普政府已撤销多项针对大型数字资产交易平台的执法行动。

　　后市如何演绎

　　多位业内人士认为，本轮加密货币走高源自市场对美元信心的减弱。随着美国通胀预期下滑，以及对美联储降息预期升温，美元在全球市场的控制力似乎正在减弱，这使得比特币等替代资产受益。

　　从市场机构的普遍预测来看，加密货币价格的上涨趋势仍有望延续。渣打银行数字资产研究主管近期预测，2025 年三季度比特币价格可能突破 13.5 万美元，而 2025 年末甚至有望升至 20 万美元。

　　「加密货币超级多头」、Galaxy 创始人迈克尔·诺沃格拉茨近日表示，效仿 Strategy 公司模式的加密货币 「金库公司热潮」 可能已达顶峰，RWA（真实世界资产代币化） 大浪潮将是数字化资产下一波大趋势。

　　诺沃格拉茨称，「金库公司」 发行或已过最高峰期，现在要看哪些公司能成长为巨头。

　　所谓 「加密货币金库公司」，是公开融资并投资代币的实体公司，MicroStrategy 是典型代表。

　　因美国监管友好，近几个月此类公司激增。早期多遵循 Strategy 模式，近期新进入的公司资产负债表加入更多代币。

　　以太坊作为全球市值排名第二的仅次于比特币市值的加密货币，已有两家规模颇大的金库公司类型持有者——汤姆·李掌舵的 BitMine 以及乔·卢宾领导的 SharpLink。诺沃格拉茨预计这两家公司的实际规模将继续扩张。

　　诺沃格拉茨认为，加密金库公司和 ETF 为对冲基金提供加密敞口，传统金融机构将迈向区块链金融市场，RWA 浪潮是数字资产新焦点。

　　诺沃格拉茨将加密金库/ETF 视为过渡，真正数字化终点是机构直接链上发行交易 「代币化股票、债券和基金」。预计 2033 年代币化现实资产规模或超 18 万亿美元，2025 年以来复合年增长率有望达 53%。

　　但也有分析人士警告称，当市场情绪过热，投资者过度使用杠杆时，一旦价格出现回调，就可能引发大规模的爆仓事件，导致市场恐慌情绪蔓延，进而对价格走势产生负面影响。

（券商中国）