来源：
证券时报
沪市公司今年上半年成绩单出炉！
8 月 31 日晚，上交所发布消息称，截至 8 月 30 日，沪市上市公司完成 2025 年半年报披露。上半年，沪市公司合计实现营业收入 24.68 万亿元，同比微降 1.3%；净利润 2.39 万亿元，同比增长 1.1%；扣非后净利润 2.29 万亿元，同比增长 0.7%。
可见，随着增量政策效应加力释放，消费筑基、科技引领的增长动能日渐清晰。上市公司高质量发展正在起承转合间呈现更加均衡和更可持续的新格局。
业绩增长向新向实
沪市公司季度间保持上升势头，今年第二季度营业收入、净利润环比分别增长 6.1%、0.1%。
从业绩增长的贡献度看，沪市公司上半年业绩增长向新向实。其中，制造业基本盘稳固，制造业营业收入、净利润同比分别增长 3.9%、7.1%，增长值占剔除非银金融后的整体比重分别为 78%、50%。新兴产业势头更劲，电子、通信等新兴产业营收和净利润增速分别为 7.5%、6.5%。近五年新兴产业营收占制造业及相关服务业比重从 39% 增长至 49%，利润占比从 33% 增长至 50%。
分红方面，今年上半年，408 家沪市公司宣告中期分红，现金分红总额达 5552 亿元，同比分别增长 12%、5%，中期分红额再创新高。其中，14 家公司分红金额超百亿元。
就研发投入而言，沪市实体企业研发投入合计 4326 亿元，同比增长 1%；科创板公司研发投入总额 841 亿元，同比增长 6%，研发投入占比中位数 13%，持续领跑 A 股各板块。实体企业经营性现金净流入 1.11 万亿元，同比增长 32%，净利润现金含量达 103%，同比提升 26.2 个百分点。
集成电路、生物医药渐成新引擎
以科创板为依托，沪市集成电路、生物医药产业逐步成为业绩增长的 「新引擎」。其中，138 家集成电路公司上半年营业收入合计 2466.75 亿元，净利润合计 189.43 亿元，同比分别增长 14%、57%。
在国产替代与市场回暖的双重推动下，中芯国际、华虹公司等头部晶圆制造企业保持满产运行，中微公司等半导体设备企业订单充足，瑞芯微、泰凌微等 9 家芯片设计企业盈利同比翻倍，构筑行业增长 「压舱石」。一批 AI 算力企业迎来经营质量的快速提升。比如，寒武纪从上市初期连续多年亏损，到成功实现三季度连续盈利的拐点。
沪市生物医药企业今年上半年合计营收 2511.09 亿元，净利润 318.62 亿元，同比增长 1%、14%。据悉，沪市创新药企业上半年共推进 17 款 1 类新药国内获批上市，完成 20 单出海 BD 交易，潜在交易总金额超 264 亿美元。
消费扩容提质
消费潜能持续释放，沪市食品饮料、家用电器等消费行业公司今年上半年营业收入、净利润同比分别增长 12%、2%，成为稳增长的重要支撑。
「以旧换新」 政策持续显效。沪市汽车行业上半年营业收入同比增长 6%，家电行业今年上半年净利润同比增长 10%，海尔智家上半年净利润同比增长 16%。
悦己消费、精神消费与 IP 消费等新型消费不断出圈。比如，影石创新推出的全景相机 X5、Ace Pro 2 街拍套装及 GO Ultra 等新品持续热销，上半年营业收入增长 51%。
沪市旅游景区公司发力 「新场景、新玩法、新体验」，上半年净利润同比增长 58%。比如，祥源文旅「文化 IP+旅游+科技」 驱动夜间经济，净利润同比增长 54%。
传统产业求新求变
今年上半年，沪市钢铁、机械设备等行业以技术创新突破 「内卷式」 困局，向高附加值领域跃升，净利润同比增长 235%、21%。
沪市公司数字化、智能化改造深入推进。比如，中创智领打造全球煤机行业首座灯塔工厂，23 条自动化流水线、150 台机器人协同作业，生产效率提升 200%，制品周转天数下降 72.4%；九州通加大对智能仓、AI 调度两大领域的数字化投入，数字物流与供应链解决方案上半年营业收入同比增长 25%。
「扩绿增效」 进程不断加快。比如，宇通客车国内纯电动公交及公路客车完成 「三电」 系统全技术升级，今年上半年业绩同比增长 16%；君正集团绿色低碳环保可降解塑料循环产业链项目已经全部建成并投入运行，业绩同比增长 27%。
外贸出口韧劲十足
今年上半年，830 余家沪市制造业公司合计实现海外收入 1.1 万亿元，同比增长 5%。其中，民营企业海外收入规模突破 7400 亿元，同比增长 6%，贡献全部海外收入近七成，已成创新出海主力军。
比如，盾构机龙头铁建重工在塞尔维亚、罗马尼亚和韩国等国家中标，上半年合同金额突破 18 亿元；金龙汽车上半年在以色列、沙特、瑞典、突尼斯、越南等市场取得良好成绩，集团整体出口客车数量同比增长 52.4%。
多家沪市公司通过技术创新迭代撬动增量国际订单。比如，华友钴业上半年三元正极材料出口量占中国三元正极总出口量的 57%，用于 e-VTOL 低空飞行器、人形机器人的超高镍 9 系产品出货量占比提升至六成以上。
ETF 产品扩容增类
截至 8 月底，沪市 ETF 规模超 3.7 万亿元，境内占比超七成，5 只产品规模超千亿元。其中，股票 ETF 规模约 2.6 万亿元，债券 ETF 规模约 4500 亿元。今年以来，资金净流入超 3500 亿元，沪深 300、中证 A500、上证 180ETF 等宽基 ETF 成为机构投资者重要的长期配置工具。
与此同时，沪市 ETF 产品也加速提质扩容。今年上半年，新上市 ETF 共 96 只，募集规模合计 788 亿元，已超 2024 年全年水平。其中，50 只宽基 ETF 上市，包含 16 只科创综指 ETF，规模合计近 200 亿元；8 只上证 180ETF 上市，规模合计超 220 亿元。
科创板指数产品引导长钱向 「新」 集聚。今年以来，科创板共推出科创综指、科创民企等 7 条指数，指数总数已达 32 条。截至 8 月底，科创板已上市 ETF 共 93 只，总规模达 2876 亿元，其中科创 50 指数境内外产品规模近 2000 亿元，较年初增长超 8%。
以科创板 ETF 为代表的指数化产品成为吸引资金向新质生产力积聚、引导中长期资金入市的重要工具，中长期投资者对科创板 ETF 的配置力度大幅提升，截至 6 月底合计配置规模已超 400 亿元。
案例推动政策落地
「并购六条」 发布以来，并购重组活跃度显著提升。2025 年上半年，沪市新增资产重组单数达 378 家次，同比增长 23%，其中重大资产重组新增 55 家次，同比增长 224%，合计交易金额超 1600 亿元，远超去年同期。
「科创板八条」「1+6」 改革措施渐次落地。「科创板八条」 推动产业整合成并购重组主线，自发布以来新增产业并购超 130 单，已披露交易金额超 400 亿元。其中，44 单涉及重大资产重组或发行证券，交易数超过 「科创板八条」 发布前各年之和的 2 倍。
科创板 「1+6」 政策精准赋能优质科技型企业发展，自发布以来新增受理 15 家企业 IPO 申请，其中 4 家系未盈利企业；在适用第五套标准方面，1 家企业获得受理，2 家前期已申报企业获得注册生效。与此同时，32 家科创成长层存量企业展现良好发展动能，上半年营收同比增长 37.79%，净利润大幅减亏 71.23 亿元。
（证券时报）
文章转载自东方财富
