作者：
胡飞军
继 A 股新开户数据之后，两融新开户数据出炉。
中证数据有限责任公司最新数据显示，9 月份市场新开融资融券账户 20.54 万户，创下今年以来最高纪录，环比 8 月的 18.30 万户增长 12.24%，同比大幅增长 288%。
截至 9 月末，市场融资融券账户总数已达 1529 万户。同时，二季度末 A 股融资余额从 1.85 万亿元飙升至三季度末的 2.39 万亿元，单季度增长 29.19%。
面对两融的旺盛需求，今年以来，券商也在业务扩张和风险控制之间努力寻找平衡点，扩容业务规模与控制融资保证金比例的情况时有曝出。
两融市场持续升温
中证数据有限责任公司 （简称 「中证数据」） 最新披露，9 月份市场新开融资融券账户 20.54 万户，创今年以来新高，环比 8 月数据 18.30 万户增长 12.24%，相较去年 9 月 5.29 万户增长 288%。截至 9 月末，市场融资融券账户总数已达 1529 万户。
从两融账户月度账户数据变化来看，2025 年 1 月新开账户数 7 万户；2 月新开 9.73 万户；3 月新开 14.45 万户；4 月新开 10.59 万户；5 月新开 8.87 万户；6 月新开 10.14 万户；7 月新开 12.36 万户；到 8 月新开 18.3 万户，9 月新开户 20.54 万户。
中证数据还显示，截至 10 月 16 日，两融市场中的个人投资者数量为 771.81 万名、机构投资者为 50204 家，参与交易的投资者数量为 438313 名，平均维持担保比例为 279.01%。
数据同样印证了两融市场的火热，二季度末 A 股两融余额 1.85 万亿元，三季度末升至 2.39 万亿元，单季度增长 29.19%。截至 10 月 16 日，两融余额约 2.45 万亿元。
面对市场旺盛需求，多家券商未雨绸缪，上调信用业务规模上限。
浙商证券9 月 24 日发布公告，将融资类业务规模由 400 亿元提高至 500 亿元；华林证券则在年内两度调整信用业务总规模上限，3 月份将规模设定在 62 亿元，9 月 9 日进一步上调至 80 亿元。
此时，华林证券相关高管对券商中国记者表示：「近期市场行情向好，融资融券市场规模快速上涨，投资者需求高，公司此次调整正是为了积极把握市场机遇，更好地满足客户需求。」
券商的两难选择
面对火热的市场，券商在业务扩张与风险管控间寻找平衡点。
华林证券在 9 月 9 日上调信用业务总规模后，9 月 29 日，该公司公告，为适应业务发展并合理把控业务风险，将把沪深交易所标的证券的融资保证金比例统一上调至 100%，该调整计划自 2025 年 10 月 13 日起正式生效。
据该券商相关人士解释，此前上调总规模是因为市场需求旺盛，如今融资余额增长太快，所以做些风控管理，属于常规调整。
华林证券并非首个采取此类 「降杠杆」 措施的券商。8 月 25 日，国金证券宣布自 2025 年 8 月 27 日起，对除北交所以外的标的证券的融资保证金比例进行调整，从 80% 上调为 100%。
国金证券相关人士当时表示，上调融资保证金比例主要出于自身经营考虑，属于业务常规调整。
融资保证金比例的上调直接影响投资者的杠杆水平。比例从 80% 升至 100% 意味着投资者用同样保证金可融资的金额减少。尽管如此，从行业整体来看，目前多数券商的融资保证金比例仍维持在 80% 的水平。
（证券时报网）
文章转载自东方财富
