金价再创历史新高 黄金概念股大涨 机构：仍有上涨空间

　　金价，再创历史新高！

　　9 月 1 日亚洲市场盘中，COMEX 黄金期货一度涨超 1%，最高触及 3552 美元/盎司，再创历史新高；现货黄金盘中突破 3480 美元/盎司，已逼近 4 月份创下的历史新高；现货白银盘中一度涨超 2%，自 2011 年 10 月以来首次突破每盎司 40 美元。今年以来，现货黄金涨幅超过 32%，现货白银涨幅更是接近 40%。

　　近期，在美联储降息预期的推动下，黄金、白银价格持续上涨。今日，A 股黄金概念股受到资金追捧，西部黄金、盛达资源等多股涨停，中金黄金、山东黄金、紫金矿业等纷纷大涨。

　　历史新高

　　自 8 月 20 日以来，黄金、白银价格持续上涨。上周，黄金、白银累计涨幅均超过 2%；本周一，黄金、白银价格继续冲高。

　　今日，COMEX 黄金期货一度涨超 1%，最高触及 3552 美元/盎司，再创历史新高；现货黄金涨幅也一度超过 1%，最高触及 3486 美元/盎司，距离今年 4 月份创下的历史新高 （3500 美元/盎司） 仅相差 14 美元/盎司；现货白银盘中一度涨超 2%，并突破 40 美元/盎司，创出近 14 年新高。

　　美国总统特朗普对美联储的频频攻击，引发了人们对该央行独立性的担忧。在地缘政治局势紧张和金融环境不确定的背景下，投资者对避险资产的强烈需求推动金银价格走高。

　　美联储主席鲍威尔在 8 月 22 日的讲话中释放信号，或将在 9 月 16—17 日会议上启动降息，以缓解劳动力市场疲软压力。市场普遍预期，美联储降息 25 个基点几乎板上钉钉，但在特朗普掀起人事风暴后，降息幅度及后续路径均面临更大不确定性。

　　据 CME「美联储观察」，美联储 9 月维持利率不变的概率为 12.6%，降息 25 个基点的概率为 87.4%。美联储 10 月维持利率不变的概率为 5.6%，累计降息 25 个基点的概率为 45.8%，累计降息 50 个基点的概率为 48.6%。

　　特朗普 8 月 25 日以涉嫌住房抵押贷款欺诈为由，解雇美联储理事莉萨·库克。8 月 28 日，库克在美国哥伦比亚特区地方法院对特朗普提起诉讼，称特朗普无权将她解职。有美媒指出，这是美联储 100 多年来首次出现总统将理事解职的情况，标志着特朗普与美联储的斗争 「显著升级」。

　　美国关税政策的不确定性，也推升了市场对黄金的避险需求。当地时间 8 月 29 日，美国联邦巡回上诉法院以 7 比 4 的投票结果裁定，特朗普政府援引 《国际紧急经济权力法》 实施的多项 「普遍性关税」 越权、违法。特朗普拒绝承认该裁定结果，并宣布将上诉至最高法院。舆论认为，判决虽然给出了缓冲期，允许关税维持至 10 月 14 日，但实际上已经动摇了特朗普关税政策的根基。

　　复杂的国际局势，也给金价带来提振。据美国媒体 8 月 30 日报道，美国官员称，欧洲试图暗中破坏自美俄领导人阿拉斯加会晤以来所取得的进展。一名白宫高级官员表示，美方正在认真考虑暂时退出外交斡旋，直到一方或双方开始表现出更大的灵活性。

　　中东冲突也有加剧的势头。以色列国防军 8 月 28 日对也门首都萨那发动空袭，其目标包括也门胡塞武装高级官员的聚集地。胡塞武装方面证实，其行政机构负责人拉哈维等多名成员在袭击中死亡，另有多名成员受伤。当地时间 8 月 31 日，胡塞武装领导人阿卜杜勒·马利克·胡塞谴责了以军的袭击，并表示胡塞武装将继续对以色列发起袭击。

　　黄金概念股大涨

　　在高位盘整多日后，A 股黄金概念股今日卷土重来。Wind 贵金属指数盘中涨超 6%，黄金珠宝指数涨超 5%，通达信黄金概念指数一度涨超 4%，并创出新高。

　　截至 13:30，Wind 贵金属指数、黄金珠宝指数分别上涨 6.26%、5.14%，通达信黄金概念指数涨 3.95%。个股方面，中国瑞林、西部黄金、盛达资源、豫光金铅、湖南白银、白银有色、华钰矿业涨停，晓程科技涨超 13%，中金黄金、湖南黄金涨近 9%，洛阳钼业、山东黄金、招金黄金涨超 7%，四川黄金、赤峰黄金等涨超 6%，紫金矿业涨幅也接近 6%。

　　机构：黄金仍有上涨空间

　　有研究机构指出，美联储独立性遭最大挑战叠加实际利率下行驱动强劲，黄金上行空间广阔。

　　上周公布的数据显示，美国 7 月核心 PCE 物价指数年率 2.9%，预期 2.9%，前值 2.8%；美国 7 月核心 PCE 物价指数月率 0.3%，预期 0.3%，前值 0.3%。东吴证券表示，美国通胀数据自 4 月以来保持温和上行态势，符合 「再通胀」 预期；此外，随着鲍威尔于全球央行年会释放对就业数据走弱的担忧，当下通胀幅度并不会减缓联储后续的降息步伐，实际利率的快速下行阶段到来。

　　东吴证券指出，特朗普罢免库克的行动被视为特朗普削弱美联储独立性的重要尝试，若成功，可能为未来美国总统干预货币政策开创先例；黄金在本轮行情中较高比重计价了主权货币的换锚运动，美元信用下行的叙事走得越久，则黄金的溢价越高。央行对黄金的买盘具备极强的延续性。看好黄金新一轮上涨空间。

　　中金公司表示，美国正在进入较长期的财政主导& 货币配合的阶段，近期的人事变动印证了这一判断。往前看，财政主导下美元流动性可能趋势性充裕，利好全球风险资产，债务货币化、金融抑制和通胀再度上行，或将趋势利好黄金等抗通胀资产。

　　财通证券指出，中长期来看，全球经济增长面临压力，关税和地缘冲突的风险并未完全消除，黄金避险保值能力长存，继续推荐黄金机会。民生证券也表示，中长期看，以央行购买黄金+美元信用弱化为主线，持续看好金价中枢上移，COMEX 金价站稳 3500 美元/盎司，预计黄金板块迎来右侧布局机会。

（证券时报网）