作者：
许孝如
随着上市公司半年报陆续披露，知名私募基金经理的调仓动作也浮出水面。
目前，已有 12 家百亿规模私募旗下产品出现在 18 家 A 股上市公司前十大流通股东名单中，合计持股市值超 180 亿元。其中，高毅资产基金经理冯柳管理的高毅邻山 1 号远望基金再度加仓安琪酵母，6 月末持股市值升至 12.3 亿元。同时，冯柳还小幅减持了海康威视和东诚药业；睿郡资产新进入道氏技术的前十大流通股东名单；银叶投资新进入浩欧博的前十大流通股东行列。
此外，新锐机构乐溪私募斥资超 5 亿元新进九号公司，成为其第五大流通股东。
冯柳加仓安琪酵母
8 月 14 日晚间，全球第二大酵母公司安琪酵母发布的 2025 年半年报显示，截至二季度末，冯柳管理的高毅邻山 1 号远望基金持有该公司 3500 万股股票，较一季度末增持 350 万股，期末持股市值超过 12 亿元。值得注意的是，今年一季度冯柳加仓安琪酵母 1300 万股，成为其第二大流通股东 （剔除香港中央结算公司席位，下同）。
安琪酵母半年报显示，上半年实现营业收入约 78.99 亿元，同比增长 10.1%；实现归属于上市公司股东净利润约 7.99 亿元，同比增长 15.66%；经营活动产生的现金流量净额约为 2.62 亿元，同比增长 394.68%。由于营收和净利润同比双增，资本市场迅速反应，8 月 15 日，安琪酵母股价大涨 6.79%，市值攀升至 330.2 亿元。
中信证券研报认为，安琪酵母二季度收入环比提速，扣非净利提速超预期。国内酵母需求环比略改善，而海外收入成长向好，公司酵母主业收入稳健保持双位数增长。考虑到采购的糖蜜持续回落以及去年半年报利润率低基数，看好公司后续盈利能力有望同比持续改善。
东诚药业发布的半年报显示，截至二季度末，高毅邻山 1 号远望基金持有该公司 1750 万股股票，较一季度末减少 400 万股。此外，冯柳二季度还小幅减持其第一大重仓股海康威视，减持了 1200 万股，不过，二季度末持股数量仍然高达 3.38 亿股，市值为 93.73 亿元。
12 家百亿私募持仓超 180 亿元
私募排排网数据显示，截至 8 月 15 日，共有 12 家百亿私募旗下产品出现在 18 家 A 股上市公司前十大流通股东名单中，合计持股市值超 180 亿元，其中，9 家 A 股上市公司获得百亿私募增持，6 家 A 股上市公司的百亿私募持股数量不变，另有 3 家 A 股上市公司遭遇减持。
其中，睿郡资产新进入道氏技术前十大流通股东名单，持股数量为 389.93 万股，二季度末持股市值 6605.43 万元；银叶投资新进浩欧博前十大流通股东名单，买入 72 万股，二季度末持股市值为 9800 万元；源峰私募新进应流股份，二季度末持股数量为 720 万股，持股市值 1.66 亿元。
淡水泉持续持有生益科技，期末持股市值达 2.72 亿元；玄元私募对道通科技进行加仓，增持数量为 258 万股，二季度末持股市值为 2.4 亿元；仁桥资产则对新经典进行了小幅加仓。
此外，从截至 8 月 15 日披露的半年报数据看，九号公司、浩欧博、应流股份、博源化工、航亚科技等是私募机构持股增多的前五大公司。
其中，一家叫作乐溪私募的新锐机构在二季度末现身九号公司前十大流通股东名单，该私募旗下乐溪开泰产品一举买入 901.1 万股，二季度末持股市值为 5.33 亿元，成为九号公司的第五大流通股东。
据了解，乐溪私募成立于北京，2023 年 12 月才完成私募证券投资基金管理人备案登记，最新规模在 20 亿～50 亿元之间，实际控制人杨扬曾在泰康保险工作 13 年之久。值得注意的是，这家私募颇为看好黄金资产，一季度末，乐溪私募还现身赤峰黄金和山金国际的前十大流通股东名单，期末分别持有赤峰黄金 7.56 亿元和山金国际 4.55 亿元。去年，这家私募还大举扫货易方达黄金 ETF、华安黄金 ETF 和博时黄金 ETF。
机构：中国资产重估将持续
上周，各大指数全线上涨，尤其是创业板指大涨 8.58%，市场情绪高涨。沪深两市日均成交额超两万亿元，环比增长显著。
百亿私募盈峰资本分析认为，当前两市成交额有所回升、两融余额持续增加，显示市场情绪仍在不断升温。从板块结构来看，在 OpenAI 发布 GPT5、平安举牌太保 H 股等事件的催化下，通信、电子、非银金融等板块上周表现较为亮眼。展望未来，在海外弱美元格局与国内宽财政政策的背景下，预计中国资产的系统性重估大概率将持续推进。
淡水泉投资表示，当前重点关注并布局三大类投资机会：一是优质中国资产的价值重估，目前在高端制造、互联网等领域已涌现出一批具备全球竞争力的中国头部企业，这类优质资产有望迎来价值重估的机遇；二是中国优势产业的全球化，近年来中国优势企业的出海趋势已从制造业逐步延伸至服务业领域，尤其是消费娱乐行业的部分优秀企业正将平价、普惠型的娱乐产品推向全球市场，其中蕴藏着巨大的投资机会；三是科技创新与国产替代，随着国内芯片企业在成熟制程上逐步实现技术突破与自主可控，叠加国内互联网巨头、政府部门及央国企持续加大投入，相关科技板块的成长动能值得重点关注。
在近期与投资人的交流中，高毅资产合伙人、资深基金经理孙庆瑞表示，2025 年下半年，关税博弈、中国产业结构升级以及供需周期反转前的行业分化，仍是需要密切关注的重要因素。投资策略方面，将继续围绕 「外循环+内循环」 双主线展开，同时兼顾自下而上精选个股，而估值水平、商业模式壁垒与业绩增长的确定性，是筛选公司的核心考量要素。
（证券时报）
文章转载自东方财富