周五液冷概念延续本周强势，川环科技20CM 涨停，欧陆通涨超 19%，大元泵业、飞龙股份等多股涨停。拉长时间范围看，本周欧陆通狂涨 83%，位列液冷概念周涨幅榜第一，大元泵业 5 连板，累计涨超 60%，位列第二，飞龙股份、英维克、金田股份、申菱环境等多股累计涨超 30%。
随着算力密度的不断提升，数据中心及算力设备的散热问题日益突出。液冷技术作为解决高密散热的核心方案，市场需求呈现爆发式增长，引起市场关注。
据中证报，IDC 日前发布的 《中国半年度液冷服务器市场 （2024 下半年） 跟踪》 报告显示，2024 年，中国液冷服务器市场继续保持快速增长，市场规模达到 23.7 亿美元，与 2023 年相比增长 67.0%。其中，冷板式解决方案市场占有率进一步提高。
IDC 预计，2024-2029 年，中国液冷服务器市场年复合增长率将达到 46.8%，2029 年市场规模将达到 162 亿美元。
不仅是国内需求，分析人士认为，随着海外厂商 GPU 方案对于液冷需求的逐步提升，液冷产业链市场空间逐步增长，相关投资机遇值得重视。
中信建投证券通信行业首席分析师阎贵成认为，2025 年是英伟达AI 芯片液冷技术渗透率大幅提升的一年，随着单芯片功耗的提升，液冷市场规模有望明显增长。同时，伴随 ASIC（专用集成电路） 机柜方案逐步采用液冷技术以及国内厂商超节点方案的推出，液冷技术在 ASIC 市场及国内市场的渗透率将快速提升，市场空间有望进一步打开。
国金证券新能源与电力设备行业首席分析师姚遥表示，国内液冷企业有机会重塑全球行业格局，国产厂商液冷市场份额提升趋势明确。对于 AIDC 液冷环节，建议关注海外链国产化率提升的部分零部件厂商以及受益于国内外大厂资本性支出提升的温控方案解决商。
（东方财富研究中心）
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