隔夜行情
每日精选
降息 「靴子落地」 金价冲高回落 贵金属长线仍预期走牛
光伏行业 「反内卷」 初显成效：价格企稳 破局仍需多管齐下
「全球最贵声音」 发出 15 家券商解读美联储降息 如何影响全球经济走向？
宏观产经
央视新闻客户端：当地时间 9 月 18 日，英国中央银行英格兰银行宣布，基准利率维持在 4% 不变。据当地媒体报道，基准利率公布后，英国央行行长警告称，在通货膨胀面前，「英国尚未脱离困境」。当地时间 17 日，据英国国家统计局数据，英国 8 月通胀率为 3.8%，和 7 月通胀率相比保持不变。
财联社：美联储周三一如预期进行了 9 个月来的首次降息，幅度为 25 基点。在美联储最新利率决议公布后，华尔街大行中，高盛率先更新了其对美联储未来利率路径的预测。高盛资产管理公司——高盛集团旗下主要投资业务部门——最新预计，继周三降息之后，美联储将在今年 10 月和 12 月分别再降息 25 个基点，从而延长其宽松周期。
界面新闻：据商务部官网消息，9 月 18 日，商务部举行例行新闻发布会，发言人何亚东在会上答记者问时表示，祝贺欧盟车企即将推出 2 万欧元低价小型电动车，这符合市场的选择和消费者的期盼。欧盟消费者需要种类更多样、性能更先进、价格更优惠的产品。中国电动汽车推动了行业电动化、智能化转型，欧盟车企完全有能力适应市场竞争，参与行业变革。中方希望欧方不将关税武器化，消除市场壁垒，鼓励公平竞争，顺应产业合作大势，共同为产业发展创造公平、非歧视、可预期的市场环境，为应对全球气候变化、实现绿色转型作出积极贡献。
品种资讯
黑色系期货
螺纹钢：截至 9 月 18 日当周，螺纹钢产量连续三周下降，厂库连续两周下降，表需由降转增，社库由增转降。（Mysteel）
铁矿石：9 月 18 日，中国钢铁工业协会铁矿石工作委员会在北京组织召开铁矿石工作会议，分析当前铁矿石市场形势，研究近期主要工作，围绕北京铁矿石交易中心即将推出的进口铁矿石港口现货价格指数进行了安排部署。国内钢铁生产企业和铁矿石贸易企业铁矿石采购业务负责人参加会议。（中钢协）
9 月 18 日新口径 114 家钢厂进口烧结粉总库存 3119.85 万吨，环比上期增 234.24 万吨。进口烧结粉总日耗 117.29 万吨，环比上期减 0.43 万吨。库存消费比 26.6，环比上期增 2.09。原口径 64 家钢厂进口烧结粉总库存 1432.89 万吨，环比上期增 134.34 万吨。进口烧结粉总日耗 61.56 万吨，环比上期减 0.61 万吨。烧结矿中平均使用进口矿配比 86.62%，环比上期增 0.35 个百分点。钢厂不含税平均铁水成本 2323 元/吨，环比上期增 2 元/吨。此外，新口径 114 家钢厂剔除长期停产样本后不含税铁水成本 2278 元/吨，环比上期增 5 元/吨。（Mysteel）
锰硅：河钢集团 9 月硅锰最终定价 6000 元/吨，首轮询价 5800 元/吨，8 月硅锰定价：6200 元/吨。（2024 年 9 月定价 5980 元/吨）。9 月硅锰采量 17000 吨。8 月采量：16100 吨。（2024 年 9 月硅锰采量：10500 吨）。（Mysteel）
农产品期货
生猪：截至 9 月 18 日 14:00 时，全国农产品批发市场猪肉平均价格为 19.55 元/公斤，比昨天下降 0.9%。（农业农村部）
棉花：2025 年 8 月，中国棉花协会棉农分会对全国 10 个省市和新疆自治区 1930 个定点农户进行了棉花生长情况及第二次预计产量调查。调查结果显示：2025 年全国植棉面积为 4482.3 万亩，同比增长 1.8%；由于天气优于常年，棉农水肥管理到位，棉花长势良好，新疆单产总产再创历史新高，全国预计总产量为 721.6 万吨，同比增长 8.3%，较上期上调 32.1 万吨，创 2013 年以来新高。（中国棉花协会）
大豆：国际谷物理事会 （IGC） 最新月报称，预计 2025/26 年度全球大豆产量将同比基本持平，为 4.29 亿吨，较之前的预测下调 100 万吨。由于消费量较之前预测上调 100 万吨，年度结转量预估下调 200 万吨。另外，该年度贸易量预测上调至 1.85 亿吨。
美国农业部最新出口销售周报显示，截至 9 月 11 日当周，美国 2025/26 年度大豆出口净销售为 92.3 万吨，前一周为 54.1 万吨；2026/27 年度大豆净销售 0.2 万吨，前一周为 0。当周美国 2025/26 年度大豆出口装船 83.7 万吨，前一周为 23.4 万吨。（新华财经）
有色/贵金属期货
氧化铝：海外氧化铝成交：9 月 18 日，海外成交氧化铝 2.7 万吨，成交价格 $318/mt FOB 印尼，10 月船期。该笔成交较上笔成交价格下跌 $12/mt，折算国内主流港口对外售价约 2780 元/吨左右，低于 SMM 氧化铝指数 266 元/吨左右。
截至本周四，全国冶金级氧化铝建成总产能 11032 万吨/年，运行总产能 9233 万吨/年，全国氧化铝周度开工率较上周上调 0.92 个百分点至 83.69%，主要原因系前期焙烧炉检修或降低负荷的氧化铝厂家已完成复产，周期内运行产能提升。其中，河南地区氧化铝周度开工率较上周上调 1.19 个百分点至 65.83%；贵州地区氧化铝周度开工率较上周上调 14.29 个百分点至 83.33%。（SMM）
工业硅：9 月 18 日，华东不通氧 553#在 9000-9200 元/吨；通氧 553#在 9200-9500 元/吨；521#在 9400-9600 元/吨；441#在 9500-9700 元/吨；421#在 9500-9700 元/吨；421#有机硅用在 9800-10100 元/吨；3303#在 10400-10500 元/吨。昆明、天津、西北、黄埔港、四川、新疆地区部分硅价持续上调。上海地区硅价暂稳。97 硅今日价格同样持稳。（SMM）
碳酸锂：电池级碳酸锂指数价格 73464 元/吨，环比上一工作日上涨 348 元/吨；电池级碳酸锂 7.27-7.42 万元/吨，均价 7.345 万元/吨，环比上一工作日上涨 300 元/吨；工业级碳酸锂 7.06-7.18 万元/吨，均价 7.12 万元/吨，环比上一工作日上涨 300 元/吨，现货成交价格持续震荡上行态势。（SMM）
能化期货
纯碱：截至 9 月 18 日，氨碱法纯碱理论利润-36.75 元/吨，环比下跌 0.45 元/吨。周内成本端原盐价格持稳运行，焦炭价格窄幅上移，成本端呈现增加。纯碱价格持稳运行，因此氨碱法利润震荡下移。本周联碱法纯碱理论利润为-70.50 元/吨，环比下跌 16 元/吨。
截至 9 月 18 日，国内纯碱厂家总库存 175.56 万吨，较上周四减少 4.19 万吨，跌幅 2.33%。其中，轻质纯碱 74.95 万吨，环比减少 1.35 万吨；重质纯碱 100.61 万吨，环比减少 2.84 万吨。去年同期库存量为 139.88 万吨，同比 35.68 万吨，涨幅 25.51%。较周一增加 0.85 万吨，涨幅 0.49%。（隆众资讯）
玻璃：截止到 9 月 18 日，全国浮法玻璃样本企业总库存 6090.8 万重箱，处于 8 月份以来新低，环比下降 67.5 万重箱或-1.1%，同比下降 18.56%，折库存天数较上期下降 0.3 天至 26 天。
浮法玻璃产线盈利情况继续小幅波动，整体趋势向好，三种燃料生产的平均亏损不足 10 元。其中以天然气为燃料的浮法玻璃周均利润-164.84 元/吨，环比增加 9.29 元/吨；以煤制气为燃料的浮法玻璃周均利润下降 6.37 元/吨至 94.03 元/吨；以石油焦为燃料的浮法玻璃周均利润 41.37 元/吨，环比增加 11.43 元/吨。（隆众资讯）
燃油：新加坡企业发展局 （ESG）：截至 9 月 17 日当周，新加坡燃料油库存下降 111.8 万桶，至 2541 万桶的三周低点。（新华财经）
烧碱：截至 9 月 18 日，全国 20 万吨及以上固定液碱样本企业厂库库存 37.83 万吨 （湿吨），环比上调 6.02%，同比上调 18.22%。本周全国液碱样本企业库容比 20.15%，环比上涨 0.75%；本周除华北、东北库容比环比上行外，西北、华中、华东、华南、西南区域库存比环比下滑。（隆众资讯）
环球视野
财联社：美国上周首次申领失业救济人数为 23.1 万人，预估为 24 万，前值为 26.3 万。
央视新闻：欧盟委员会主席冯德莱恩当地时间 9 月 18 日表示，欧盟必须寻求与印度等国达成贸易协议，以减少对美国的依赖，美国提高进口关税正迫使欧盟寻求贸易多元化。
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（东方财富研究中心）
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