行情纵览
宏观产经
工信部：工业和信息化部等 7 部门印发 《石化化工行业稳增长工作方案 （2025-2026 年）》。通知提到，科学调控重大项目建设。加强重大石化、现代煤化工项目规划布局引导，严控新增炼油产能，合理确定乙烯、对二甲苯新增产能规模和投放节奏，防范煤制甲醇行业产能过剩风险。石化领域严格执行新建炼油项目产能减量置换要求，重点支持石化老旧装置改造、新技术产业化示范以及现有炼化企业 「减油增化」 项目；现代煤化工领域重点依托煤水资源相对丰富、环境容量较好地区，适度布局煤制油气、煤制化学品项目，开展煤化工与新能源耦合、先进材料、技术装备、工业操作系统等产业化应用示范，以及二氧化碳捕集、利用及封存工程示范。加快天然气提氦、海水提钾等项目实施。
人民财讯：8 月份，国务院第九次全体会议强调 「采取有力措施巩固房地产市场止跌回稳态势」，而 「北上深」 也相继出台楼市新政，多维度惠及购房者。《人民财讯》 记者独家获悉，目前有多个新一线城市正研究房地产市场最新政策举措，进一步激发改善性住房需求，针对性加大购房支持，相关举措后续将陆续出台。
财联社：央行今日以固定利率、数量招标方式开展了 1658 亿元 7 天期逆回购操作，操作利率为 1.40%。同时，以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展了 6000 亿元 14 天期逆回购操作。
品种资讯
黑色系期货
钢材：本周五大品种钢材供需双增，钢材社会库存下降，钢厂库存略增，供需大体平衡。节前钢厂及下游终端均有补库需求，随着假期临近，补库进入尾声，煤焦市场涨势受阻。在供需改善有限，成本驱动不足的情况下，节前钢价或窄幅调整，涨跌空间均有限。（我的钢铁网）
铁矿石：全国 47 个港口进口铁矿库存总量 14550.68 万吨，环比增加 169.00 万吨；日均疏港量 351.41 万吨，增 0.38 万吨。Mysteel 统计全国 45 个港口进口铁矿库存总量 14000.28 万吨，环比增加 199.20 万吨；日均疏港量 336.40 万吨，降 2.77 万吨；在港船舶数量 96 条，降 5 条。（Mysteel）
农产品期货
生猪：据农业农村部监测，截至 9 月 26 日 14:00 时，全国农产品批发市场猪肉平均价格为 19.42 元/公斤，较前一日下降 0.1%；鸡蛋平均价格为 8.46 元/公斤，较前一日下降 0.2%。（新华财经）
棉花：据 Mysteel 调研显示，截止至 9 月 25 日，进口棉主要港口库存周环比降 3.08%，总库存 27.72 万吨，周内库存下降，其中，山东地区青岛、济南港口及周边仓 4.04%，同比库存降 45.41%；江苏地区张家港港口及周边仓库进口棉库存约 3.42 万吨，其他港口库存约 2.9 万吨。由于今年配额所剩不多，本周到港量继续下降，库里多为美金结算货。（我的钢铁网）
菜油：阿根廷关税政策利空影响消化完毕，叠加国内油厂菜籽、菜籽油库存持续消耗，市场惜售情绪升温，挺价意愿较强，菜籽油现货价格大幅回升。9 月 25 日，沿海地区国标三级菜籽油报价 10330~10510 元/吨，较前一日上涨 210 元/吨，较上周同期上涨 120~200 元/吨。（国家粮油信息中心）
鸡蛋：节日备货尾声，贸易商为规避后市风险，拿货情绪趋于谨慎，多以销定采，同时下游出货压力逐渐升高，市场走货放缓，生产与流通环节库存均有所增加，其中尤以生产环节库存增幅明显。据最新调查数据显示，截至 9 月 25 日，生产环节库存为 0.90 天，较上周增加 80.00%；流通环节库存为 1.03 天，较上周增加 6.19%。（我的钢铁网）
有色/贵金属期货
沪镍：从供应端来看，目前高镍生铁国内冶炼厂仍处于成本倒挂状态，成本支撑仍存，但挺价情绪已有所回落。从需求端来看，终端消费难见持续好转，下游不锈钢企业近期采购意愿持续低迷，市场出现部分低价采购。整体来看，在市场货源充足，整体采销情绪低迷的情况下，高镍生铁价格承压。（我的钢铁网）
沪铜：9 月 25 日上海、广东两地保税区铜现货库存累计 8.25 万吨，较 22 日降 0.09 万吨。上海保税区 7.63 万吨，较 22 日降 0.07 万吨；广东保税区 0.62 万吨，较 22 日降 0.02 万吨；保税区库存小幅下降，主因周内部分仓库仍有货源清关进口至国内，但近期进口比价偏弱，出库量相对有限。（Mysteel）
能化期货
烧碱：今日山东液碱局部维稳，小长假来临，多数企业急于去库，短期市场依旧偏弱运行。鲁西南 32% 离子膜碱主流成交 810—850；鲁中东部 32% 离子膜碱主流成交 760—810，50% 离子膜碱主流成交 1270—1330；鲁北地区 32% 离子膜碱主流成交 780—850；鲁南 32% 离子膜碱主流成交 860—890。（单位：元/吨）（隆众资讯）
PVC：本周 PVC 生产企业检修损失量在 6.14 万吨，较上期减少 2.39 万吨。本周黑龙江昊华、甘肃金川、宁波镇洋及宁夏英力特等检修结束，影响产能利用率走高，检修损失量环比上周减少。综合负荷变动企业，本周检修与降幅损失量环比减少 7.47% 在 12.77 万吨，同比增加 2.93%。9 月检修企业产能规模 745 万吨，环比增加 6.73%，同比增加 38.99%，10 月预估 412 万吨。本周 PVC 生产企业产能利用率在 78.97% 环比增加 2.01%，同比增加 0.33%；其中电石法在 79.33% 环比增加 2.44%，同比增加 0.70%，乙烯法在 78.13% 环比增加 1.01%，同比减少 0.56%。（隆众资讯）
尿素：山东地区尿素行情弱势暂稳，小颗粒主流出厂成交 1560-1620 元/吨，临沂市场一手贸易商出货参考价格 1610-1620 元/吨附近，菏泽市场参考价格 1600 元/吨附近。省内企业基本正常。近期市场氛围一直不温不火，下游也有适量采购，但整体量有限，企业新单成交暂时较少。而随着国庆临近，厂家仍面临假期发货的压力，若近期无有效利好出现，根据企业的产销情况，省内价格节前大概率还会再次松动。（隆众资讯）
晚间关注
20:30 美国: 核心 PCE 物价指数: 当月同比
（东方财富研究中心）
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